發(fā)布時間：2024-05-21 06:12

　　2014年,利好政策頻出,A股市場并購表現(xiàn)活躍,上市公司越發(fā)傾向于外延式并購重組的方式拓寬公司業(yè)務范圍和擴大企業(yè)規(guī)模。2015年,中央經(jīng)濟工作會議明確指出“多兼并重組,少破產(chǎn)清算”,在此方針的指引下,當年上市公司的并購事件已超過1萬起。商譽產(chǎn)生于并購環(huán)節(jié),是溢價并購的產(chǎn)物,與此同時帶來商譽賬面價值噴發(fā)式的增長,在商譽泡沫背后隱藏著大量的商譽減值風險不容忽視。商譽減值吞噬上市公司利潤,降低融資能力,引起未來業(yè)績波動,增大股價崩盤風險,影響金融市場穩(wěn)定。因此,如何降低企業(yè)的商譽減值具有重要意義。目前,已有的大部分有關(guān)商譽減值的研究文獻就減值動因以及經(jīng)濟后果進行研究,較少文獻探討新商譽計量準則背景下商譽減值的抑制手段�；�于以往的研究,公司內(nèi)部存在的代理沖突以及信息不對稱問題的存在,可能會導致并購決策不當造成超額商譽、合并主體并購整合效果不佳未完成業(yè)績承諾,進而造成商譽減值,或者出于盈余管理的動機進行商譽減值。而眾多研究驗證了賣空機制作為公司治理機制的補充,具有積極顯著的治理效應。因此,本文主要探究賣空機制作為企業(yè)外部重要治理機制對企業(yè)商譽減值的影響。在選擇研究方法時,本文將放松賣空管制作為準...

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景與問題提出
    1.2 研究目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析
        1.3.1 商譽減值相關(guān)概念界定
        1.3.2 商譽減值動因
        1.3.3 商譽減值的影響因素
        1.3.4 賣空機制及其治理效應
        1.3.5 研究述評
    1.4 主要研究內(nèi)容與研究方法
        1.4.1 主要研究內(nèi)容
        1.4.2 研究方法
第2章 假設(shè)發(fā)展與模型建立
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 信息不對稱理論
        2.1.2 委托代理理論
    2.2 研究假設(shè)
        2.2.1 賣空機制與超額商譽
        2.2.2 賣空機制與商譽減值
        2.2.3 信息不對稱、賣空機制與商譽減值
        2.2.4 代理成本、賣空機制與商譽減值
        2.2.5 市場化程度、賣空機制與商譽減值
        2.2.6 企業(yè)競爭優(yōu)勢、賣空機制與并購商譽減值
    2.3 研究設(shè)計
        2.3.1 變量衡量
        2.3.2 模型構(gòu)建
    2.4 本章小結(jié)
第3章 實證分析
    3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    3.2 描述性統(tǒng)計
    3.3 相關(guān)性分析
    3.4 回歸結(jié)果分析
        3.4.1 賣空機制對商譽減值的影響
        3.4.2 作用機制研究
        3.4.3 市場化程度和企業(yè)競爭優(yōu)勢的調(diào)節(jié)作用
    3.5 穩(wěn)健性檢驗
        3.5.1 內(nèi)生性檢驗
        3.5.2 平行趨勢檢驗
        3.5.3 其他穩(wěn)健性測試
    3.6 本章小結(jié)
第4章 研究結(jié)果與展望
    4.1 研究結(jié)果
    4.2 啟示
    4.3 研究局限與展望
        4.3.1 研究局限
        4.3.2 研究展望
    4.4 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻
致謝



本文編號：3979717