發(fā)布時間：2024-10-04 16:53

　　 隨著日本央行貨幣政策的頻繁操作以及中日貿易往來的不斷加強,日本央行貨幣政策對中國經濟產生了不可避免的溢出效應。因此,以往基于不變參數模型得到的日本央行貨幣政策對中國經濟具有長期不變影響的研究結論,已缺乏實際經濟意義。基于此,本文構建了帶有隨機波動率的時變參數因子擴展向量自回歸模型,探索了日本央行貨幣政策對中國經濟的時變性沖擊效應。研究發(fā)現:(1)日本央行增加基礎貨幣供應的行為會在經濟高漲時期和經濟平穩(wěn)時期引起中國產出、通貨膨脹、就業(yè)水平的提高,傳導渠道主要為資本與金融賬戶;在經濟蕭條時期會為中國經濟帶來兩難選擇,即引起中國產出和就業(yè)水平下降的同時,又會帶來通貨膨脹的上升,傳導渠道主要為經常賬戶。(2)日本央行降低隔夜無擔保拆息利率的行為在經濟高漲時期和經濟平穩(wěn)時期會引起中國產出、通貨膨脹、就業(yè)水平的下降,傳導渠道主要為資本與金融賬戶;在經濟蕭條時期會引起中國產出、通貨膨脹、就業(yè)水平的提高,傳導渠道主要為經常賬戶。

【文章頁數】：9 頁

【文章目錄】：
一、問題的提出
二、模型構建
    (一) 模型原理
    (二) 參數估計及先驗信息
三、實證分析
    (一) 變量選取、數據描述及共同因子提取
    (二) 日本央行貨幣政策對中國產出的時變性影響
    (三) 日本央行貨幣政策對中國通貨膨脹的時變性影響
    (四) 日本央行貨幣政策對中國就業(yè)水平的時變性影響
    (五) 進一步分析
四、結論



本文編號：4006927