發(fā)布時間：2017-08-08 03:21

  本文關鍵詞：基于生存分析的量化投資模型及其策略實現(xiàn)

  更多相關文章： 量化投資 生存分析 技術指標有效性 連漲(跌)過程

【摘要】：隨著量化投資開始在中國流行,運用數(shù)理的方法與技術來量化金融市場的現(xiàn)象成為了必然的趨勢。為了順應當前的潮流,特在此創(chuàng)新性地提出使用生存模型描述個股連漲連跌過程的生存特征、改進傳統(tǒng)的技術指標有效性檢驗方法,并量化其有效程度,填補傳統(tǒng)檢驗方法的空白,還在此基礎上開發(fā)了新的投資策略,并實現(xiàn)對其績效的評估。在檢驗技術指標有效性方面,通過構建MACD、RSI以及OBV三個技術指標的交易信號,并以中信證券的收盤價數(shù)據(jù)為例,對其進行單技術指標有效性分析可知,MACD及RSI技術指標對于該股票存在較強的趨勢追蹤能力,偶有避險能力,對投資者有一定的參考價值;OBV技術指標趨勢追蹤能力較弱,成功率較低,且并未具備本應具備的預測趨勢反轉能力。此外,通過對有效的單指標交易信號進行聯(lián)合分析發(fā)現(xiàn),的確存在指標間的增強作用,這意味我們需對更多的指標進行分析,在當前眾多的指標中尋找出更多有效的技術指標,為投資者提供更科學的技術指標應用體系。在量化技術指標有效程度方面,通過構建Cox模型對篩選出來的有效交易信號進行有效程度的量化。根據(jù)模型結果創(chuàng)新性地量化MACD與RSI這兩個指標的有效程度,實現(xiàn)不同指標間有效程度的比較。結果表明,MACD指標的有效程度為2.29,而RSI指標的有效程度為2.11,而對于連跌收益率而言,RSI指標與MACD指標的有效程度有顯著性差異,前者優(yōu)于后者。根據(jù)上述模型所描述的連漲連跌現(xiàn)象構建了基于該現(xiàn)象的量化投資策略,可歸為擇時策略一類。首先構建時間相依協(xié)變量的Cox模型,并對模型的參數(shù)進行相應的統(tǒng)計檢驗;然后根據(jù)模型所得結果構建相應的投資策略,主要是構建開倉及平倉的條件;接著通過各方面的衡量策略表現(xiàn)的指標來考察該策略是否可行;最后通過更多的標的資產(chǎn)進行同樣的策略回測,觀察該策略是否具有在不同市場同時實施的穩(wěn)定性。從結果的信息比率來看,該策略雖不能在所有品種中超越買入持有策略,但在mar值與本文創(chuàng)新性提出的cox-beta指標來看,特別是在個別品種中的表現(xiàn)來看,該策略仍具有一定的探討價值。該研究旨在提出一種新的研究證券市場的量化投資方法,以標的資產(chǎn)的連漲連跌過程作為研究的基本單位,從驗證擇時策略或者技術指標的交易信號的有效性到量化其有效程度,再到構建組合各類信號的量化投資模型及其策略。該方法除了針對策略信號外,仍可推廣到更多的地方,如評價基金表現(xiàn)的持續(xù)性問題等領域。
【關鍵詞】：量化投資 生存分析 技術指標有效性 連漲(跌)過程
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 1. 緒論9-13
• 1.1. 研究背景9
• 1.2. 選題意義和研究思路9-10
• 1.3. 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述10-11
• 1.4. 技術路線和論文結構11-12
• 1.5. 創(chuàng)新之處12-13
• 2. 個股連漲連跌過程的生存特征13-18
• 2.1. 個股價格數(shù)據(jù)介紹13-14
• 2.2. 生存函數(shù)14
• 2.3. 危險函數(shù)14-15
• 2.4. 累計危險函數(shù)15
• 2.5. 剩余壽命函數(shù)15
• 2.6. 個股實例15-18
• 3. 基于生存模型探究證券技術指標的有效性18-31
• 3.1. 研究方法介紹18-30
• 3.1.1. 交易信號的構建18-19
• 3.1.2. 多樣本檢驗19
• 3.1.3. 趨勢檢驗19-20
• 3.1.4. 實證分析結果20
• 3.1.5. 單技術指標有效性分析20-28
• 3.1.6. 多技術指標有效性分析28-30
• 3.2. 本章小結30-31
• 4. 基于Cox模型量化證券技術指標的有效程度31-37
• 4.1. 研究方法介紹與模型構建31-33
• 4.1.1. Cox模型31-32
• 4.1.2. 局部檢驗32-33
• 4.1.3. 生存函數(shù)估計33
• 4.2. 固定協(xié)變量的Cox模型分析結果33-36
• 4.2.1. 技術指標有效程度量化結果33-35
• 4.2.2. 技術指標間的有效程度比較35
• 4.2.3. 各類交易信號下連漲連跌的生存函數(shù)比較35-36
• 4.3. 本章小結36-37
• 5. 基于Cox模型的證券技術指標投資策略實現(xiàn)與評價37-50
• 5.1. 研究方法介紹與策略構建37-41
• 5.1.1. 時間相依協(xié)變量的Cox模型37-38
• 5.1.2. 策略構建方案38-39
• 5.1.3. 績效評價指標體系39-41
• 5.2. 策略模型及其盈利結果41-48
• 5.2.1. Cox模型構建過程41-46
• 5.2.2. 策略盈利結果分析46-48
• 5.3. 策略績效及適用性評價48-49
• 5.4. 本章小結49-50
• 6. 結論50-52
• 6.1. 本文內(nèi)容總結50
• 6.2. 本文不足之處及下一步研究內(nèi)容50-52
• 參考文獻52-54
• 附錄54-66
• 在學期間取得成果清單66-67
• 致謝67

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 雷鳴;譚常春;;運用生存分析與變點理論對深證成指的研究[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究;2008年06期

2 王志剛;曾勇;李平;;中國股票市場技術分析非線性預測能力的實證檢驗[J];管理工程學報;2009年01期

3 雷鳴;葉五一;繆柏其;郭文旌;;生存分析與股指漲跌的概率推斷[J];管理科學學報;2010年04期

4 雷鳴,繆柏其;運用生存分析與極值理論對上證指數(shù)的研究[J];數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究;2004年11期

5 雷鳴,繆柏其,寧靜;運用生存模型對上證指數(shù)與成交量的研究——兼論股市的政策效應[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2003年06期

6 蔡霞;李秀敏;;金融市場中的半?yún)��?shù)線性變換模型[J];統(tǒng)計與決策;2009年02期

7 方匡南;紀宏;路遜;;股票技術指標相似性與有效性研究[J];統(tǒng)計與信息論壇;2009年09期

8 雷鳴,繆柏其;運用生存模型對上證指數(shù)漲跌天數(shù)的研究[J];運籌與管理;2003年06期

9 曾琨;;滬深300指數(shù)生存特征的實證研究[J];時代金融;2007年04期

10 雷鳴;譚常春;繆柏其;;運用生存分析與變點理論對上證指數(shù)的研究[J];中國管理科學;2007年05期

，

本文編號：638033