發(fā)布時(shí)間：2020-07-17 05:05

【摘要】：2008年美國(guó)次貸金融危機(jī)爆發(fā),影響范圍波及全球,各國(guó)為救市推出大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)援助計(jì)劃。國(guó)際金融監(jiān)管組織如G20,國(guó)際清算銀行(BIS)和巴塞爾委員會(huì)(BCBS)等在危機(jī)之后分析此次金融海嘯的元兇為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),而現(xiàn)有微觀審慎監(jiān)管體系對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)視而不見(jiàn)。巴塞爾委員會(huì)所頒布的巴塞爾協(xié)議Ⅲ在強(qiáng)化了微觀審慎監(jiān)管的同時(shí),引入了宏觀審慎監(jiān)管理念。我國(guó)是G20峰會(huì)成員國(guó)也是巴塞爾委員會(huì)正式成員,實(shí)施巴塞爾協(xié)議Ⅲ是一項(xiàng)法定義務(wù)。宏觀審慎監(jiān)管是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,目前我國(guó)金融行業(yè)全能化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)內(nèi)在需要宏觀審慎監(jiān)管。黨的十七屆五中全會(huì)明確提出要構(gòu)建“逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”,而銀監(jiān)會(huì)也依據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ開(kāi)展了一些防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工作。我國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)占整個(gè)金融行業(yè)資產(chǎn)80%左右,而巴塞爾委員會(huì)認(rèn)定我國(guó)中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行為全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu),同時(shí)銀行業(yè)的負(fù)外部性最強(qiáng)。故采取法律保障的形式,對(duì)現(xiàn)有的宏觀審慎監(jiān)管進(jìn)行完善是亟待解決的問(wèn)題。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分為兩個(gè)維度,空間維度即存在于金融機(jī)構(gòu)之間的共同風(fēng)險(xiǎn)暴露,而時(shí)間維度是金融體系的順周期性。宏觀審慎監(jiān)管對(duì)應(yīng)也有兩個(gè)維度,即逆周期監(jiān)管與系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管,分別是抑制風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間而積累與避免風(fēng)險(xiǎn)在金融體系過(guò)度集中。宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管在監(jiān)管對(duì)象、監(jiān)管視野和風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)上存在一定差別,但兩者是金融發(fā)展不同程度的監(jiān)管需求而應(yīng)當(dāng)相互結(jié)合。微觀審慎監(jiān)管理念注重的是市場(chǎng)中單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng),奉行的是一種從下至上的監(jiān)管理念,而宏觀審慎監(jiān)管理念注重的是整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行,奉行的是從上至下的監(jiān)管理念�，F(xiàn)有混業(yè)經(jīng)營(yíng)和金融創(chuàng)新等金融環(huán)境的改變,導(dǎo)致傳統(tǒng)微觀審慎監(jiān)管無(wú)法滿足防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要,應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化宏觀審慎監(jiān)管。宏觀審慎監(jiān)管本質(zhì)是金融監(jiān)管權(quán)介入私權(quán)的過(guò)程,同時(shí)其能夠更好的平衡企業(yè)利益與金融穩(wěn)定,從而營(yíng)造一種良性的金融生態(tài)秩序。各國(guó)及地區(qū)在后危機(jī)時(shí)代紛紛改革金融監(jiān)管體系,以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)制定了《多德弗蘭克法案》,形成了以聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)為核心、金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)為中樞的傘狀宏觀審慎監(jiān)管體系；歐盟通過(guò)了《歐盟金融監(jiān)管體系改革》,成立了歐盟系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管委員會(huì),形成了網(wǎng)狀的宏觀審慎監(jiān)管體系；英國(guó)頒布了《金融服務(wù)法案》,在拆分金融服務(wù)局后,重新組建了金融政策委員會(huì)、審慎監(jiān)管局和金融行為局,形成了雙峰模式的宏觀審慎監(jiān)管體系。這些宏觀審慎監(jiān)管改革都通過(guò)立法的形式明確了宏觀審慎監(jiān)管主體及其職能,賦予監(jiān)管主體相應(yīng)的權(quán)力,采取會(huì)議機(jī)制作為決策程序,但是由于各國(guó)或地區(qū)具體國(guó)情不同,在具體法律制度安排上稍有差異。分析比較域外宏觀審慎監(jiān)管改革經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)啟示為：改革應(yīng)當(dāng)考慮本國(guó)的實(shí)際國(guó)情,同時(shí)發(fā)揮央行在宏觀審慎監(jiān)管方面作用,應(yīng)將宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管相并重,需要立法確立宏觀審慎監(jiān)管主體職能及權(quán)力,加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制與信息分享機(jī)制的建設(shè)。我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系是一種“多頭參與”的格局,人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、發(fā)改委、外匯管理局等都享有部分的金融監(jiān)管權(quán),但是金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制還不健全。我國(guó)對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范方面的工作,主要是提出了宏觀審慎監(jiān)管框架,而銀監(jiān)會(huì)依據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅱ和巴塞爾協(xié)議Ⅲ制定了一系列的法律規(guī)范性文件,例如在商業(yè)銀行逆周期監(jiān)管規(guī)則、系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管規(guī)則、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指引與商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引。我國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范還存在不足,主要表現(xiàn)在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主體不明確,宏觀審慎監(jiān)管職權(quán)和責(zé)任不明確,監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)機(jī)制與信息分享機(jī)制不健全,宏觀審慎監(jiān)管工具體系尚不完善。在借鑒域外宏觀審慎監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及結(jié)合我國(guó)實(shí)際國(guó)情后,建議構(gòu)建我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管法律制度：監(jiān)管目標(biāo)為檢測(cè)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、指導(dǎo)有關(guān)金融監(jiān)管當(dāng)局采取對(duì)應(yīng)措施、促進(jìn)市場(chǎng)自律；監(jiān)管原則為審慎監(jiān)管原則與前瞻性監(jiān)管原則、系統(tǒng)性監(jiān)管原則、逆周期監(jiān)管原則、協(xié)調(diào)監(jiān)管原則、有效監(jiān)管原則、激勵(lì)相容監(jiān)管原則；監(jiān)管主體建議不改變現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管體系,成立中國(guó)金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì),由人民銀行行長(zhǎng)做主席,而銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯管理局、財(cái)政部等金融監(jiān)管單位的負(fù)責(zé)人是委員會(huì)成員。把我國(guó)金融監(jiān)管體系從“多頭參與,各自為政”的監(jiān)管格局變革為“一元核心,多元共治”體系；宏觀審慎監(jiān)管職能包括制定宏觀審慎監(jiān)管政策、分析和預(yù)測(cè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、指導(dǎo)微觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的特別監(jiān)管、協(xié)調(diào)各微觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作和向國(guó)務(wù)院和人大報(bào)告工作；監(jiān)管權(quán)力包括信息收集權(quán)、指令與警告建議權(quán)、規(guī)則制定與調(diào)整權(quán)、監(jiān)管管轄裁決權(quán)、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)特別監(jiān)管權(quán)；監(jiān)管對(duì)象是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管工具分為逆周期監(jiān)管工具和系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管工具；監(jiān)管程序從框架上分為審慎分析、政策選擇和工具運(yùn)用,同時(shí)決策規(guī)則采用會(huì)議形式,監(jiān)管權(quán)力應(yīng)當(dāng)賦予一定的自由裁量空間,同時(shí)需要考慮相互制衡,并保持信息公開(kāi)；監(jiān)管問(wèn)責(zé)方面,從監(jiān)管行為問(wèn)責(zé)性、問(wèn)責(zé)主體和透明度三個(gè)方面進(jìn)行完善。《存款保險(xiǎn)條例》頒布后,存款保險(xiǎn)制度作為宏觀審慎監(jiān)管制度的市場(chǎng)退出機(jī)制,需要將存款保險(xiǎn)基金管理主體納入到宏觀審慎監(jiān)管主體內(nèi)部,同時(shí)需要對(duì)早期糾正和風(fēng)險(xiǎn)處置方面繼續(xù)完善；金融交易稅的主要功能是抑制投機(jī)交易,同時(shí)為為了危機(jī)救助籌集風(fēng)險(xiǎn)基金,建議我國(guó)目前開(kāi)征兩級(jí)托賓稅,以抵御國(guó)外資本套利；同時(shí)通過(guò)設(shè)立專門(mén)機(jī)構(gòu)及明確法律權(quán)利義務(wù)的方式,完善金融消費(fèi)者的法律保護(hù)制度。
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：D922.281

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2759015