發(fā)布時間：2020-11-20 05:19

　　 近年來,以美國為首的西方世界國家頻頻向人民幣匯率施壓,將世界貿(mào)易失衡問題歸咎于人民幣匯率過低,鼓吹“人民幣升值論”。不僅如此,自去年以來,中美兩國屢屢在貿(mào)易問題上交鋒,雙方各執(zhí)一詞,互不相讓。為此,本文通過對人民幣匯率及中美貿(mào)易收支歷史與現(xiàn)狀的回顧與描述,在理論與實證兩方面對此問題展開研究,以探討人民幣匯率與中美貿(mào)易收支是否存在長期穩(wěn)定關(guān)系與因果關(guān)系,并提出相應(yīng)的政策建議與措施。 本文簡述了國內(nèi)外學(xué)者在實證方面的研究。通過對自1949年新中國建國以來的匯率政策歷史的回顧,從而對不同階段匯率政策主導(dǎo)下的中國貿(mào)易收支情況進(jìn)行了統(tǒng)計描述。從中我們可以得到初步的結(jié)論：人民幣匯率的變化對中國貿(mào)易收支的影響有限,匯率外的其他因素對貿(mào)易收支影響更為明顯。 文章將吸收分析法與彈性分析法相結(jié)合,借鑒麥金農(nóng)的理論模型,探討在封閉經(jīng)濟(jì)環(huán)境與開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,匯率對貿(mào)易收支的不同影響。在封閉經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,若馬歇爾-勒納條件成立,一國貨幣貶值的確可以改善貿(mào)易收支；在開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,由于利率平價成立,一國貨幣貶值引起該國物價水平上升,在名義利率不變的情況下,實際利率下降,這會促進(jìn)國內(nèi)投資大幅增長,最終國內(nèi)吸收的增加值超過國內(nèi)收入的增加值,貨幣貶值不一定能改善一國貿(mào)易收支。我們還將以東亞債權(quán)國家為例,重點回顧日元的升值史及其對日本經(jīng)濟(jì)的影響,從中我們可以發(fā)現(xiàn),美國現(xiàn)今對人民幣施壓與當(dāng)年對日本的所做作為如此相似,我國必須吸取日本的教訓(xùn),因為人民幣升值對解決中美貿(mào)易失衡的影響有限,但反而會使中國經(jīng)濟(jì)遭受打擊。 在文章的實證檢驗部分,本文采用1992年第1季度至2010年第4季度的我國人民幣實際有效匯率指數(shù)、中美雙邊貿(mào)易收支及中美實際GDP指數(shù)為數(shù)據(jù)樣本,根據(jù)不完全替代理論,基于協(xié)整理論展開實證研究。實證研究結(jié)果表明,在長期,美國實際收入對中美雙邊貿(mào)易收支的影響要大于人民幣實際有效匯率的影響。人民幣實際有效匯率與中美貿(mào)易收支間不存在因果關(guān)系,這也就意味著,無論在長期還是短期,人民幣匯率并不是中美貿(mào)易失衡的原因。中美貿(mào)易收支只是在短期之內(nèi)呈現(xiàn)輕微J曲線效應(yīng),總體上而言不存在J曲線效應(yīng),這進(jìn)一步驗證了人民幣匯率對中美貿(mào)易收支的影響有限的結(jié)論。本文還探討了引發(fā)中美貿(mào)易失衡的其他因素。美國的超前消費與儲蓄率低下問題、中美經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性及美國對中國的出口限制、中美統(tǒng)計上的差異、服務(wù)貿(mào)易問題和中國的出口加工貿(mào)易形式都是引發(fā)中美貿(mào)易失衡的重要因素。 據(jù)此,文章可以得到結(jié)論：人民幣匯率對中美貿(mào)易失衡并不負(fù)主要責(zé)任,人民幣升值也不會緩解中美貿(mào)易失衡,相反美國應(yīng)多從自身角度出發(fā)尋找解決問題的關(guān)鍵。最后,文章提出了相關(guān)建議以供政策制定者參考,包括加快人民幣匯率改革步伐、優(yōu)化我國出口商品結(jié)構(gòu)和增加從相關(guān)國家的進(jìn)口。
【學(xué)位單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F832.6;F752.7;F224
【部分圖文】：

均衡了其與周邊國家的貿(mào)易關(guān)系2。另外，從過去20年人民幣實際有效匯率變動來看，根本就沒有證據(jù)表明中國政府故意壓低人民幣匯率。圖3.1:2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)前與最近G一20國家貨幣價值高估與低估 JPMorg。n實際有效匯率指數(shù)，基于1980一2010平均數(shù)據(jù)(%)阿根廷韓國英國美國加拿大印度日本歐盟沙特阿拉伯墨西哥土耳其南非中國澳大利亞俄羅斯印度尼西亞巴西最近翻危機(jī)前烏二一40一 20020406080數(shù)據(jù)來源:英國金融時報G一20峰會專題，2010年11月11日，原數(shù)據(jù)來自湯森路透數(shù)據(jù)庫圖3.1代表G一20國家貨幣價值高估或者低估情況，數(shù)據(jù)越大代表一國貨幣‘參見 LardyN.ehina:Thegreatneweeonomieeha一 enge?[M].Ine.FredBe嗯 sten(Ed.):Theunitedstatesand theworldeeonomy:ForeigneeonomiePolieyforthenextdeeade.InstituteforInternationalEeonomies(Chapter4)，2005:121一1412參見 McKinnonR.1.andounthe:sehnabl.Theease偽 rstabi一 izingehina’ 5ExehangeRate:settingthestage forFisealExpansion[J].China&WdrldEeonom蘇2009，vol.17，Jan一Feb:l一32.

本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也還沒有從“失落的10年”中恢復(fù)。雖然在上世紀(jì)八十年代，中國對美國的貿(mào)易順差還不是那么顯著，但從1986年開始，這個數(shù)字增幅開始加速。如圖3.8所示，在2000年，中國對美國的雙邊貿(mào)易余額只有297.86億美元，而同年日本對美國的雙邊貿(mào)易余額達(dá)到714.95億美元，中國的該項數(shù)值還不及日本的一半。但到2004年，中國對美國的雙邊貿(mào)易余額為 803.82億美元，同年日本對美國的雙邊貿(mào)易余額僅為650.01億美元。中國對美國

中美雙邊貿(mào)易收支方面，中國對美出口額從1980年的9.83億美元增長到1993年的169.77億美元，而進(jìn)口額從1980年的38.30億美元增長到1993年的106.33億美元，進(jìn)出口總額則從1980年的24.06億美元增長到1993年的276.09億美元。在該期間，由于人民幣貶值，中美貿(mào)易逆差不斷被減小，并于1993年首次出現(xiàn)中美貿(mào)易順差，當(dāng)年順差額達(dá)到63.44億美元，此后，中國一直保持對美貿(mào)易順差。從貿(mào)易收支角度來看，無論是中國貿(mào)易收支總額還是中美雙邊貿(mào)易收支額并未隨人民幣的貶值顯現(xiàn)出一致的波動�？傮w而言，即使人民幣匯率一直處于貶值通道，貿(mào)易收支波動幅度卻很大。人民幣貶值在極大刺激出口額增長的同時，由
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2891009