發(fā)布時間：2018-05-03 15:54

  本文選題：銀行間拆借利率 + 股票市場��； 參考：《上海交通大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：資本市場的兩大支柱就是債券市場和股票市場，如果能充分發(fā)揮債券市場的作用，那么對于整個金融市場的發(fā)展，以及進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)的投融資渠道都具有著非常重要的意義。 自2010年以來，我國已經(jīng)連續(xù)加息了多次。持續(xù)加息在資本市場里的作用本是為了抑制通貨膨脹，得以維持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，從而緩解居民負(fù)利率的狀況。近年來，股票市場非�；钴S，歷經(jīng)股票市場發(fā)展以來最高點，一路跌宕起伏。股市的高低波動與利率的一再變化，這之間是否有所相關(guān)，如何相關(guān)，是否顯著，利率的調(diào)整對股市有何影響。對于這近幾年更新的數(shù)據(jù)的研究，是否能更真實全面的體現(xiàn)兩者之間聯(lián)系，這是本文進(jìn)行研究的重點。 與此同時，債券市場和股票市場越來越理性化、規(guī)范化，這些方面的更新也可以揭示新的關(guān)系與研究，，更能將彼此之間的聯(lián)系予以反饋。 本文將從分析銀行間拆借利率這一點著手，通過理論背景的研究與具體實證，利用回歸模型等工具，分析利率與股市之間的關(guān)系，利率波動對股市變化的影響，利率差是否對股市波動率有聯(lián)動性或反作用性，從而得出利率政策對國內(nèi)股票市場的影響。研究結(jié)果證明，就利率與股市各數(shù)據(jù)的顯示，即使前期的大幅波動，也無法直接如各類報道內(nèi)容體現(xiàn)兩者之間的密切聯(lián)動，兩者的變化曲線幾乎沒有什么相關(guān)性；然而回歸模型的P值很小，所以對開盤收盤之間的差額再制作回歸模型進(jìn)行研究，這兩者之間在長期來看或有存在一定關(guān)聯(lián)。
[Abstract]:The two pillars of the capital market are the bond market and the stock market. If the role of the bond market can be brought into full play, it is of great significance to the development of the whole financial market and the further expansion of the investment and financing channels of enterprises. Since 2010, China has raised interest rates several times. The purpose of continuing to raise interest rates in capital markets is to curb inflation, maintain a stable domestic economy, and ease the negative interest rate situation of residents. In recent years, the stock market is very active, after the stock market development since the highest point, all the way ups and downs. Is there any correlation between the volatility of the stock market and the repeated changes in interest rates, how and how significant, and how the adjustment of interest rates affects the stock market. It is the focus of this paper to study whether the new data in recent years can reflect the relationship between the two more realistically and comprehensively. At the same time, the bond market and the stock market are becoming more and more rational and standardized. The renewal of these aspects can also reveal new relationships and research, and give feedback on the relationship between them. This paper will analyze the relationship between interest rate and stock market and the influence of interest rate fluctuation on stock market through theoretical background research and concrete demonstration, using regression model and other tools. Whether the interest rate difference has the linkage or the reaction to the stock market volatility, thus obtains the interest rate policy influence on the domestic stock market. The results show that even the large fluctuation of interest rate and stock market data, it can not directly reflect the close linkage between the two as all kinds of reports, and there is almost no correlation between the change curve of the two; However, the P value of the regression model is very small, so the difference between opening and closing is studied, which may be related in the long run.
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51

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本文編號：1839127