發(fā)布時間：2018-01-15 16:11

  本文關(guān)鍵詞：時變秩和時變系數(shù)VECM模型與“費(fèi)雪效應(yīng)”機(jī)制檢驗(yàn)　出處：《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2017年06期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 費(fèi)雪效應(yīng) VECM 時變協(xié)整秩 奇異值分解 馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換

【摘要】：研究目標(biāo):檢驗(yàn)我國經(jīng)濟(jì)是否存在"費(fèi)雪效應(yīng)"。研究方法:將馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)應(yīng)用于對協(xié)整秩的建模,同時考慮協(xié)整參數(shù)的時變,構(gòu)建時變秩和時變系數(shù)VECM模型,使用貝葉斯框架估計(jì)模型參數(shù)。研究發(fā)現(xiàn):1992年1月~2016年3月間我國名義利率與通貨膨脹率之間存在時變系數(shù)VECM模型與I(1)數(shù)據(jù)時變系數(shù)VAR模型兩種區(qū)制的轉(zhuǎn)換,我國名義利率和通貨膨脹率之間主要表現(xiàn)為時變協(xié)整關(guān)系。估計(jì)的歸一化協(xié)整向量表明,整個樣本期間我國存在"費(fèi)雪效應(yīng)"占優(yōu);經(jīng)濟(jì)"新常態(tài)"時期,不存在"費(fèi)雪效應(yīng)"處于主導(dǎo)地位;2015年7月以來我國存在時變?nèi)醯?費(fèi)雪效應(yīng)"。研究創(chuàng)新:將馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)應(yīng)用于對協(xié)整秩的建模,構(gòu)建時變秩和時變系數(shù)VECM模型。研究價值:有助于重新認(rèn)識"費(fèi)雪效應(yīng)之謎"。
[Abstract]:Research objective: to test the existence of Fisher effect in Chinese economy. Methods: the Markov transform structure is applied to the modeling of cointegration rank, and the time varying of cointegration parameters is considered. The VECM model of time-varying rank and time-varying coefficient is constructed. The Bayesian framework is used to estimate the parameters of the model. It is found that there are time-varying coefficients between nominal interest rate and inflation rate between January 1992 and March 2016 in China. The conversion of VAR model with time-varying coefficients. The relationship between nominal interest rate and inflation rate in China is mainly time-varying cointegration. The estimated normalized cointegration vector shows that the Fisher effect dominates the whole sample period in China. In the "new normal" period of economy, there is no "Fisher effect" in the dominant position; Since July 2015, there has been a time-varying weak Fisher effect in China. Research innovation: the Markov transform structure is applied to the modeling of cointegration rank. The VECM model of time-varying rank and time-varying coefficient is constructed. The research value is helpful to re-understand the mystery of Fisher effect.
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;吉林大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：吉林省科技發(fā)展計(jì)劃軟科學(xué)研究項(xiàng)目(20130420035FG) 吉林大學(xué)哲學(xué)社會科學(xué)重大課題培育項(xiàng)目(2015ZDPY09)的資助
【分類號】：F224;F822.0
【正文快照】： 引　　言名義利率與通貨膨脹率一直是我國政策當(dāng)局關(guān)注的焦點(diǎn)。從我國名義利率與通貨膨脹率的變動路徑可以看出,我國通貨膨脹率具有比較明顯的周期性和波動性。2000年以前,我國的通貨膨脹率經(jīng)歷了一個大幅波動過程。通貨膨脹率由1991年2月的1%快速上升至1994年10月的27.7%,199

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本文編號：1429077