發(fā)布時間：2014-07-29 21:10

      商譽的計量即入賬價值問題。商譽的價值大小決定于其在多大程度上能夠轉化為經濟利益流入。鑒于商譽帶來的預期超額收益具有高度的不確定性，以及市場公允價值計價基礎尚未得到廣泛應用，因而商譽的計量成為會計實務操作中的一個難點問題。目前，關于商譽的量化這一問題爭議頗多，無法形成統(tǒng)一意見[8].一般來說，企業(yè)的超額利潤可視為商譽帶來的收益，因此在找到能以正確公允的價值確認企業(yè)商譽的辦法之前，可采用以下方法進行商譽的計量：企業(yè)商譽的價值=企業(yè)利潤總額/行業(yè)凈資產利潤率-企業(yè)賬面凈資產。
　　同時，企業(yè)還可以在財務報告中揭示其預期盈利及行業(yè)平均利潤，揭示本企業(yè)產品的市場占有率、分布情況及其銷售額在行業(yè)中的排名等，以幫助投資者對企業(yè)商譽的價值形成正確認識。此外，針對上市公司可以采用一種新的商譽計量方法，即上市公司的商譽以修正后的股價減去賬面凈資產的公允價值來確定。以最近一年（除去異常走勢區(qū)間）股價的平均數代表修正后的股價，這個修正后的股價代表了市場對企業(yè)價值的一個客觀評價，即企業(yè)的實際價值。
　　與賬面價值的差異包含兩個部分：賬面價值的歷史成本與現(xiàn)行價值之間的差異和賬外資產價值。式中，凈資產的公允價值一般由資產單項評估確定，即按歷史成本、重置成本、現(xiàn)行市價等計價標準，逐一確定企業(yè)現(xiàn)有資產、負債的單個存量價值，然后資產減負債得出。它是把被評估企業(yè)的資產、負債看作互不相關、相互獨立的部分而做出的靜態(tài)評估。這種處理方法與當前關于商譽入賬價值的確定保持了一致性，并且可以在一定程度上遏制企業(yè)隨意調整商譽入賬價值以實施盈余管理的機會，因而適合上市公司使用。盡管在目前看來，這種方法的可操作性不強，但隨著證券市場的規(guī)范和企業(yè)經營管理水平的提高，相信不久以后能夠使用。
　　外購商譽確認
　　一般認為，在企業(yè)購并當中，當收購企業(yè)以超過被收購企業(yè)的凈資產公允市價的價款購入被收購企業(yè)時，超過市場公允市價的這部分價款被認為是被收購企業(yè)的商譽。然而，如果對購并（收購或兼并）企業(yè)的購并動機進行分析，就會得出一些不同的結論。一般企業(yè)購并的主要目的有：快速進入某一行業(yè)；擴大生產規(guī)模，形成規(guī)模效應；獲得被購買企業(yè)的生產技術和專營特權；分享被購買企業(yè)的商譽；獲取被購買企業(yè)的某項特殊資產，如特別的地理位置等；實行生產一體化。因此，收購價格與凈資產公允價值之差，并不完全等同于被收購企業(yè)的商譽。而且，市場公允價值在很大程度上取決于供求關系。事實上，在實踐中有許多經營不善甚至惡化的企業(yè)，也能以高于其凈資產公允價值的價格出售。換言之，企業(yè)愿以高價收購目標企業(yè)，往往是出于自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要，獲得超額盈利能力僅僅是其中可能的原因之一。
　　此外，筆耕文化推薦期刊，收購價格之高低懸殊決定了外購商譽的價值不合乎邏輯。比如[7]，從1989年8月至1990年3月，美國聯(lián)合航空公司處于被兼并的交易協(xié)商過程中，不同買主的收購價格先從37億美元上升到67億美元，后又跌至51億，在短短8個月內，收購價格就有如此巨大的波幅，倘若按價差法計算商譽，豈不也將大幅波動？這顯然是不合理的。在并購實務中，收購價格受市場供求關系、交易雙方的談判技巧、交易信息、交易成本等因素的影響，簡單將價差歸結為商譽并不準確。同時，并購溢價與并購后的企業(yè)的超額盈利能力并不直接相關。自20世紀80年代以來，并購溢價越漲越高。據統(tǒng)計，并購后的收購企業(yè)能從溢價中獲取超額盈利能力的只有33%左右，可見并購溢價并不符合商譽的本質，因此不能用以定義商譽。    

 

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