宏觀審慎政策溢出效應(yīng)研究:微觀企業(yè)融資視角
發(fā)布時(shí)間:2020-12-07 01:55
隨著宏觀審慎政策在全球范圍的頻繁使用,宏觀審慎政策溢出效應(yīng)受到越來越多的關(guān)注。本文利用2000年至2016年宏觀審慎政策數(shù)據(jù)和33個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體1771家企業(yè)銀團(tuán)貸款數(shù)據(jù),實(shí)證研究了宏觀審慎政策對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體企業(yè)融資的溢出效應(yīng)。結(jié)果顯示,宏觀審慎政策對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體企業(yè)融資具有顯著溢出效應(yīng)。隨著牽頭行所在經(jīng)濟(jì)體實(shí)施宏觀審慎政策,新興經(jīng)濟(jì)體企業(yè)銀團(tuán)貸款利率將顯著增加。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),新興經(jīng)濟(jì)體無法通過資本賬戶開放、放寬貨幣政策和法律環(huán)境建設(shè)降低宏觀審慎政策溢出效應(yīng),但可實(shí)施宏觀審慎政策降低其他經(jīng)濟(jì)體宏觀審慎政策的溢出效應(yīng)。
【文章來源】:浙江金融. 2019年12期 第20-32頁(yè)
【文章頁(yè)數(shù)】:13 頁(yè)
【文章目錄】:
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、變量、數(shù)據(jù)與模型
(一)變量與數(shù)據(jù)
1. 宏觀審慎政策變量
2. 微觀企業(yè)融資變量
(二)模型構(gòu)建
四、實(shí)證分析
(一)宏觀審慎政策溢出效應(yīng)
(二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
1. 我國(guó)企業(yè)銀團(tuán)貸款樣本
2. 宏觀審慎政策替代指標(biāo)
3. 剔除本地銀行參與的樣本
4. 貸款貨幣選擇
5. 拓展樣本區(qū)間
(三)進(jìn)一步研究:如何降低宏觀審慎政策溢出效應(yīng)的影響
1. 資本賬戶開放程度
2. 貨幣政策及信貸環(huán)境
3. 法律環(huán)境
4. 宏觀審慎政策
五、結(jié)論與政策建議
(一)結(jié)論
(二)政策建議
本文編號(hào):2902405
【文章來源】:浙江金融. 2019年12期 第20-32頁(yè)
【文章頁(yè)數(shù)】:13 頁(yè)
【文章目錄】:
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、變量、數(shù)據(jù)與模型
(一)變量與數(shù)據(jù)
1. 宏觀審慎政策變量
2. 微觀企業(yè)融資變量
(二)模型構(gòu)建
四、實(shí)證分析
(一)宏觀審慎政策溢出效應(yīng)
(二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
1. 我國(guó)企業(yè)銀團(tuán)貸款樣本
2. 宏觀審慎政策替代指標(biāo)
3. 剔除本地銀行參與的樣本
4. 貸款貨幣選擇
5. 拓展樣本區(qū)間
(三)進(jìn)一步研究:如何降低宏觀審慎政策溢出效應(yīng)的影響
1. 資本賬戶開放程度
2. 貨幣政策及信貸環(huán)境
3. 法律環(huán)境
4. 宏觀審慎政策
五、結(jié)論與政策建議
(一)結(jié)論
(二)政策建議
本文編號(hào):2902405
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