發(fā)布時間：2020-09-21 21:36

　　 在當前的經(jīng)濟形勢下,我國地方政府債務(wù)的問題十分突出。由于經(jīng)濟發(fā)展和城鎮(zhèn)化進程的加快,地方政府迫切需要外來資金的注入,而中央政府卻無法給這些省市行政區(qū)給予大力的支持。盡管在2009年以前地方政府發(fā)行債券籌募資金是一種違法的行為,但是不少地方為了加快工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的步伐,鋌而走險,私下通過各種渠道借貸了大量的債務(wù),地方政府的債務(wù)數(shù)量遠遠超過了其能承受的程度,造成的問題越來越多,地方政府債務(wù)問題十分顯著。2009年之后我國穩(wěn)扎穩(wěn)打,慢慢放松對這一方面的控制,先后進行過三次政策調(diào)整,“代發(fā)代還”“自發(fā)代還”、“自發(fā)自還”三種模式,經(jīng)過試驗可行后,便在整個國家實行,故到2015年地方政府債券才初具規(guī)模。這種由地方政府前頭的債券發(fā)行方式,使得政府的募款渠道更加透明,有助于地方經(jīng)濟的發(fā)展更上一個臺階,將地方政府承受的壓力降到最低。如今地方政府發(fā)行債券籌集資金的方式逐漸成為主流,規(guī)模也越來越大,債券的的可靠性也越來越高。呈現(xiàn)發(fā)行規(guī)模逐年上升、投資者單一和發(fā)債主體與償債主體趨于一致的特點,筆者根據(jù)我國地方政府發(fā)行和償付債券的實際情況,立足于2015年地方政府債券發(fā)行狀況,利用與國民經(jīng)濟有關(guān)的指標、國家財政指標和固定資產(chǎn)投資指標等11個指標數(shù)據(jù)建模計算當年發(fā)行地方政府債券的30個省市的地方政府償債能力。用成分分析法提取了償債保障能力、持續(xù)償債能力、即期償債能力這3個主成分,并且通過回歸分析法設(shè)計了主成分得分函數(shù)模型,最終得到了各省市主成分因子的得分情況及其綜合償付能力情況。并依此為我國地政府債券的持續(xù)發(fā)行、健康清償提出了一些政策建議。最后本文進一步就地方政府債券的機制保障和制度保障兩個角度來提出建議,希望建立健全相關(guān)機制,促進我國債券市場健康有序的發(fā)展。
【學(xué)位單位】：海南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F812.5
【部分圖文】：

成分數(shù)逡逑圖４高山碎石圖逡逑Ｆｉｇ邋４邋Ａｌｐｉｎｅ邋Ｇｒａｖｅｌ邋Ｆｉｇｕｒｅ逡逑通過上圖可以看出，這ＩＩ個因子特征值呈現(xiàn)遞減趨勢，其中１至３的特征值較逡逑高，能夠最大限度的表述原始變量。而４到６這幾個因子的特征值相對較小，對應(yīng)的逡逑解釋力度也會較小。而７到丨１對應(yīng)的特征值顯然更小，它們幾乎可以忽略原始變量逡逑的信息，其解釋力度也基本可以忽略。通過碎石圖可以看出，上述的１至３主成分因逡逑子，具有較強的解釋力度，這也充分表明了之前的分析具有正確性。逡逑（５）主成分因子載荷矩陣分析逡逑表５旋轉(zhuǎn)成分矩陣逡逑Ｔａｂｌｅ５邋Ｒｏｔａｔｉｏｎａｌ邋Ｃｏｍｐｏｎｅｎｔ邋Ｍａｔｒｉｘ逡逑成份逡逑１邐２邐３逡逑Ｚｓｃｏｒｅ邋（國民應(yīng)債率）邐．９５４邐．１１１邐．１１１逡逑－

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本文編號：2824020