發(fā)布時間：2020-11-21 19:55

　　 保險資產管理公司作為資管行業(yè)中重要的機構投資者,日益在金融市場投資活動中凸顯其強大的資金實力以及專業(yè)化的投資運作能力。2012年,中國保監(jiān)會頒布了 13項新政,大幅拓寬了保險資產管理公司的業(yè)務范圍和投資渠道。新政還擴大了保險資產配置的品種選擇,放寬了投資額度和投資比例的限制,加深了保險資金市場化深度運作管理。新政的實施為我國保險資產管理公司營造了良好的投資環(huán)境,保險資產管理公司進入新的發(fā)展階段。基于此背景下,本文采用理論與實證相結合的研究方法,在理論分析保險資金的投資模式、投資原則以及系統(tǒng)闡述保險資金投資效率概念及評價方法的基礎上,構建DEA-Malmquist模型分別測算出我國15家保險資產管理公司2013-2016年基于DEA模型資金投資技術效率及基于Malmquist指數的資金投資的全要素生產率。在DEA模型靜態(tài)分析保險資產管理公司的技術效率中,選用可投入資金、經營投入、人力投入、短期投入作為投入變量,利潤總額、投資收益作為產出變量。通過分析,發(fā)現我國保險資產管理公司整體投資效率不高,各年度有效效率公司數量的市場占比較低。結合純技術效率、規(guī)模效率以及規(guī)模報酬發(fā)展狀況來看,保險資產管理公司的純技術效率處于較高水平,規(guī)模效率對技術效率的貢獻還不夠大,絕大數公司處于規(guī)模遞增狀態(tài);基于Malmquist指數動態(tài)分析保險資產管理公司的全要素生產率中,可以發(fā)現2013-2016年保險資產管理公司的效率水平整體是進步的,但效率變化未表現出逐年上升的趨勢,不同年份間出現了較大波動。技術效率變化指數是促進Malmquist指數提升的主要因素,而技術水平變化指數的增長表現并不明顯,在技術效率變化中,規(guī)模效率變化是主要貢獻因素,說明該階段大多數公司可以利用擴大資金規(guī)模來改善效率,這與靜態(tài)分析結論相互印證。在效率測算分析以及投資效率影響因素理論分析的基礎上,構建影響因素指標體系。根據被解釋變量技術效率的取值特點,選取Tobit模型對保險資產管理公司資金投資效率影響因素進行實證分析。結果顯示公司規(guī)模、員工素質、市場份額對保險資管公司有較顯著的正影響,短期投資為負影響。最后,根據上述研究結果,本文嘗試針對研究過程中發(fā)現的問題提出相關建議,為優(yōu)化我國保險資產管理公司資金配置提供一定的參考。
【學位單位】：北京交通大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F842.3;F840.4
【部分圖文】：

交通大學碩士專業(yè)學位論文?緒國保險資金投資模式、投資原則以及保險資產管理公司效率的內涵及評；第二，在理論分析的基礎上，通過構建ＤＥＡ－Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ模型，測算出保管理公司靜態(tài)效率及動態(tài)效率，并分別從整體層面及微觀公司層面分析其平狀況及公司間的效率差異；第三，在第三章效率分析的基礎上，系統(tǒng)構建素指標體系，通過Ｔｏｂｉｔ回歸模型分析保險資產管理公司資金投資效率的影。????理論分析????
【參考文獻】

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本文編號：2893521