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ZG教育借殼上市的動(dòng)因及財(cái)務(wù)效應(yīng)分析

發(fā)布時(shí)間:2020-09-16 18:18
   借殼上市是目前國(guó)內(nèi)公司上市的方法之一。通過這種方法,能夠整合公司資源,優(yōu)化企業(yè)配置,進(jìn)而促進(jìn)公司發(fā)展,實(shí)現(xiàn)公司上市目的。然而,現(xiàn)階段仍然存在部分公司因股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰、公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜等其他原因造成借殼失敗,亦或是經(jīng)營(yíng)者管理不善導(dǎo)致上市后公司業(yè)績(jī)不佳,持續(xù)虧損,致使公司不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)。所以,如何使公司成功借殼,并能夠在資本市場(chǎng)長(zhǎng)久的經(jīng)營(yíng),以實(shí)現(xiàn)借殼上市后公司的利潤(rùn)目標(biāo),成為借殼上市公司面臨的重要挑戰(zhàn)。論文采用了案例分析與理論相結(jié)合的方法,從動(dòng)因、融資、經(jīng)營(yíng)、管理等角度對(duì)ZG教育股份有限公司成功借殼,進(jìn)行深度剖析,為其他借殼上市公司提供參考價(jià)值和借鑒意義。論文首先從借殼上市的動(dòng)因和績(jī)效兩個(gè)方面的相關(guān)文獻(xiàn)入手,按時(shí)間順序?qū)Πú①?gòu)在內(nèi)的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和總結(jié);其次,介紹了借殼雙方的基本情況及借殼上市情況,并從受企業(yè)自身影響的內(nèi)部動(dòng)因和受環(huán)境影響的外在動(dòng)因兩個(gè)角度分析借殼上市動(dòng)因;再次,基于財(cái)務(wù)指標(biāo)法對(duì)案例從對(duì)債權(quán)人和債務(wù)人兩個(gè)方面分析,包括股東財(cái)富效應(yīng)分析、企業(yè)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)分析、企業(yè)多角化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析;最后采用杜邦分析法對(duì)公司總體財(cái)務(wù)效應(yīng)進(jìn)行總結(jié)。通過以上分析,得出ZG教育借殼上市的結(jié)論及啟示,并為行業(yè)內(nèi)其他公司的借殼上市提供參考價(jià)值。
【學(xué)位單位】:遼寧石油化工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】:碩士
【學(xué)位年份】:2019
【中圖分類】:F275;F832.51
【部分圖文】:

框架圖,文章結(jié)構(gòu),框架圖


文章結(jié)構(gòu)框架圖

統(tǒng)計(jì)圖,教育行業(yè),融資情況,統(tǒng)計(jì)圖


遼寧石油化工大學(xué)碩士學(xué)位論文 借殼方交易動(dòng)因分析ZG 的股東結(jié)構(gòu)清晰、歷史經(jīng)營(yíng)情況良好以及國(guó)家有許多對(duì)于職業(yè)教育的所以 ZG 教育成功借殼上市有一定的背景。正是由于教育行業(yè)上市難度大成功,將是國(guó)內(nèi)教育企業(yè)資產(chǎn)證券化里程碑式的事件。.1 企業(yè)內(nèi)部動(dòng)因(1) 拓寬融資渠道,降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)比圖,借殼上市,營(yíng)業(yè)利潤(rùn),對(duì)比圖


遼寧石油化工大學(xué)碩士學(xué)位論文強(qiáng)。如圖 4.8 所示。在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上,2017-2018 年,ZG 教育與行業(yè)平均值的差值大,2018 年借殼上市完成后,ZG 教育約高出行業(yè)平均值 10%,可見其盈利能力在業(yè)中處于領(lǐng)先地位,借殼上市進(jìn)一步完善了企業(yè)自身行為,使之盈利能力增強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率相當(dāng)于每一元的凈資產(chǎn)能獲得收益的大小。凈資產(chǎn)是企業(yè)的自有產(chǎn),該指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)所有者的獲利能力,用來衡量股東權(quán)益能為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的大小通常而言,數(shù)值較大,公司依靠自有資金創(chuàng)造較多的收益,整體盈利狀況就較佳。過圖 4.9 可以看出,借殼上市的成功完成,使得公司的凈資產(chǎn)收益率略有下降,行平均值從 2017 年的 7.41%增長(zhǎng)到 2018 年 11.37%,有所增加,表明行業(yè)的獲利能均有所提升。但盡管 2017-2018 凈資產(chǎn)收益率下降約 12%,但該數(shù)值仍高于行業(yè)平值約 28 個(gè)百分點(diǎn)。可見,此次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)盈利能力的改善起了至關(guān)重要的作用綜合上述指標(biāo),可以看出借殼上市對(duì)企業(yè)的盈利能力帶來了正向效應(yīng),各項(xiàng)指均得到了提升,整體的盈利狀況逐漸好轉(zhuǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前9條

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本文編號(hào):2820201

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