發(fā)布時間：2024-05-11 11:33

　　自從2008年中本聰提出比特幣概念,大量新的加密貨幣不斷涌現(xiàn),加密貨幣的價格也不斷暴漲暴跌。大量投資者瘋狂地涌入加密貨幣市場,希望能夠在這狂熱的市場中分得一杯羹。但是這些投資者們卻忽視了加密貨幣背后的潛在風(fēng)險,對于加密貨幣發(fā)展全貌、市場風(fēng)險的大小和成因知之甚少,進而對加密貨幣做出了錯誤的判斷和投資選擇。本文旨在系統(tǒng)地分析加密貨幣的市場風(fēng)險。首先,本文介紹了加密貨幣的相關(guān)概念和技術(shù)原理,并詳細展現(xiàn)比特幣和以太幣的技術(shù)特點。其次,從產(chǎn)業(yè)鏈和監(jiān)管兩個角度,對數(shù)字加密貨幣進行現(xiàn)狀研究。不僅從宏觀視角分析了數(shù)字加密貨幣產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展情況,以上中下游三個環(huán)節(jié)視角切入產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的現(xiàn)狀和困境,而且梳理了當(dāng)前各國對加密貨幣的監(jiān)管態(tài)度。進而,微觀聚焦至比特幣和以太幣兩個主要的加密貨幣,詳細分析了兩者的發(fā)展歷程、特征和應(yīng)用變化。并且,以比特幣和以太幣為例,引入GARCH-EVT方法度量兩者的價格風(fēng)險,在以Kuipiec回測方法對比檢驗該方法的精確度。進而,再針對加密貨幣市場風(fēng)險,從市場供給兩側(cè)以及投資者主觀層面分析其風(fēng)險成因。最后,結(jié)合前文分析,從宏觀監(jiān)管者層面到微觀參與者層面,提出相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對建議,希望讓加...

【文章頁數(shù)】：88 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 對數(shù)字加密貨幣研究
        1.2.2 對數(shù)字加密貨幣市場風(fēng)險研究
        1.2.3 文獻述評
    1.3 研究思路和方法
        1.3.1 研究方法與思路
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究內(nèi)容和創(chuàng)新
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 本文創(chuàng)新點
第二章 基本概念和相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 數(shù)字加密貨幣的相關(guān)概念
        2.1.1 數(shù)字加密貨幣的概念
        2.1.2 比特幣的概念
        2.1.3 比特幣的基本技術(shù)原理
        2.1.4 以太幣的概念
        2.1.5 以太幣的基本技術(shù)原理
    2.2 加密貨幣的相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 哈耶克的貨幣非國家化理論
        2.2.2 弗里德曼的貨幣數(shù)量論
    2.3 市場風(fēng)險度量相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.3.1 VaR值理論
        2.3.2 極值理論
第三章 數(shù)字加密貨幣發(fā)展概況
    3.1 數(shù)字加密貨幣產(chǎn)業(yè)鏈
        3.1.1 采礦部門
        3.1.2 交易平臺
        3.1.3 支付部門
    3.2 數(shù)字加密貨幣監(jiān)管現(xiàn)狀
        3.2.1 世界各國監(jiān)管程度
        3.2.2 中國監(jiān)管政策
        3.2.3 美國監(jiān)管態(tài)度
        3.2.4 歐盟監(jiān)管政策
    3.3 比特幣的發(fā)展現(xiàn)狀
        3.3.1 比特幣的發(fā)展歷程
        3.3.2 比特幣的應(yīng)用變化
        3.3.3 比特幣的主要特征
    3.4 以太幣的發(fā)展現(xiàn)狀
        3.4.1 以太幣的發(fā)展歷程
        3.4.2 以太幣的應(yīng)用變化
        3.4.3 以太幣的主要特征
        3.4.4 比特幣和以太幣的對比分析
第四章 數(shù)字加密貨幣市場風(fēng)險度量
    4.1 數(shù)據(jù)來源
    4.2 數(shù)據(jù)檢驗
        4.2.1 正態(tài)性檢驗
        4.2.2 平穩(wěn)性和自相關(guān)檢驗
    4.3 GARCH-VaR模型
        4.3.1 滯后階數(shù)選取
        4.3.2 模型參數(shù)估計
    4.4 GARCH-EVT-VaR模型
        4.4.1 模型構(gòu)建方法
        4.4.2 模型應(yīng)用
    4.5 Kuipiec回測檢驗
        4.5.1 比特幣回測結(jié)果
        4.5.2 以太幣回測結(jié)果
    4.6 實證結(jié)論
第五章 風(fēng)險成因和風(fēng)險應(yīng)對建議
    5.1 數(shù)字貨幣市場風(fēng)險成因分析
        5.1.1 發(fā)行機制缺乏靈活性
        5.1.2 市場集中度過高
        5.1.3 投機需求旺盛
        5.1.4 政策環(huán)境的變化
    5.2 風(fēng)險應(yīng)對建議
        5.2.1 宏觀監(jiān)管層面
        5.2.2 微觀參與者層面
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 研究展望
致謝
參考文獻



本文編號：3969890