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國債期貨市場風險的實證研究——基于5年期國債期貨仿真交易與真實交易的對比分析

發(fā)布時間:2017-08-08 09:06

  本文關(guān)鍵詞:國債期貨市場風險的實證研究——基于5年期國債期貨仿真交易與真實交易的對比分析


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【摘要】:運用GARCH模型對我國5年期國債期貨仿真交易階段和正式交易階段的連續(xù)收益率進行實證分析。結(jié)果表明,我國5年期國債期貨連續(xù)收益率存在尖峰厚尾的特征,通過GARCH模型較為準確地擬合我國國債期貨波動特征。通過不同置信度下的Va R與國債期貨對應的最低交易保證金水平進行對比分析,得出我國最低交易保證金水平逐步下調(diào)至與國際水平接軌,為我國國債期貨的市場風險控制提供一定借鑒意義。
【作者單位】: 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】證券市場 國債期貨 市場風險 仿真交易 真實交易 保證金
【分類號】:F812.5;F724.5;F224
【正文快照】: 一、引言我國國債期貨的歷史可以追溯到20世紀90年代。1992年12月28日,我國的國債期貨交易第一次在上海進行試行。但由于“327”國債期貨事件,證監(jiān)會暫停國債期貨交易。17年后,應市場的需求以及利率市場化的推動,5年期國債期貨仿真交易于2012年2月13日正式啟動。隨著我國經(jīng)濟

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

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2 李曉帥;李玉林;許孟飛;;國債期貨市場風險的VaR度量研究[J];中國商貿(mào);2013年29期

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【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

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8 夏秀相;侯擎天;周敦輝;;重推國債期貨對利率市場波動性的影響研究[J];雞西大學學報;2015年02期

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

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中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前8條

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2 蘇秦;教你認識金融衍生產(chǎn)品系列之三 美國國債期貨定價原理(二)[J];中國外匯管理;2004年05期

3 蘇秦;教你認識金融衍生產(chǎn)品系列之四 美國國債期貨定價原理(三)[J];中國外匯管理;2004年06期

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7 徐壽福;我國恢復國債期貨的可行性探索[J];金融理論與教學;2005年01期

8 李永進;陶田;;對我國重新推出國債期貨的思考[J];金融理論與教學;2006年01期

9 王立榮;;國債期貨恢復時機日漸成熟[J];投資北京;2006年04期

10 林薇;;關(guān)于恢復我國國債期貨的思考[J];時代金融;2006年08期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 張s,

本文編號:639166


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