發(fā)布時(shí)間：2020-06-13 13:23

【摘要】：在當(dāng)今現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中,并購(gòu)作為一種重要的資本運(yùn)作形式已經(jīng)逐漸參與到企業(yè)的發(fā)展中。并購(gòu)是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模,提高核心競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要手段。實(shí)踐也表明,眾多大型企業(yè)集團(tuán)在成長(zhǎng)過(guò)程中,往往也通過(guò)實(shí)施并購(gòu)活動(dòng)使自身的企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大。近年來(lái)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí),我國(guó)企業(yè)間的并購(gòu)重組活動(dòng)也愈加頻繁。在我國(guó)酒店行業(yè),并購(gòu)事件也是層出不窮。資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展促使國(guó)內(nèi)大型酒店集團(tuán)大力并購(gòu)和擴(kuò)張,以快速提升市場(chǎng)占有率,進(jìn)一步強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本文選取首旅酒店并購(gòu)如家酒店集團(tuán)事件作為研究的案例,以案例發(fā)生的全過(guò)程為主線,對(duì)案例發(fā)生的背景和過(guò)程進(jìn)行了回顧。然后分析并購(gòu)的原因,并對(duì)并購(gòu)過(guò)程中的估值問(wèn)題進(jìn)行分析。最后通過(guò)對(duì)并購(gòu)后的績(jī)效進(jìn)行分析,用事后回顧的眼光看待此次并購(gòu)的得失成敗,審視此次并購(gòu)是否達(dá)到了預(yù)期的設(shè)想,進(jìn)而對(duì)案例作出相應(yīng)的評(píng)價(jià)。通過(guò)對(duì)案例的分析,得出一些相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)借鑒和啟示。本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)在于對(duì)首旅酒店并購(gòu)如家酒店集團(tuán)這一并購(gòu)案例進(jìn)行了較為系統(tǒng)全面的分析,而我國(guó)對(duì)于酒店企業(yè)并購(gòu)事件研究的文獻(xiàn)資料并不多見(jiàn)。對(duì)于首旅酒店并購(gòu)如家酒店集團(tuán)這一案例進(jìn)行研究的文獻(xiàn)資料更是寥寥無(wú)幾。本文盡可能多地搜集相關(guān)的公開(kāi)參考資料,對(duì)案例從整體上把握,以期提煉出我國(guó)酒店企業(yè)可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)和啟示。本文的不足之處在于在對(duì)并購(gòu)交易過(guò)程中的資產(chǎn)估值進(jìn)行分析時(shí),僅用了簡(jiǎn)單的可比公司法進(jìn)行分析,因此得出并購(gòu)方并沒(méi)有為此次并購(gòu)支付過(guò)高的價(jià)格的結(jié)論還有待我們通過(guò)多種方法來(lái)檢驗(yàn)。其次,本文分析案例所需要的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料,搜集的資料可能不夠完整,以致于對(duì)案例的分析存在遺漏之處。再次,本文力求較系統(tǒng)地分析整個(gè)案例,但由于筆者能力有限,對(duì)案例各方面進(jìn)行分析時(shí)可能不夠深入,并且分析可能存在筆者個(gè)人的主觀性。另外,由于此并購(gòu)事件完成時(shí)間距離現(xiàn)在還不到兩年,本文對(duì)于企業(yè)并購(gòu)后績(jī)效的研究還有待筆者在接下來(lái)進(jìn)一步深入分析后逐步完善。
【圖文】：

2．案例回顧成熟的經(jīng)濟(jì)型酒店業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，豐富的線上以及線下?tīng)I(yíng)銷渠道，構(gòu)建了發(fā)達(dá)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，，客戶資源覆蓋全國(guó)各地。并且公司在非標(biāo)住宿業(yè)態(tài)的開(kāi)發(fā)以及中央管理系統(tǒng)的研發(fā)上，具有其他酒店企業(yè)無(wú)法比擬的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。圖 2-2 為并購(gòu)前如家酒店集團(tuán)主要股東持股情況：
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F719.2;F271;F715.5

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本文編號(hào)：2711241