發(fā)布時間：2018-02-21 07:39

  本文關鍵詞： 黃金 外匯 金融危機 聯動性　出處：《中國科學技術大學學報》2017年09期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：基于分位點相協回歸模型對黃金價格與匯率的關系進行實證研究.結果表明,非金融危機期間黃金價格與匯率呈現顯著為負的極端尾部相依,即市場低迷或高漲時兩者走勢相反;危機期間由于全球投資者避險情緒的高漲轉變?yōu)檎�的極端尾部相依,即市場低迷或高漲時兩者走勢趨同.此外,危機期間黃金價格與歐元、澳元、英鎊、加元匯率存在對稱的極端尾部相依,但長期呈非對稱的極端尾部相依.最后,黃金價格與匯率的尾部相依隨分位點變小而增強,即市場高漲或低迷時相依程度更強.
[Abstract]:An empirical study on the relationship between gold price and exchange rate was carried out on the basis of locus correlation regression model. The results showed that during the non-financial crisis gold price and exchange rate were significantly negative and extremely tail dependent. During the crisis, as a result of the surge in global investor risk aversion to a positive extreme tail dependency, that is, when the market is depressed or rising, the two trends converge. In addition, during the crisis, gold prices and the euro, There is a symmetrical extreme tail dependence on the exchange rates of the Australian dollar, sterling and Canadian dollar, but an extreme tail dependency is asymmetric for a long time. Finally, the tail dependence of gold prices and exchange rates increases as the locus becomes smaller. That is, the market is higher or lower when the degree of dependence is stronger.
【作者單位】： 中國科學技術大學管理學院;
【基金】：國家自然科學基金青年基金(71301158) 教育部人文社會科學研究青年基金(13YJCZH134)
【分類號】：F831.54;F831.6

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本文編號：1521397