發(fā)布時(shí)間：2018-05-24 09:08

  本文選題：貨幣反替代 + 熱錢��； 參考：《經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》2010年04期

【摘要】：貨幣反替代是指在一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中,居民在本幣堅(jiān)挺且存在升值趨勢(shì)下,普遍看好本幣的幣值或在本幣貨幣資產(chǎn)收益率明顯高于外國(guó)貨幣資產(chǎn)收益率時(shí),改變?cè)瓉?lái)對(duì)外幣的偏好,從而拋售外幣資產(chǎn),持有本幣資產(chǎn),使外幣過(guò)分集中于中央銀行的行為和現(xiàn)象。在對(duì)"熱錢"的內(nèi)涵進(jìn)行辨析的基礎(chǔ)上,分析貨幣反替代的目的和渠道,并對(duì)1990~2007年貨幣反替代率進(jìn)行測(cè)度,進(jìn)而實(shí)證檢驗(yàn)貨幣反替代對(duì)中國(guó)股市的沖擊。研究發(fā)現(xiàn):貨幣反替代規(guī)模較大、流動(dòng)速度加快、反轉(zhuǎn)性強(qiáng);貨幣反替代與國(guó)內(nèi)股票價(jià)格正相關(guān),即貨幣反替代會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)股價(jià)上漲;當(dāng)貨幣反替代出現(xiàn)反轉(zhuǎn)時(shí),則會(huì)引起國(guó)內(nèi)股價(jià)下跌。
[Abstract]:Currency reverse substitution means that in the course of a country's economic development, residents are generally optimistic about the currency value of the local currency or when the rate of return of the local currency assets is obviously higher than that of the foreign currency asset under the strong and appreciating trend of the local currency. To change the original preference for foreign currency, thus selling foreign currency assets, holding local currency assets, making foreign currency excessively concentrated in the behavior and phenomenon of central bank. On the basis of discriminating the connotation of "hot money", this paper analyzes the purpose and channel of currency anti-substitution, measures the anti-substitution rate of currency from 1990 to 2007, and then empirically tests the impact of anti-substitution of currency on Chinese stock market. It is found that the scale of currency reverse substitution is larger, the flow rate is faster, and the inversion is strong; the currency reverse substitution is positively related to the domestic stock price, that is, the currency reverse substitution will promote the domestic stock price to rise; when the currency reverse substitution occurs, the currency reverse substitution will lead to the rise of the domestic stock price. Will cause the domestic stock price to fall.
【作者單位】： 湖南工業(yè)大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院;湖南大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：湖南省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(08YBB315)
【分類號(hào)】：F832.51;F822;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1928490