發(fā)布時(shí)間：2017-12-20 18:24

  本文關(guān)鍵詞：對(duì)沖基金監(jiān)管制度借鑒研究　出處：《華東政法大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：對(duì)沖基金是一種集合投資工具，基金管理人向富裕的個(gè)人投資者和成熟的機(jī)構(gòu)投資者私募資金，以賣空買空、杠桿等多變靈活的手段和策略投資于各類金融工具，套利追求回報(bào)。對(duì)沖基金可以獲得高額投資報(bào)酬，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)、提高金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)效率，促進(jìn)金融創(chuàng)新，提高金融行業(yè)的整體水平。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化，對(duì)沖基金在世界范圍內(nèi)迅速發(fā)展，特別是信息技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，更增加其靈活性。作為影子銀行體系的一部分，其多元化的投資不僅影響證券市場(chǎng)，還影響到房地產(chǎn)、原油、黃金等各個(gè)市場(chǎng)，甚至影響到國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。幾次大的金融危機(jī)中，無(wú)不出現(xiàn)對(duì)沖基金的身影。對(duì)沖基金可能引起國(guó)際經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其不透明性帶來(lái)的內(nèi)線交易、操縱市場(chǎng)和洗錢等一系列問(wèn)題，世界各國(guó)均根據(jù)本國(guó)國(guó)情制定相應(yīng)的對(duì)沖基金法律監(jiān)管。 我國(guó)金融改革中，衍生產(chǎn)品種類不斷增加，給予對(duì)沖基金杠桿和賣空提供機(jī)制。私募證券、股權(quán)投資基金中包含部分利用對(duì)沖機(jī)制的基金已經(jīng)在我國(guó)運(yùn)行。通過(guò)信托渠道發(fā)行的陽(yáng)光私募基金可以作為對(duì)沖基金的起步階段。我國(guó)尚未對(duì)對(duì)沖基金進(jìn)行監(jiān)管，新證券投資基金法肯定了私募證券基金的合法地位，具體的實(shí)施細(xì)則正在征求意見(jiàn)階段，對(duì)沖基金發(fā)展需要明確的法律指導(dǎo)。本文基于此目的，本文分析對(duì)沖基金的法律性質(zhì)，分別研究對(duì)沖基金創(chuàng)始國(guó)美國(guó)、金融創(chuàng)新的香港和傳統(tǒng)大陸法系國(guó)家德國(guó)的對(duì)沖基金監(jiān)管體制、立法情況，結(jié)合我國(guó)的法律監(jiān)管模式，提出我國(guó)對(duì)沖基金法律監(jiān)管設(shè)想。 本文分為以下四部分： 導(dǎo)論：對(duì)沖基金概論。本章通過(guò)分析我國(guó)金融創(chuàng)新的市場(chǎng)環(huán)境，分析引出我國(guó)對(duì)沖基金發(fā)展?fàn)顩r和監(jiān)管現(xiàn)狀，引出我國(guó)對(duì)沖基金監(jiān)管問(wèn)題談?wù)�。研究�?duì)沖基金的含義及特點(diǎn)，并分析對(duì)沖基金的法律本質(zhì)為信托。綜合論述本文具有的研究意義。 第一章：對(duì)沖基金監(jiān)管理論分析。本章以對(duì)沖基金反對(duì)全面監(jiān)管論與全面監(jiān)管論之爭(zhēng)為切入點(diǎn)，分析兩者觀點(diǎn)持有人爭(zhēng)議焦點(diǎn)及支持論據(jù)。為解決該爭(zhēng)議，，利用法經(jīng)濟(jì)學(xué)成本效益分析方法，分別分析對(duì)沖基金監(jiān)管之成本與效益，并通過(guò)對(duì)沖基金成本效益比較，總結(jié)出需隨金融創(chuàng)新而不斷調(diào)整對(duì)沖基金監(jiān)管廣度與深度。 第二章：各國(guó)和地區(qū)對(duì)沖基金監(jiān)管研究。本章以三個(gè)有代表性國(guó)家和地區(qū)為視角，分析比較三國(guó)和地區(qū)監(jiān)管模式發(fā)展和對(duì)沖基金監(jiān)管模式的最終確立。通過(guò)相關(guān)立法分析各個(gè)對(duì)沖基金設(shè)立、投資人制度、信息披露和一些極具自身發(fā)展特點(diǎn)的法律，為我國(guó)對(duì)沖基金立法監(jiān)管所借鑒。 第三章：我國(guó)對(duì)沖基金法律監(jiān)管模式構(gòu)建。本章通過(guò)上文的法律關(guān)系分析，并借鑒各國(guó)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)分析我國(guó)現(xiàn)階段的法律法規(guī)，特別是新出臺(tái)的證券投資基金法和正在征求意見(jiàn)的私募證券投資基金業(yè)務(wù)指導(dǎo)辦法的分析，提出我國(guó)對(duì)沖基金的監(jiān)管模式，搭建立法框架。
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：D922.287

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 林玲玲;吳燕來(lái);;對(duì)沖基金監(jiān)管制度研究——以麥道夫案為例[J];長(zhǎng)江師范學(xué)院學(xué)報(bào);2011年02期

2 宋麗智;胡宏兵;;美國(guó)《多德—弗蘭克法案》解讀——兼論對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的借鑒與啟示[J];宏觀經(jīng)濟(jì)研究;2011年01期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 韓宗伯;論對(duì)沖基金監(jiān)管的法律制度[D];華東政法大學(xué);2008年

本文編號(hào)：1312961