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  本文關(guān)鍵詞：我國機(jī)構(gòu)投資對(duì)股票市場波動(dòng)影響研究——基于投資者情緒視角　出處：《北京工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2017年01期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：證券投資基金是我國股票市場最重要的機(jī)構(gòu)投資者,其投資行為對(duì)股票市場的影響最大。為驗(yàn)證基金投資行為與股市波動(dòng)的關(guān)系,以基金指數(shù)變化代表投資者情緒波動(dòng),利用GARCH(1,1)及EGARCH(1,1)模型實(shí)證檢驗(yàn)其投資行為對(duì)我國股市波動(dòng)的時(shí)變性及杠桿效應(yīng),并從行為金融學(xué)角度就其投資行為對(duì)股市波動(dòng)作用機(jī)理予以分析。分析結(jié)果表明:不同投資者情緒波動(dòng)下其投資行為會(huì)對(duì)股市波動(dòng)產(chǎn)生不同程度的影響。由于投資者過度自信心理的存在,當(dāng)投資者情緒高漲時(shí),其投資行為加劇股市波動(dòng)作用更為顯著;而投資者情緒下降時(shí),股市雖有波動(dòng),但負(fù)向杠桿效應(yīng)不如情緒高漲時(shí)正向杠桿效應(yīng)明顯。
[Abstract]:Securities investment fund is the most important institutional investor in the stock market of our country , its investment behavior has the greatest influence on the stock market .

【作者單位】： 北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;香港嶺南大學(xué)工商管理系;
【基金】：北京市教委項(xiàng)目資助(JD011012201301) 國家科技支撐計(jì)劃項(xiàng)目資助(22011012201201)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 引言2015年是中國資本市場成立第25周年,但近一年多來我國股市走勢跌宕起伏,備受世界關(guān)注。其中上證綜合指數(shù)自2014年11月以略高于2 400點(diǎn)的水平大漲,并于2015年6月逼近5 200點(diǎn),半年漲幅高達(dá)116%,之后在短短1個(gè)月內(nèi)一路暴跌67%,于2015年7月初跌向3 500點(diǎn)1。暴跌期間,政府為穩(wěn)

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本文編號(hào)：1366335