發(fā)布時間：2017-08-06 03:12

  本文關鍵詞：PMI與我國股票市場的相關性研究

  更多相關文章： 采購經理指數(shù) 股票市場 SVAR模型

【摘要】：隨著經濟全球化的飛速發(fā)展,不僅產品流通和信息交流愈加頻繁,各個國家經濟之間的聯(lián)系也愈發(fā)緊密;采購經理指數(shù)(PMI)由于其被普遍承認的先行性和全面性而廣泛應用于對宏觀經濟的預測中。我國在借鑒外國成熟經驗的基礎上,于2005年建立了中國采購經理指數(shù)(PMI)體系。而隨著經濟形勢的越發(fā)復雜以及各種金融工具的誕生,股票市場的波動也愈加頻繁;但是各大財經媒體和金融機構在每個月月初都會及時根據(jù)PMI的發(fā)布情況對于未來股市的走向進行合理地分析,PMI已被稱為股票市場的“晴雨表”。因此,研究PMI和股票市場之間的相關性具有重要的現(xiàn)實意義。首先,本文對于PMI體系的起源和發(fā)展現(xiàn)狀進行了簡要介紹,之后系統(tǒng)地闡述了我國PMI體系的建立和發(fā)展,并對PMI體系內的各項指標的含義以及發(fā)布十年以來的走勢進行了簡要的描述;通過對PMI體系的研究,總結出PMI體系的建立和完善在與國際接軌、宏觀經濟的監(jiān)測、指導企業(yè)的生產經營、輔助相關機構剛和個人投資者做出合理投資規(guī)劃等四個方面的重要意義;最后分析了PMI對于宏觀經濟和股票市場的影響機制。其次,本文在借鑒前人的研究結果并結合實際情況,選取了PMI、滬深300月收益率(hs)、銀行間同業(yè)拆借加權平均利率(ir)和工業(yè)增加值環(huán)比增長率(gy)作為研究變量,利用結構向量自回歸(SVAR)模型對變量之間的相互作用關系進行了分析�；�于SVAR模型的脈沖響應分析,得到如下結論:PMI對于滬深300月收益率和工業(yè)增加值環(huán)比增長率具有正向的沖擊,而在短期內對于利率則有著負向的作用;股票市場的收益率對于PMI也會有較為明顯的正向沖擊。最后,根據(jù)研究的結論,對我國PMI體系的完善提出了參考性的意見;并結合實際情況、根據(jù)PMI分項指標的分析對于我國制造業(yè)的發(fā)展提出了相關建議。
【關鍵詞】：采購經理指數(shù) 股票市場 SVAR模型
【學位授予單位】：安徽財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F424
【目錄】：

• 摘要4-5
• abstract5-9
• 第一章 緒論9-20
• 第一節(jié) 研究背景和意義9-11
• 一、研究背景9-10
• 二、選題意義10-11
• 第二節(jié) 文獻綜述11-17
• 一、國外相關研究11-14
• 二、國內相關研究14-17
• 第三節(jié) 本文的研究方法和框架17-19
• 一、本文的研究方法17-18
• 二、本文的研究框架18-19
• 第四節(jié) 本文的創(chuàng)新和不足19-20
• 一、本文的創(chuàng)新之處19
• 二、本文的不足19-20
• 第二章 PMI體系介紹20-33
• 第一節(jié)PMI體系的起源和發(fā)展現(xiàn)狀20-21
• 第二節(jié) 我國PMI體系21-30
• 一、制造業(yè)PMI體系21-27
• 二、非制造業(yè)采購經理指數(shù)（NMI）27-29
• 三、我國PMI體系建立的意義29-30
• 第三節(jié) 官方PMI和匯豐PMI30-31
• 第四節(jié)PMI對于宏觀經濟的作用機制31-33
• 第三章 PMI與股票市場的聯(lián)系33-36
• 第一節(jié) 我國股票市場簡介33-34
• 第二節(jié) 滬深300指數(shù)的代表性34-35
• 第三節(jié) 采購經理指數(shù)對于股票市場的影響機制35-36
• 第四章 PMI與我國股票市場的相關性的實證分析36-51
• 第一節(jié) 相關模型簡介36-39
• 一、ADF檢驗36-37
• 二、VAR模型的建立37-38
• 三、SVAR模型38-39
• 第二節(jié) 數(shù)據(jù)的選取和說明39-41
• 一、變量的選取39-40
• 二、變量的符號和含義40-41
• 第三節(jié) 實證檢驗和模型估計41-51
• 一、數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗41-42
• 二、模型滯后期的選擇42
• 三、VAR模型的結果和穩(wěn)定性檢驗42-44
• 四、SVAR模型的約束和建立44-45
• 五、脈沖響應函數(shù)45-49
• 六、方差分解49-51
• 第五章 全文結論和政策建議51-56
• 第一節(jié) 文章結論51-52
• 第二節(jié) 對于PMI體系的研究結論和相關建議52-54
• 一、PMI體系的研究結論52-53
• 二、PMI體系的建議53-54
• 第三節(jié) 對于制造業(yè)的政策建議54
• 第四節(jié) 展望54-56
• 參考文獻56-59
• 附錄59-64
• 致謝64-65
• 在讀期間科研成果65

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