發(fā)布時間：2024-05-15 20:04

　　文章基于實(shí)物期權(quán)理論與信息不對稱理論,試圖厘清創(chuàng)業(yè)板上市公司在IPO之前的成長性管理對后續(xù)并購活動的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)板上市公司在IPO之前會進(jìn)行顯著的成長性管理,而之后成長性下滑。為了托住成長性,公司進(jìn)行了大量的并購,具體表現(xiàn)為IPO成長性管理和IPO之后的并購次數(shù)和并購金額顯著正相關(guān),且這種關(guān)系在臨近限售解禁日時更加顯著。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),對于實(shí)施IPO成長性管理的公司,IPO之后的并購活動有助于托住成長性。文章檢驗(yàn)了不同板塊上市公司的新股發(fā)行定價機(jī)制的差異,考察了基于會計(jì)行為的成長性管理和基于經(jīng)營活動的成長性管理之間的聯(lián)動機(jī)制,豐富了有關(guān)IPO成長性操縱與公司并購的相關(guān)文獻(xiàn)。

【文章頁數(shù)】：16 頁


本文編號：3974154