發(fā)布時間：2018-01-15 13:14

  本文關鍵詞：投資者如何利用財務報表盈余信息:現(xiàn)狀、問題與啟示　出處：《會計研究》2017年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文研究中國A股市場投資者如何利用財務報表盈余信息。研究發(fā)現(xiàn),投資者利用季度和年度盈余信息時存在顯著差異:投資者一方面對季度盈余信息反應不足,從而導致季度盈余公告后漂移現(xiàn)象;另一方面對年度盈余信息過度反應,從而導致年度盈余公告后反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。研究結果顯示,業(yè)績預告制度是造成投資者對年度盈余信息過度反應的重要原因。
[Abstract]:This paper studies how investors in Chinese A-share market make use of surplus information in financial statements. There are significant differences when investors use the quarterly and annual earnings information: on the one hand, investors do not respond to the quarterly earnings information, which leads to the phenomenon of drift after quarterly earnings announcement; On the other hand, the overreaction to the annual earnings information leads to the reverse phenomenon after the annual earnings announcement. The research results show that the performance forecasting system is an important reason for the investors to overreact to the annual earnings information.
【作者單位】： 北京大學光華管理學院;
【基金】：國家自然科學基金(71273013,71132004) 教育部人文社科研究項目(12YJA630186) 光華思想力(#22)研究項目的階段性成果
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言自Ball and Brown(1968)至今,盈余公告后的價格漂移現(xiàn)象(post-earnings announcement drift,PEAD)一直是會計研究的重要話題。該現(xiàn)象指在盈余公告后,股票價格會沿著未預期盈余的方向繼續(xù)移動。學術界對PEAD現(xiàn)象十分關注,因其挑戰(zhàn)了有效市場假說,說明市場無法及時充分

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本文編號：1428494