發(fā)布時間：2024-05-18 03:27

　　本文主要研究了經(jīng)濟不確定性對人民幣匯率的動態(tài)影響。本文首先介紹了經(jīng)濟不確定性基本概念、經(jīng)濟不確定性對匯率的傳遞機制;其次概述了全球經(jīng)濟狀況和經(jīng)濟政策的主要特征與人民幣匯率變遷特點;再次通過實證分析檢驗了經(jīng)濟狀況不確定性、經(jīng)濟政策不確定性和經(jīng)濟新聞對人民幣匯率的影響以及不確定條件下中國外匯市場干預(yù)對人民幣匯率的影響;最后在此研究基礎(chǔ)上提出政策建議。經(jīng)濟不確定性主要通過風(fēng)險擴散渠道、理性預(yù)期渠道和資產(chǎn)定價渠道對匯率產(chǎn)生影響。國內(nèi)經(jīng)濟狀況不確定性和經(jīng)濟政策不確定性既包含促進人民幣升值的因素也包含加劇人民幣貶值的因素。本文利用時變參數(shù)的增廣向量自回歸模型(TVP-FAVAR)構(gòu)建中國經(jīng)濟狀況不確定指數(shù),對中美經(jīng)濟狀況不確定性對人民幣收益率的影響進行實證研究發(fā)現(xiàn),2014年以來,中國經(jīng)濟狀況不確定性程度有所加強,中國經(jīng)濟狀況不確定性對人民幣具有貶值效應(yīng),且該貶值效應(yīng)具有時變特征,中美經(jīng)濟狀況不確定性均加劇了人民幣匯率的波動。本文利用TVP-FAVAR模型構(gòu)建中國貨幣政策不確定性指數(shù)和財政政策不確定性指數(shù),對貨幣政策不確定性和財政政策不確定性對人民幣收益率的影響進行實證檢驗發(fā)現(xiàn),貨幣政策不確定性和...

【文章頁數(shù)】：182 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 導(dǎo)論
    第一節(jié) 研究背景及意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 文獻綜述
        一、人民幣匯率變化的影響因素與人民幣匯率決定理論
        二、經(jīng)濟政策對人民幣匯率影響的相關(guān)研究
        三、經(jīng)濟不確定性對匯率影響的相關(guān)研究
        四、簡要評述
    第三節(jié) 研究框架、篇章結(jié)構(gòu)與研究方法
        一、研究框架
        二、篇章結(jié)構(gòu)
        三、研究方法
    第四節(jié) 主要創(chuàng)新與不足
        一、主要創(chuàng)新
        二、本文不足
第二章 經(jīng)濟不確定性與人民幣匯率概述
    第一節(jié) 經(jīng)濟不確定性內(nèi)涵
        一、經(jīng)濟不確定性定義
        二、經(jīng)濟不確定性的來源
        三、經(jīng)濟不確定性分類
    第二節(jié) 不確定性對匯率影響的理論框架
        一、基于風(fēng)險擴散的分析框架
        二、基于理性預(yù)期的分析框架
        三、基于資產(chǎn)定價渠道的框架
    第三節(jié) 全球經(jīng)濟狀況與經(jīng)濟政策
        一、全球經(jīng)濟狀況
        二、全球經(jīng)濟政策
    第四節(jié) 人民幣匯率變遷及其特點
        一、1994年以前人民幣匯率
        二、1994-2005年人民幣匯率
        三、2005-2015年人民幣匯率
        四、2015年以來人民幣匯率
    本章小結(jié)
第三章 經(jīng)濟狀況不確定性對人民幣匯率變動的影響
    第一節(jié) 經(jīng)濟狀況不確定性度量
        一、經(jīng)濟狀況不確定性的衡量指標(biāo)
        二、經(jīng)濟狀況不確定性的衡量方法
    第二節(jié) 中國經(jīng)濟狀況不確定性指數(shù)構(gòu)建
        一、理論模型
        二、數(shù)據(jù)選擇與處理
        三、隱含經(jīng)濟因子對人民幣匯率預(yù)測效率的影響
        四、中國經(jīng)濟狀況不確定性主要特征
    第三節(jié) 經(jīng)濟狀況不確定性對人民幣匯率變動影響的實證檢驗
        一、理論模型
        二、數(shù)據(jù)選擇與處理
        三、實證結(jié)果
    本章小結(jié)
第四章 經(jīng)濟政策不確定性對人民幣匯率變動的影響
    第一節(jié) 經(jīng)濟政策不確定性的定義、度量及其對匯率影響
        一、經(jīng)濟政策不確定性的定義
        二、經(jīng)濟政策不確定性度量
        三、不確定情形下的政策規(guī)則
        四、經(jīng)濟政策不確定性對匯率的影響
    第二節(jié) 中國財政政策與貨幣政策不確定性對人民幣匯率變化的影響
        一、財政政策和貨幣政策不確定性指標(biāo)構(gòu)建及其主要特征
        二、實證檢驗
    第三節(jié) 全球經(jīng)濟政策不確定性與人民幣收益率的動態(tài)溢出效應(yīng)
        一、數(shù)據(jù)選取與描述性統(tǒng)計
        二、溢出效應(yīng)的度量
        三、全球經(jīng)濟政策不確定性與人民幣匯率的靜態(tài)溢出效應(yīng)
        四、全球經(jīng)濟政策不確定性與人民幣匯率的動態(tài)溢出效應(yīng)
        五、中國經(jīng)濟政策不確定性來源
    本章小結(jié)
第五章 經(jīng)濟新聞對人民幣匯率變動的影響
    第一節(jié) 新聞對匯率影響機制
        一、有效市場假說
        二、訂單流機制
        三、價格與利率機制
    第二節(jié) 數(shù)據(jù)處理與描述性統(tǒng)計
        一、數(shù)據(jù)選取與處理
        二、描述性統(tǒng)計
    第三節(jié) 實證檢驗
        一、經(jīng)濟新聞對人民幣收益率的影響
        二、主觀經(jīng)濟不確定性對人民幣收益率及其波動率的影響
    本章小結(jié)
第六章 人民幣匯率不確定性下的外匯市場干預(yù)效率
    第一節(jié) 外匯市場干預(yù)概述
        一、外匯市場干預(yù)動機與直接目標(biāo)
        二、外匯市場干預(yù)工具與方式
        三、外匯市場干預(yù)對匯率的影響機制
    第二節(jié) 中國外匯市場干預(yù)主要特征
        一、中國外匯市場干預(yù)動機
        二、中國外匯市場干預(yù)方式
    第三節(jié) 實證檢驗
        一、人民幣匯率不確定性對中國外匯市場干預(yù)的影響
        二、人民幣匯率不確定性下中國外匯市場干預(yù)效果
    本章小結(jié)
第七章 結(jié)論與政策建議
    第一節(jié) 結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
        一、實施分步式經(jīng)濟改革,降低經(jīng)濟狀況不確定性
        二、疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道,提高政策調(diào)節(jié)效率
        三、完善經(jīng)濟數(shù)據(jù)和經(jīng)濟政策發(fā)布機制,強化經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)期管理
        四、加強人民幣匯率定價權(quán),豐富外匯市場干預(yù)手段
附錄
    附錄1: 時變參數(shù)增廣向量自回歸模型的變量選取與處理方式
    附錄2: 中國各經(jīng)濟狀況不確定性指標(biāo)的Pearson相關(guān)系數(shù)
    附錄3: 中國經(jīng)濟狀況不確定性之間的動態(tài)脈沖響應(yīng)
參考文獻
致謝
博士期間研究成果



本文編號：3976384