發(fā)布時間：2020-11-12 06:04

　　 公司績效問題目前是上市車企非常關心的話題。一方面,上市車企需要對影響公司績效都有哪些因素進行深入細致的探討分析,另一方面,也要找到影響企業(yè)自身績效的特征性原因,這樣才能對癥下藥達到提高績效的目的。本論文以現(xiàn)代資本結構理論和風險理論為基礎,采用案例研究法,分析了金杯汽車過度負債和其面臨的經(jīng)營風險對其績效的影響效應。以資本結構理論為基礎,在梳理了國內外學者對此問題的相關研究后,提出了研究假設,緊接著帶著這些假設深入案例的實際情況中對案例樣本公司進行分析求證。第一步分析了金杯汽車在各方面的績效表現(xiàn),發(fā)現(xiàn)其與汽車行業(yè)平均水平相比,金杯汽車在各方面的績效表現(xiàn)相對較差;第二步利用連環(huán)替代法找出了導致其績效水平很差的原因——過度負債和經(jīng)營風險問題;第三步分別分析了過度負債和經(jīng)營問題是如何影響其績效水平的,在負債方面是從負債總體水平和借款期限兩個角度去分析。發(fā)現(xiàn)高達百分之九十的負債率使得金杯汽車的資金使用成本太高,陷入了入不敷出的財務困境,最終導致了公司績效水平的不斷下滑;在經(jīng)營問題方面主要是金杯汽車面臨的各種經(jīng)營風險太大,如資金風險、人才風險、合作風險等,由于金杯汽車沒有將經(jīng)營風險水平控制在合理范圍內,使得其公司績效受到了負面影響;最后分析了過度負債和經(jīng)營風險二者的共同之處——財務風險,對其績效的影響,發(fā)現(xiàn)金杯汽車所面臨的財務風險水平比同行業(yè)其他企業(yè)的風險要大很多,經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn),這也是其績效較差的一大原因。通過對案例樣本公司——金杯汽車的分析后發(fā)現(xiàn),金杯汽車的過度負債導致了其資產(chǎn)負債率超過了合理的比率范圍,最終對其公司績效產(chǎn)生了不利的負向影響;并且在過度的負債中,由于短期負債所占比例持續(xù)處于較高水平,從而降低了其公司績效水平;在經(jīng)營方面,主要表現(xiàn)在與母公司及外資公司合作關系較弱、技術員工人數(shù)比例較低、主營業(yè)務失衡、銷售費用投入不足,這些原因導致了金杯汽車面臨著很大的經(jīng)營風險,從而降低了其公司績效。
【學位單位】：河南工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2017
【中圖分類】：F406.7;F426.471
【部分圖文】：

的困難來降低公司績效；像國內其他汽車上市公司那樣，通過的技術合作的方式取得技術支持，并運用到自己的整車產(chǎn)品上質量；加大技術人才的培養(yǎng)力度這樣才能將引進的先進技術充的產(chǎn)品上去，提高自己的產(chǎn)品銷量，改善盈利狀況；最后在銷整車產(chǎn)品和零部件產(chǎn)品的業(yè)務，將主要精力轉移到整車產(chǎn)品上發(fā)展能力。

圖 13 汽車行業(yè)凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)負債率趨勢圖據(jù)庫會計的角度來分析，根據(jù)前面計算的 2010 年到 2015 13.64%，債務資本平均 4.49%，加權平均資本成本 7.的績效分析，可以發(fā)現(xiàn)由于其負債率超高導致了財務差按期償債風險大，盈利能力弱。但是對于投資者來債務投資時都會了解被投資企業(yè)的綜合狀況，而資產(chǎn)指標，為了保證權益資金能帶來持續(xù)穩(wěn)定的收益，為且本金可以安全收回，投資人必定更青睞負債率低的一直小于加權資本成本，產(chǎn)出跟不上投入，所以對于權益資本市場中獲得資金投入很困難，企業(yè)為了運營資金的不同之處就是債務資金需要定期償還高額利息
【參考文獻】

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本文編號：2880355