發(fā)布時(shí)間：2020-04-11 08:18

【摘要】： 隨著我國證券市場和基金業(yè)的飛速發(fā)展,基金的數(shù)量越來越多,規(guī)模越來越大,全面客觀地評價(jià)證券投資基金的投資績效變得越來越迫切和重要。其意義表現(xiàn)為增強(qiáng)基金投資者風(fēng)險(xiǎn)意識,保護(hù)投資者的利益,促進(jìn)基金管理人的行業(yè)自律行為和基金業(yè)的健康發(fā)展。 本文對各種基金業(yè)績評價(jià)方法進(jìn)行系統(tǒng)分類,在此基礎(chǔ)上采用我國證券市場2004年至2007年的實(shí)際數(shù)據(jù),以我國開放式股票基金作為考察對象,對3645種具體的業(yè)績評價(jià)方法進(jìn)行系統(tǒng)的比較研究,考察各種選擇因素對基金業(yè)績評價(jià)結(jié)果的影響,以及我國基金的實(shí)際表現(xiàn)。 本文的研究表明,評價(jià)方法的選擇對評價(jià)結(jié)論有著很大的影響。其中,不同的基本模型和市場指數(shù)對評價(jià)結(jié)果具有較大影響,而無風(fēng)險(xiǎn)收益率的選擇對評價(jià)結(jié)果影響較小。從整體上看,我國基金不能戰(zhàn)勝市場,既不具有選股能力,也不具有市場時(shí)機(jī)選擇能力。 在研究方面,本文突出兩個(gè)特點(diǎn):一是研究方法上有所創(chuàng)新,對基金評價(jià)方法科學(xué)分類并進(jìn)行系統(tǒng)的比較研究;二是注重把統(tǒng)計(jì)、計(jì)量方法與基金業(yè)績評價(jià)研究結(jié)合起來,把基金業(yè)績評價(jià)定量化,而不是停留在定性地泛泛之談。 本文共分為四章。 第一章:基金業(yè)績評價(jià)的內(nèi)容考察與綜述。首先,考察了基金業(yè)績評價(jià)的主要內(nèi)容。然后,簡單歸納了國外證券投資基金的發(fā)展,對國外基金業(yè)績評價(jià)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧。最后,考察我國證券投資基金的發(fā)展和基金業(yè)績評價(jià)的實(shí)證研究,指出基金業(yè)績評價(jià)實(shí)證研究存在的問題。 第二章:基金業(yè)績評價(jià)的理論基礎(chǔ)。分析了基金業(yè)績評價(jià)方法的理論依據(jù),首先介紹馬科維茨均值—方差模型,其次詳細(xì)推演資本資產(chǎn)定價(jià)(CAPM)模型。 第三章:基金業(yè)績評價(jià)方法的系統(tǒng)分類。對常見的業(yè)績評價(jià)方法進(jìn)行分析與歸納,提出系統(tǒng)分類方法。最后,根據(jù)基金業(yè)績評價(jià)方法的系統(tǒng)分類,對各種評價(jià)方法進(jìn)行系統(tǒng)評析。 第四章:基金業(yè)績的實(shí)證研究。采用各類基金業(yè)績評價(jià)方法,對我國證券投資基金的業(yè)績進(jìn)行系統(tǒng)地實(shí)證研究,考察了基金、市場指數(shù)等樣本統(tǒng)計(jì)特征。分析我國基金在不同業(yè)績評價(jià)方法下的表現(xiàn),并進(jìn)一步考察基金業(yè)績評價(jià)方法的特性。 本文的創(chuàng)新之處主要包括:對我國基金的發(fā)展情況結(jié)合最新的資料進(jìn)行了詳細(xì)分析;對基金業(yè)績評價(jià)方法進(jìn)行了系統(tǒng)分類,對常用的基金評級模型進(jìn)行詳細(xì)推導(dǎo),比較清晰的展示出各模型之前的內(nèi)在邏輯聯(lián)系;采用了最新的數(shù)據(jù),從Wind資訊提取2004-2007年四年涵蓋牛熊市的數(shù)據(jù),利于揭示規(guī)律;綜合考察國內(nèi)各種常用指數(shù)對基金業(yè)績評價(jià)的影響;采用多種銀行存款利率和國債收益率進(jìn)行基金業(yè)績評價(jià);本文的研究得出了較多新結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 王茂林;我國股票型開放式基金績效評價(jià)與實(shí)證研究[D];中央民族大學(xué);2010年

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本文編號：2623364