發(fā)布時(shí)間：2020-04-09 11:06

【摘要】：匯率制度選擇是一國(guó)經(jīng)濟(jì)開放化過程必須面對(duì)的重大課題。不同的匯率制度會(huì)導(dǎo)致不同的經(jīng)濟(jì)績(jī)效,而不同的經(jīng)濟(jì)狀況也會(huì)影響匯率制度選擇。現(xiàn)有文獻(xiàn)一般認(rèn)為匯率制度安排取決于經(jīng)濟(jì)規(guī)模、貿(mào)易格局、外匯儲(chǔ)備等因素,并假定一國(guó)的金融發(fā)展水平在匯率制度選擇過程中是固定不變的。本文創(chuàng)新性地放寬了這一假定,從而就金融發(fā)展水平對(duì)匯率制度選擇的影響進(jìn)行了嘗試性的研究。 本文首先通過分析匯率制度分類法及金融發(fā)展指標(biāo)體系的演進(jìn)過程,在借鑒現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上,分別選取RR匯率制度分類法和國(guó)內(nèi)信貸占GDP的比重作為表征匯率制度及金融發(fā)展水平的指標(biāo)。其次,基于企業(yè)融資視角,本文提出了一個(gè)低金融發(fā)展水平和浮動(dòng)匯率制度下企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)、信貸融資困難進(jìn)而影響一國(guó)創(chuàng)新能力和長(zhǎng)期生產(chǎn)力水平的理論模型,進(jìn)而提出一國(guó)的金融發(fā)展水平越高,越傾向于選擇浮動(dòng)匯率制的研究假設(shè)。經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析及運(yùn)用隨機(jī)效應(yīng)模型和固定效應(yīng)模型對(duì)125個(gè)國(guó)家28年構(gòu)成的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證分析,本文驗(yàn)證了前述假設(shè)。進(jìn)一步,本文運(yùn)用STATA軟件,采用Hansen門檻回歸模型就金融發(fā)展水平對(duì)匯率制度選擇是否存在門檻效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析。本文的研究對(duì)于豐富匯率制度選擇理論、創(chuàng)新研究方法都有一定的意義,并具備一定的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。
【圖文】：

制和道德勸說)來尋求某種目標(biāo)的證據(jù)。并不能根據(jù)匯率穩(wěn)定就斷定其匯率制度為釘住，需要看當(dāng)局是否用正式或非正式的方式來尋求匯率的穩(wěn)定，以保證其變動(dòng)率小于2%并持續(xù)4個(gè)月。這樣，他們把匯率制度按照?qǐng)D2.1進(jìn)行了分類‘。硬釘住制度浮動(dòng)制度無獨(dú)立法償貨幣12無預(yù)定目標(biāo)的管理浮動(dòng)”獨(dú)立浮動(dòng)11止式美兀}}，“，.{}，l.}}‘只甲叭五I!怕!1.333貨幣局 局 中中間制度度傳統(tǒng)釘住軟軟釘住住 爬爬爬爬爬爬爬爬爬爬爬爬爬爬爬爬爬行帶釘住住666水平帶釘住 住住爬行釘住 住住住住住住住住‘單個(gè)貨幣釘“……，藍(lán)子釘住制度……，“前看的爬“……，“”看的爬行……，“前看的爬行…nnn緊的管理浮動(dòng) 動(dòng)圖2.1實(shí)際匯率制的三級(jí)分類，，三、Fl丁 Poirson(2001)提出FLT方法測(cè)量匯率制度安排。FLT方法是用匯率月變動(dòng)絕對(duì)平均值(ME)與儲(chǔ)備月變動(dòng)絕對(duì)平均值(M砌之比來衡量匯率的靈活程度。通過將FLT法與IMF法的結(jié)果比較，發(fā)現(xiàn)對(duì)外對(duì)外宣稱的制度與事實(shí)上的安排之間確實(shí)存在差 3IMF的歷史數(shù)據(jù)和文件、與成員國(guó)的雙邊探討和他們給予的技術(shù)支持、與1入4F專家的日常探討以及記者的報(bào)導(dǎo)、新聞文章和其它的相關(guān)文章的觀察分析‘資料來源:文軒.中間與兩級(jí)匯率制度的選擇—決定因素與假設(shè)檢驗(yàn)[D].博士論文，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2004。 5BubuxaA.， otker-Robe.^rePe跳edandlntermediateEx比angeRateRegimesMoreerisisProne?[D]l班wo水ing PaperNO

家;而固定匯率制國(guó)家收入高是因?yàn)槠渲杏泻芏嗍�產(chǎn)石油，由于這些國(guó)家收入主要為出口美國(guó)的石油收入美元，因此采取了釘住美元的固定匯率制度。從表4.2，圖4.1和圖4.2可見，世界人均收入前23位的國(guó)家和地區(qū)中，實(shí)行浮動(dòng)匯率制度國(guó)家為3個(gè)，占13.04%;有管理的浮動(dòng)制國(guó)家為6個(gè)，占比26.09%;有限彈性制1個(gè)，占4.35%;釘住匯率制國(guó)家為13個(gè)，占比56.52。由于歐元區(qū)國(guó)家實(shí)行成全國(guó)之間固定、對(duì)外聯(lián)合浮動(dòng)制，將此劃入浮動(dòng)匯率制，并將有管理的浮動(dòng)也劃入浮動(dòng)匯率制
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F832.6

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本文編號(hào)：2620674