發(fā)布時間：2024-06-11 23:39

　　可轉換債券同時具有債券性與期權性,因此被投資者所廣泛接受。它是一種極為復雜的金融產(chǎn)品。除債權外,還包含著許多期權,如轉股權、贖回權、回售權等。特定情形下,發(fā)行公司可以選擇在債券持有期內贖回可轉換債券,投資者可以選擇在債券持有期內回售可轉換債券,或持有到期轉股。這決定了可轉換債券定價的復雜性。 Black-Scholes在期權定價方面做出的開創(chuàng)性工作給金融衍生產(chǎn)品定價提供了便捷的方法,許多可轉換債券定價理論都基于Black-Scholes期權定價模型發(fā)展而來。目前基于股票價格的可轉換債券單因素定價模型使用較為廣泛,基于股票價格和利率變動的雙因素模型仍有待發(fā)展。在我國,對于可轉換債券的研究仍處于起步階段,這與投資者對可轉換債券的巨大需求極不相稱。因此,在理論上對可轉換債券的定價進行深入研究很有必要。 本文在前人的工作基礎上,針對不同的隨機利率模型對可轉換債券進行定價。在利率服從幾何布朗運動的市場模型下研究了可轉換債券不同條款對定價模型的影響。 第一章介紹了可轉換債券研究的歷史和現(xiàn)狀,并闡述了選題依據(jù)。 第二章介紹了可轉換債券的基本條款,給出鞅定價的預備知識和利率服從幾何布朗運動的市場模型。...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 可轉換債券的歷史和現(xiàn)狀
    1.2 選題依據(jù)
    1.3 本文研究框架
第二章 可轉換債券定價預備知識
    2.1 可轉換債券基本條款及影響其價值的主要因素
    2.2 可轉換債券定價主要模型及方法
    2.3 鞅方法預備知識
    2.4 利率服從幾何布朗運動下的市場模型
第三章 隨機利率下無贖回和回售條款的可轉換債券定價
    3.1 基本模型
    3.2 利率服從幾何布朗運動時的可轉換債券定價
    3.3 利率服從幾何布朗運動時跳-擴散模型的可轉換債券定價
    3.4 Vasicek利率下的可轉換債券定價
    3.5 Vasicek利率下跳-擴散模型的可轉換債券定價
第四章 利率服從幾何布朗運動時附有贖回條款的可轉換債券定價
    4.1 基本模型
    4.2 利率服從幾何布朗運動時附有贖回條款的可轉換債券定價
第五章 利率服從幾何布朗運動時附有回售條款的可轉換債券定價
    5.1 基本模型
    5.2 利率服從幾何布朗運動時附有回售條款的可轉換債券定價
總結
參考文獻
致謝



本文編號：3992886