發(fā)布時(shí)間：2020-12-05 03:28

　　我國(guó)的生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展非常迅速，有巨大的潛在市場(chǎng)以及廣闊的發(fā)展未來(lái)和前景。國(guó)家政策也對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行了大力的支持，出現(xiàn)了越來(lái)越多的生物醫(yī)藥行業(yè)的投資項(xiàng)目。不過(guò)到目前為止，生物醫(yī)藥行業(yè)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)尚未有一個(gè)完全統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這使得很多潛在的投資者在投資前不能夠客觀地對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，而僅僅是依靠國(guó)家公布的行業(yè)基準(zhǔn)收益率或者自己的投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)做出決策。合理確定基準(zhǔn)收益率是非常重要和基礎(chǔ)的工作，它作為資金時(shí)間價(jià)值度量的同時(shí)，也是一個(gè)投資項(xiàng)目時(shí)衡量投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)投資決策來(lái)說(shuō)是不可或缺的。鑒于國(guó)家2006年公布的行業(yè)基準(zhǔn)收益率取值表近年來(lái)沒(méi)有做出調(diào)整并且并沒(méi)有對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行測(cè)算，因此對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)基準(zhǔn)收益率的研究有著重要意義。文章在厘清了基準(zhǔn)收益率的概念和內(nèi)涵后選取了兩個(gè)角度研究生物醫(yī)藥行業(yè)的基準(zhǔn)收益率，分別采用了WACC以及基于企業(yè)資本增長(zhǎng)的基準(zhǔn)收益率模型來(lái)測(cè)算生物醫(yī)藥行業(yè)的基準(zhǔn)收益率。在WACC模型中，文章構(gòu)建了生物醫(yī)藥行業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化模型，利用基于產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)結(jié)合的CAPM模型計(jì)算權(quán)益收益率。結(jié)合資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化值、權(quán)益資本成本以及債務(wù)資本成本計(jì)算出生物醫(yī)藥行業(yè)的基準(zhǔn)收益率。基... 

【文章來(lái)源】：華東交通大學(xué)江西省

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究的背景及意義
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究的意義
    1.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 國(guó)外研究現(xiàn)狀
    1.4 文章的主要內(nèi)容
    1.5 主要?jiǎng)?chuàng)新之處
    1.6 技術(shù)路線圖
第二章 相關(guān)概念以及研究方法
    2.1 基準(zhǔn)收益率的概念和內(nèi)涵
        2.1.1 基準(zhǔn)收益率的概念
        2.1.2 基準(zhǔn)收益率的內(nèi)涵
    2.2 基準(zhǔn)收益率的主要測(cè)算方法
    2.3 測(cè)算方法的比較以及文章選擇的方法和角度
第三章 WACC 模型修正及測(cè)算行業(yè)基準(zhǔn)收益率測(cè)算
    3.1 WACC 模型的修正
    3.2 生物醫(yī)藥行業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)
        3.2.1 生物醫(yī)藥行業(yè)的界定
        3.2.2 生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.3 生物醫(yī)藥行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響因素
        3.2.4 WACC 模型的建立
        3.2.5 樣本的選擇
        3.2.6 WACC 模型結(jié)果分析
    3.3 基于產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)結(jié)合的 CAPM 模型
        3.3.1 生物醫(yī)藥行業(yè)數(shù)據(jù)的構(gòu)造
        3.3.2 市場(chǎng)數(shù)據(jù)的構(gòu)造
        3.3.3 權(quán)益資本成本的確定
    3.4 債務(wù)成本的確定
    3.5 數(shù)值的確定以及本章小結(jié)
第四章 基于企業(yè)資本增長(zhǎng)的基準(zhǔn)收益率模型
    4.1 理論基礎(chǔ)以及關(guān)系圖
        4.1.1 理論基礎(chǔ)
        4.1.2 關(guān)系圖
    4.2 建立基于企業(yè)資本增長(zhǎng)的基準(zhǔn)收益率模型
    4.3 預(yù)期收益率研究角度的選擇
    4.4 工具變量等的選擇
    4.5 模型Ⅱ的描述性統(tǒng)計(jì)以及回歸結(jié)果
    4.6 WACC 模型與基于企業(yè)資本增長(zhǎng)的基準(zhǔn)收益率模型的比較
第五章 生物醫(yī)藥行業(yè)基準(zhǔn)收益率的分布的研究
    5.1 從公司的角度研究基準(zhǔn)收益率的分布
    5.2 從項(xiàng)目的角度研究基準(zhǔn)收益率的分布
        5.2.1 項(xiàng)目角度的基準(zhǔn)收益率分布
        5.2.2 根據(jù)分布情況進(jìn)行研究
    5.3 本章小結(jié)
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 展望
參考文獻(xiàn)
個(gè)人簡(jiǎn)歷 在讀期間發(fā)表的論文
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)測(cè)算研究——來(lái)自于種植業(yè)行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 毛世平,王志丹,吳敬學(xué),王剛.  農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2012(09)
[2]我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)研發(fā)現(xiàn)狀與瓶頸分析[J]. 趙金朋,馮國(guó)忠.  現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2012(08)
[3]基于蒙特卡洛法確定建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率[J]. 李凱.  科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào). 2012(09)
[4]基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的鋼鐵行業(yè)基準(zhǔn)收益率研究[J]. 胡芝春,呂文漢,郭俊雄,陳利成.  冶金經(jīng)濟(jì)與管理. 2012(01)
[5]林產(chǎn)工業(yè)行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的調(diào)整測(cè)算[J]. 吳琨,楊曉春.  南京林業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版). 2011(03)
[6]用資本資產(chǎn)定價(jià)模型測(cè)算社會(huì)平均及分行業(yè)的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率[J]. 李進(jìn)才,余湘頻.  中國(guó)工程咨詢. 2011(08)
[7]農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率測(cè)算方法及應(yīng)用的初步探討[J]. 段梅,李瑞光,孫波.  經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊. 2010(04)
[8]基于企業(yè)資本增長(zhǎng)的基準(zhǔn)收益率研究[J]. 位志宇,趙學(xué)卿.  當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理. 2008(07)
[9]經(jīng)營(yíng)性公路行業(yè)基準(zhǔn)收益率的測(cè)算[J]. 周曉航,褚春超,周健.  中國(guó)公路學(xué)報(bào). 2008(03)
[10]建設(shè)項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率測(cè)算[J]. 王剛.  深圳大學(xué)學(xué)報(bào)(理工版). 2008(01)

博士論文
[1]基于WACC結(jié)合Fama-French三因素模型的再生水行業(yè)基準(zhǔn)收益率研究[D]. 蘭峰.西安建筑科技大學(xué) 2010
[2]企業(yè)資本增長(zhǎng)視角下的上市公司預(yù)期收益率研究[D]. 位志宇.上海交通大學(xué) 2007

碩士論文
[1]林業(yè)行業(yè)基準(zhǔn)收益率測(cè)算模型研究[D]. 劉宇.北京林業(yè)大學(xué) 2012
[2]不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素比較分析[D]. 鄭旭.東北大學(xué) 2009
[3]普通商品住宅行業(yè)基準(zhǔn)收益率實(shí)證研究[D]. 陶普.西安建筑科技大學(xué) 2008
[4]建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)行業(yè)基準(zhǔn)收益率測(cè)算研究[D]. 袁堯.重慶大學(xué) 2007



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