發(fā)布時間：2020-09-08 11:44

　　 長期以來,主要是財政撥款維持著我國的出版?zhèn)髅叫袠I(yè),同行業(yè)之間的競爭非常小。在20世紀(jì)末,由于深化改革和發(fā)展產(chǎn)業(yè)的需要,我國事業(yè)單位的運轉(zhuǎn)機制面臨著轉(zhuǎn)變,于是國家開始推行將事業(yè)單位進(jìn)行企業(yè)化管理的政策,然而由于缺少市場化競爭的磨練,出版?zhèn)髅叫袠I(yè)仍處于經(jīng)營模式單一化,業(yè)務(wù)范圍狹窄,分工不明確,效率較低的境地,實力規(guī)模出現(xiàn)散、小、弱的場景。目前,在互聯(lián)網(wǎng)科技的飛速發(fā)展、國內(nèi)外的資本市場迅速成長的大環(huán)境下,新興的媒體模式悄然崛起,對傳統(tǒng)的出版?zhèn)髅叫袠I(yè)產(chǎn)生了巨大的影響;與此同時,一些實力雄厚的國際傳媒企業(yè)也利用我國經(jīng)濟(jì)與國際接軌的大好機遇對我國的傳媒行業(yè)造成威脅。我國出版?zhèn)髅叫袠I(yè)在這樣嚴(yán)峻的形式下如何尋求一條發(fā)展的有效途徑來突破桎梏,成為了一個迫在眉睫的問題。2011年,浙報傳媒借殼白貓股份上市成功,之后經(jīng)營狀況有了較大的改善,并在行業(yè)一直處于領(lǐng)先地位。作為我國第一家經(jīng)營性資產(chǎn)集體上市的報紙媒體企業(yè),其上市過程可以為我國其他媒體企業(yè)進(jìn)入資本市場提供寶貴的經(jīng)驗。本文首先論述了研究背景以及意義,并回顧了國際和國內(nèi)學(xué)者對借殼上市以及其財務(wù)效應(yīng)的有關(guān)討論,而后介紹了借殼上市相關(guān)概念及理論,再從行業(yè)背景、動因以及具體做法這三方面深入剖析了浙報傳媒借殼白貓股份上市的整個過程,接著分析歸納了浙報傳媒借殼上市后所產(chǎn)生的三種主要財務(wù)效應(yīng):股價大幅上升后回落、托賓Q值明顯下降以及財務(wù)績效逐漸好轉(zhuǎn)。通過對財務(wù)效應(yīng)的進(jìn)一步分析并與同行業(yè)相似案例比較,我們對由于浙江傳媒借殼上市所產(chǎn)生的財務(wù)效應(yīng)進(jìn)行詳細(xì)分析及總結(jié)。核心資源協(xié)同效應(yīng)提升企業(yè)價值,浙報傳媒就很好的詮釋了這一點。它取得良好經(jīng)營狀況,成功的原因主要有以下幾點:(1)先進(jìn)的管理方法;(2)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)廣泛;(3)服務(wù)能力精湛。與此同時,在2010年政府出臺了一系列支持企業(yè)上市的相關(guān)政策文件,對符合上市要求的企業(yè)給予大力的指導(dǎo)與幫助。這一政策背景為浙報傳媒借殼上市提供了強有力的幫助。此外,由于借殼上市前有關(guān)瀕臨退市的白貓即將資產(chǎn)重組等各種利好消息成為市場炒作焦點,完成上市后虛高的托賓Q值下降明顯。而經(jīng)過了借殼上市,上市公司往往會經(jīng)歷一段較長的內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)運轉(zhuǎn)磨合期,這一過程約束了經(jīng)濟(jì)效益的釋放。最后,本文通過對浙報傳媒借殼上市的整體過程、財務(wù)效應(yīng)及其成因的進(jìn)一步分析,總結(jié)了浙報傳媒借殼上市的經(jīng)驗和應(yīng)該關(guān)注的事項。全面考慮自身情況爭取上市主動性、謹(jǐn)慎選擇合適的殼公司降低后期磨合損失、充分利用政策優(yōu)惠減弱外部風(fēng)險是完成高效借殼上市的重要經(jīng)驗。同時,還應(yīng)注重借殼上市后續(xù)資源整合,特別是借殼雙方企業(yè)文化的沖突。在關(guān)注借殼上市帶來的市場效應(yīng)的同時,還更應(yīng)注重集團(tuán)內(nèi)部控制的完善,以此更好地做好后續(xù)整合工作,充分實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。
【學(xué)位單位】：江西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

上市前后浙報傳媒財務(wù)指標(biāo)的變化媒的借殼上市，浙報控股作為借殼的公司，在國有資產(chǎn)的增保。帶來了巨大的財富為浙報，其中增值率達(dá)到了 261.74％，股股 7.78 元。但是，我們也需要考慮它借殼上市的財務(wù)效應(yīng)主？大幅上升后趨于平穩(wěn)時, 白貓股份的價格為 7.28 元。在借殼上市后的第一天, 股 日回升了 68.27％, 第二天上漲了 85％, 從而給低迷的資本市。上市以來，成交量一直持續(xù)到 11 月 16 日，周轉(zhuǎn)率一直居高的早期階段，大量的交易活動反映了浙江報業(yè)媒體在資本市場業(yè)傳媒市場已開始恢復(fù)正常水平。人們認(rèn)識到，市場已經(jīng)為浙。值得注意的是，高營業(yè)額顯示其活躍的市場交換。這可能是媒體對短期基金的積極干預(yù)。

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2814137