發(fā)布時間：2020-04-09 06:39

【摘要】： 我國房地產(chǎn)價格近年來不斷升高,許多城市都出現(xiàn)了消費者購房乏力的現(xiàn)象。房價已逐漸演變成困擾社會各界的熱點話題之一。解決購房危機的一個可行方案是扶持以住房抵押貸款為標(biāo)志的地產(chǎn)金融體系的發(fā)展。我國住房抵押貸款產(chǎn)品的創(chuàng)新嚴(yán)重落后于歐美發(fā)達(dá)國家,因此圍繞住房抵押貸款產(chǎn)品創(chuàng)新的研究顯得十分必要。 本文重點考查了現(xiàn)已在歐美部分國家廣泛流通的升值共享抵押貸款。結(jié)合我國國情全面地分析了對其產(chǎn)生影響的四個因素：房地產(chǎn)業(yè)、購房者、銀行業(yè)和政府宏觀政策。在此基礎(chǔ)上,對升值共享抵押貸款的規(guī)則重新進(jìn)行了設(shè)計。最后,綜合考慮抵押貸款違約風(fēng)險、提前還款風(fēng)險、房價風(fēng)險與利率風(fēng)險,利用強度模型為升值共享抵押貸款進(jìn)行定價；利用蒙特卡洛模擬進(jìn)行了數(shù)值分析,將貸款規(guī)則進(jìn)一步細(xì)化。 本文的貢獻(xiàn)在于：對升值共享抵押貸款的相關(guān)研究成果進(jìn)行了述評,總結(jié)了影響住房抵押貸款的主要因素,并結(jié)合我國實情進(jìn)行了詳盡的統(tǒng)計分析,進(jìn)而對升值共享抵押貸款進(jìn)行了適應(yīng)中國國情的設(shè)計與定價模型的構(gòu)建,并進(jìn)行了檢驗分析。 模擬結(jié)果表明,本文設(shè)計的升值共享抵押貸款能夠很好地符合我國實際情況,貸款期限和利率優(yōu)惠均處于合理區(qū)間,具備了在我國推廣的可行性。
【圖文】：

Fig圖1.1地產(chǎn)開發(fā)、銷售環(huán)節(jié)資金循環(huán)簡圖CaPitalFlowChartinRealEstateDeveloPmentandSales貸款為第(4)和第(7)項，其對房地產(chǎn)業(yè)的作用主要為以下兩為支付能力欠佳的購房者提供長期融資，增強購房者群體的消費需求;其次，住房抵押貸款可以加速房地產(chǎn)商資金回籠，實現(xiàn)，進(jìn)而擴大供給。因此從需求和供給兩方面來看，地產(chǎn)商和購房受益。場可以根據(jù)購房者的自身特點進(jìn)行市場細(xì)分，，這也導(dǎo)致地產(chǎn)金融品需求的多樣化。此外，房地產(chǎn)市場也存在興衰周期(可通過房行業(yè)景氣指數(shù)等衡量)。為對抗市場的周期性起伏、使地產(chǎn)市場產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢對住房抵押貸款合約進(jìn)行調(diào)整或重新設(shè)計動力。者與住房抵押貸款貸款是購房者的一種長期債務(wù)融資工具，因此貸款合約必需與購

圖2.1SAM貸收益率隨年限變化關(guān)系Fig.2.lRelationbetweenSAMinterestandlengthofmortgage我們做出30年期SAM貸款利率的走勢圖，可以看出銀行在SAM貸款上的收益率(貸款人資金成本)呈逐漸遞減趨勢。這種特點會為銀行帶來2個潛在問題。首先，SAM貸的收益率不像傳統(tǒng)貸款那樣確定，貸款人的提前支付時間點和房價升值程度共同決定了SAM貸的真實收益率;貸款人可能會通過逾期還款、延長貸款年限的方式進(jìn)一步降低其資金成本，進(jìn)而削弱銀行SAM的收益。2.3.2房價確定存在爭議升值共享抵押貸款的核心在于房價的升值，合同雙方的成本收益最終取決于升值的幅度，即期末房價一期初房價。期末房價越低，期初房價越高，銀行的收益就越小。因此對于房價的確定，合同制定者必須考慮得周全公允。期初房價可以按照貸款申請人與地產(chǎn)公司簽訂的房屋銷售合同可靠地確定，存在爭議的地方在于:后期的裝修支出以何種標(biāo)準(zhǔn)計入期初房價、期末房價如何確定。裝修支出的處理如果在合同里沒有很好的約定，可能會導(dǎo)致兩種情況。一是貸款申
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F832.4

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本文編號：2620431