發(fā)布時(shí)間：2017-08-08 03:21

  本文關(guān)鍵詞：基于生存分析的量化投資模型及其策略實(shí)現(xiàn)

  更多相關(guān)文章： 量化投資 生存分析 技術(shù)指標(biāo)有效性 連漲(跌)過(guò)程

【摘要】：隨著量化投資開(kāi)始在中國(guó)流行,運(yùn)用數(shù)理的方法與技術(shù)來(lái)量化金融市場(chǎng)的現(xiàn)象成為了必然的趨勢(shì)。為了順應(yīng)當(dāng)前的潮流,特在此創(chuàng)新性地提出使用生存模型描述個(gè)股連漲連跌過(guò)程的生存特征、改進(jìn)傳統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)有效性檢驗(yàn)方法,并量化其有效程度,填補(bǔ)傳統(tǒng)檢驗(yàn)方法的空白,還在此基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)了新的投資策略,并實(shí)現(xiàn)對(duì)其績(jī)效的評(píng)估。在檢驗(yàn)技術(shù)指標(biāo)有效性方面,通過(guò)構(gòu)建MACD、RSI以及OBV三個(gè)技術(shù)指標(biāo)的交易信號(hào),并以中信證券的收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù)為例,對(duì)其進(jìn)行單技術(shù)指標(biāo)有效性分析可知,MACD及RSI技術(shù)指標(biāo)對(duì)于該股票存在較強(qiáng)的趨勢(shì)追蹤能力,偶有避險(xiǎn)能力,對(duì)投資者有一定的參考價(jià)值;OBV技術(shù)指標(biāo)趨勢(shì)追蹤能力較弱,成功率較低,且并未具備本應(yīng)具備的預(yù)測(cè)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)能力。此外,通過(guò)對(duì)有效的單指標(biāo)交易信號(hào)進(jìn)行聯(lián)合分析發(fā)現(xiàn),的確存在指標(biāo)間的增強(qiáng)作用,這意味我們需對(duì)更多的指標(biāo)進(jìn)行分析,在當(dāng)前眾多的指標(biāo)中尋找出更多有效的技術(shù)指標(biāo),為投資者提供更科學(xué)的技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用體系。在量化技術(shù)指標(biāo)有效程度方面,通過(guò)構(gòu)建Cox模型對(duì)篩選出來(lái)的有效交易信號(hào)進(jìn)行有效程度的量化。根據(jù)模型結(jié)果創(chuàng)新性地量化MACD與RSI這兩個(gè)指標(biāo)的有效程度,實(shí)現(xiàn)不同指標(biāo)間有效程度的比較。結(jié)果表明,MACD指標(biāo)的有效程度為2.29,而RSI指標(biāo)的有效程度為2.11,而對(duì)于連跌收益率而言,RSI指標(biāo)與MACD指標(biāo)的有效程度有顯著性差異,前者優(yōu)于后者。根據(jù)上述模型所描述的連漲連跌現(xiàn)象構(gòu)建了基于該現(xiàn)象的量化投資策略,可歸為擇時(shí)策略一類。首先構(gòu)建時(shí)間相依協(xié)變量的Cox模型,并對(duì)模型的參數(shù)進(jìn)行相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn);然后根據(jù)模型所得結(jié)果構(gòu)建相應(yīng)的投資策略,主要是構(gòu)建開(kāi)倉(cāng)及平倉(cāng)的條件;接著通過(guò)各方面的衡量策略表現(xiàn)的指標(biāo)來(lái)考察該策略是否可行;最后通過(guò)更多的標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行同樣的策略回測(cè),觀察該策略是否具有在不同市場(chǎng)同時(shí)實(shí)施的穩(wěn)定性。從結(jié)果的信息比率來(lái)看,該策略雖不能在所有品種中超越買入持有策略,但在mar值與本文創(chuàng)新性提出的cox-beta指標(biāo)來(lái)看,特別是在個(gè)別品種中的表現(xiàn)來(lái)看,該策略仍具有一定的探討價(jià)值。該研究旨在提出一種新的研究證券市場(chǎng)的量化投資方法,以標(biāo)的資產(chǎn)的連漲連跌過(guò)程作為研究的基本單位,從驗(yàn)證擇時(shí)策略或者技術(shù)指標(biāo)的交易信號(hào)的有效性到量化其有效程度,再到構(gòu)建組合各類信號(hào)的量化投資模型及其策略。該方法除了針對(duì)策略信號(hào)外,仍可推廣到更多的地方,如評(píng)價(jià)基金表現(xiàn)的持續(xù)性問(wèn)題等領(lǐng)域。
【關(guān)鍵詞】：量化投資 生存分析 技術(shù)指標(biāo)有效性 連漲(跌)過(guò)程
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 1. 緒論9-13
• 1.1. 研究背景9
• 1.2. 選題意義和研究思路9-10
• 1.3. 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述10-11
• 1.4. 技術(shù)路線和論文結(jié)構(gòu)11-12
• 1.5. 創(chuàng)新之處12-13
• 2. 個(gè)股連漲連跌過(guò)程的生存特征13-18
• 2.1. 個(gè)股價(jià)格數(shù)據(jù)介紹13-14
• 2.2. 生存函數(shù)14
• 2.3. 危險(xiǎn)函數(shù)14-15
• 2.4. 累計(jì)危險(xiǎn)函數(shù)15
• 2.5. 剩余壽命函數(shù)15
• 2.6. 個(gè)股實(shí)例15-18
• 3. 基于生存模型探究證券技術(shù)指標(biāo)的有效性18-31
• 3.1. 研究方法介紹18-30
• 3.1.1. 交易信號(hào)的構(gòu)建18-19
• 3.1.2. 多樣本檢驗(yàn)19
• 3.1.3. 趨勢(shì)檢驗(yàn)19-20
• 3.1.4. 實(shí)證分析結(jié)果20
• 3.1.5. 單技術(shù)指標(biāo)有效性分析20-28
• 3.1.6. 多技術(shù)指標(biāo)有效性分析28-30
• 3.2. 本章小結(jié)30-31
• 4. 基于Cox模型量化證券技術(shù)指標(biāo)的有效程度31-37
• 4.1. 研究方法介紹與模型構(gòu)建31-33
• 4.1.1. Cox模型31-32
• 4.1.2. 局部檢驗(yàn)32-33
• 4.1.3. 生存函數(shù)估計(jì)33
• 4.2. 固定協(xié)變量的Cox模型分析結(jié)果33-36
• 4.2.1. 技術(shù)指標(biāo)有效程度量化結(jié)果33-35
• 4.2.2. 技術(shù)指標(biāo)間的有效程度比較35
• 4.2.3. 各類交易信號(hào)下連漲連跌的生存函數(shù)比較35-36
• 4.3. 本章小結(jié)36-37
• 5. 基于Cox模型的證券技術(shù)指標(biāo)投資策略實(shí)現(xiàn)與評(píng)價(jià)37-50
• 5.1. 研究方法介紹與策略構(gòu)建37-41
• 5.1.1. 時(shí)間相依協(xié)變量的Cox模型37-38
• 5.1.2. 策略構(gòu)建方案38-39
• 5.1.3. 績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系39-41
• 5.2. 策略模型及其盈利結(jié)果41-48
• 5.2.1. Cox模型構(gòu)建過(guò)程41-46
• 5.2.2. 策略盈利結(jié)果分析46-48
• 5.3. 策略績(jī)效及適用性評(píng)價(jià)48-49
• 5.4. 本章小結(jié)49-50
• 6. 結(jié)論50-52
• 6.1. 本文內(nèi)容總結(jié)50
• 6.2. 本文不足之處及下一步研究?jī)?nèi)容50-52
• 參考文獻(xiàn)52-54
• 附錄54-66
• 在學(xué)期間取得成果清單66-67
• 致謝67

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 雷鳴;譚常春;;運(yùn)用生存分析與變點(diǎn)理論對(duì)深證成指的研究[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2008年06期

2 王志剛;曾勇;李平;;中國(guó)股票市場(chǎng)技術(shù)分析非線性預(yù)測(cè)能力的實(shí)證檢驗(yàn)[J];管理工程學(xué)報(bào);2009年01期

3 雷鳴;葉五一;繆柏其;郭文旌;;生存分析與股指漲跌的概率推斷[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2010年04期

4 雷鳴,繆柏其;運(yùn)用生存分析與極值理論對(duì)上證指數(shù)的研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2004年11期

5 雷鳴,繆柏其,寧?kù)o;運(yùn)用生存模型對(duì)上證指數(shù)與成交量的研究——兼論股市的政策效應(yīng)[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2003年06期

6 蔡霞;李秀敏;;金融市場(chǎng)中的半?yún)��?shù)線性變換模型[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2009年02期

7 方匡南;紀(jì)宏;路遜;;股票技術(shù)指標(biāo)相似性與有效性研究[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2009年09期

8 雷鳴,繆柏其;運(yùn)用生存模型對(duì)上證指數(shù)漲跌天數(shù)的研究[J];運(yùn)籌與管理;2003年06期

9 曾琨;;滬深300指數(shù)生存特征的實(shí)證研究[J];時(shí)代金融;2007年04期

10 雷鳴;譚常春;繆柏其;;運(yùn)用生存分析與變點(diǎn)理論對(duì)上證指數(shù)的研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2007年05期

，

本文編號(hào)：638033