發(fā)布時(shí)間：2020-11-11 17:03

　　 在我國(guó),現(xiàn)代企業(yè)的資金管理中包含的一個(gè)重要的組成部分是現(xiàn)金流的管理,換句話說,企業(yè)現(xiàn)金流的研究已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者重要的研究對(duì)象。因?yàn)楝F(xiàn)金流在很大程度上影響著企業(yè)運(yùn)營(yíng),一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流的波動(dòng)性會(huì)對(duì)該企業(yè)的投資融資以及股利政策產(chǎn)生重要的影響,并由此來影響企業(yè)在市場(chǎng)上的估值,因此現(xiàn)金流的管理是當(dāng)今企業(yè)管理中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)和組成部分。信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是我國(guó)乃至全球的朝陽產(chǎn)業(yè),對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不容小覷,可以說誰控制著世界信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展權(quán),誰將在未來的經(jīng)濟(jì)全球定位中掌握主導(dǎo)地位。本文的研究主要采用實(shí)證和規(guī)范相結(jié)合的方法,對(duì)我國(guó)信息技術(shù)服務(wù)企業(yè)的現(xiàn)金流波動(dòng)對(duì)其企業(yè)價(jià)值的影響進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)合企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)原理并對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)學(xué)者的相關(guān)研究進(jìn)行歸納和研究探討,對(duì)企業(yè)價(jià)值理論現(xiàn)金流波動(dòng)性以及兩者之間的關(guān)系進(jìn)行充分的論證和分析,結(jié)合企業(yè)相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表,從實(shí)證和規(guī)范兩個(gè)角度出發(fā),以期能夠達(dá)到深入分析現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響的目的。本文采用實(shí)證分析的方法,并將企業(yè)的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力等多種因素作為模型的控制變量,進(jìn)一步研究和分析現(xiàn)金流波動(dòng)對(duì)于企業(yè)價(jià)值的影響。實(shí)證研究結(jié)果表明:現(xiàn)金流波動(dòng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響是負(fù)相關(guān)關(guān)系。本文對(duì)以往有關(guān)學(xué)者研究的基礎(chǔ)上對(duì)相關(guān)理論進(jìn)行了細(xì)化,以期能夠更好的豐富發(fā)展企業(yè)管理理論和企業(yè)價(jià)值理論,同時(shí)能夠更好的為信息技術(shù)服務(wù)企業(yè)服務(wù),為其他行業(yè)的研究起到一定的借鑒作用。
【學(xué)位單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F275;F49
【部分圖文】：

23圖 5.1 托賓 Q 與現(xiàn)金流波動(dòng)關(guān)系本文在分組檢驗(yàn)中將托賓 q 值按照從小到大順序排列分為五組，并對(duì)每組現(xiàn)金流波動(dòng)性的均值和中位數(shù)進(jìn)行表示，在圖 5.1 中 顯示了將托賓 Q 值按低組和最高組分成五組以后的每組現(xiàn)金流波動(dòng)的均值和中位數(shù)的變化趨勢(shì)，代表的是托賓 Q 值按照從低到高分成五組，縱軸表示的是現(xiàn)金流波動(dòng)性，圖每組第一組柱狀圖表示的是現(xiàn)金流波動(dòng)性均值，第二組柱狀圖表示的是現(xiàn)金動(dòng)的中位數(shù)，在圖中將現(xiàn)金流波動(dòng)均值和中位數(shù)分別用折線來更加直觀的。由圖 5.1 可以看出在第一組柱狀圖中托賓 Q 值最小組，現(xiàn)金流波動(dòng)性的均中位數(shù)是所有組中最大的，隨著托賓 Q 值的不斷增大現(xiàn)金流波動(dòng)性均值和中逐漸變小，并且由圖中的折線圖可以看出，隨著托賓 Q 值的增大現(xiàn)金流波動(dòng)均值和中位數(shù)的折線斜率呈明顯的負(fù)直，由此我們可以得出一個(gè)結(jié)論現(xiàn)金流
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