發(fā)布時(shí)間：2024-07-09 01:06

　　本文應(yīng)用經(jīng)典的Harry Markowitz投資組合的收益-風(fēng)險(xiǎn)模型，分析了開放式基金的投資組合問題．開放式基金的投資組合問題與一般的投資組合問題的主要區(qū)別在于面臨贖回風(fēng)險(xiǎn)．本文采用三種方法建立開放式基金的投資組合模型，一種方法是將開放式基金的投資理解為負(fù)債投資，在負(fù)債變化率為一隨機(jī)變量的假設(shè)下，建立以凈資產(chǎn)收益率的數(shù)學(xué)期望為目標(biāo)函數(shù)的模型；另一種方法是用經(jīng)驗(yàn)函數(shù)對(duì)贖回機(jī)制進(jìn)行描述，根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)刻畫了贖回的損失函數(shù)，由此建立以資產(chǎn)收益率的數(shù)學(xué)期望為目標(biāo)函數(shù)的模型；第三種方法是用經(jīng)驗(yàn)函數(shù)對(duì)贖回量進(jìn)行描述，建立以資產(chǎn)擴(kuò)張率的數(shù)學(xué)期望為目標(biāo)函數(shù)的模型．論文對(duì)上述模型的選擇問題作了進(jìn)一步的討論．

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
第一章 緒論
    1.1 金融數(shù)學(xué)的歷史回顧
    1.2 我國的研究現(xiàn)狀
    1.3 基金的發(fā)展簡史及研究開放式基金的意義
    1.4 本文的主要工作
    1.5 本文所使用的符號(hào)
    1.6 預(yù)備知識(shí)
第二章 開放式基金的投資組合選擇
    2.1 Harry Markowitz的收益-風(fēng)險(xiǎn)模型
    2.2 開放式基金的收益-風(fēng)險(xiǎn)模型
    2.3 帶有固定比例的贖回準(zhǔn)備金
    2.4 存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
    2.5 贖回準(zhǔn)備金存在收益
第三章 不允許賣空時(shí)開放式基金的投資組合選擇
    3.1 不允許賣空時(shí)的收益-風(fēng)險(xiǎn)模型
    3.2 存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
    3.3 帶有贖回準(zhǔn)備金時(shí)的情形
第四章 贖回收益函數(shù)與開放式基金投資模型的選擇
    4.1 凈資產(chǎn)收益率最大時(shí)的模型
    4.2 以資產(chǎn)擴(kuò)張最大為目標(biāo)函數(shù)的模型
    4.3 追求資產(chǎn)收益率均值最大時(shí)的模型
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：4004157