我國(guó)企業(yè)籌資現(xiàn)狀
本文是一篇專(zhuān)業(yè)的經(jīng)濟(jì)論文,主要介紹了我國(guó)現(xiàn)在的企業(yè)籌資的現(xiàn)狀分析,詳情請(qǐng)看下面的介紹。
中小企業(yè)籌資問(wèn)題,近年來(lái)雖有一定的改善,但始終沒(méi)有得到徹底的解決。盡管貸款難問(wèn)題得到了初步緩解,可是獲得貸款的企業(yè)及金額與中小企業(yè)實(shí)際需求相比,無(wú)論是戶(hù)數(shù)上還是金額上都還存在著較大差距。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)主要通過(guò)兩種方式融資:內(nèi)源籌資和外源籌資,不論哪種籌資方式,都有一定的困難擺在中小企業(yè)面前。
(一)內(nèi)源籌資有限。內(nèi)源籌資是指企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄(留存收益和折舊)轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。由于企業(yè)在開(kāi)辦初期很難得到金融機(jī)構(gòu)的支持,所以大多數(shù)中小企業(yè)采用職工集資的方式籌集資金。在后期企業(yè)將自己的利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為投資,但由于中小企業(yè)傳統(tǒng)的家族式管理的弊端、缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的思想以及其積累意識(shí)的不足導(dǎo)致了分配過(guò)程中的留利不足,所以企業(yè)內(nèi)源籌資極其有限。
。ǘ┩庠椿I資困難。外源籌資是指企業(yè)吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金,使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程。外源籌資又可分為直接籌資和間接籌資。企業(yè)外源籌資中出現(xiàn)的困難有:
1、直接籌資缺乏途徑。直接籌資是資金短缺部門(mén)在資本市場(chǎng)上出售自身的有價(jià)證券(企業(yè)債券、股票),以獲得所需資金的行為。對(duì)于我國(guó)的中小企業(yè)而言,由于我國(guó)資本市場(chǎng)的不成熟,以及進(jìn)入資本市場(chǎng)的條件限制,大量的中小企業(yè)被拒于我國(guó)證券市場(chǎng)之外。
在我國(guó)的股票市場(chǎng)上,門(mén)檻設(shè)置得比較高,對(duì)于新股的發(fā)行一直實(shí)行嚴(yán)格的計(jì)劃管理、總量控制的辦法。中小企業(yè)由于資信水平低、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大等的固有缺陷,許多企業(yè)達(dá)不到直接上市融資的要求。
從企業(yè)債券市場(chǎng)看,中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券籌資的資格,只能在非公開(kāi)的資本市場(chǎng)上,在小范圍內(nèi)發(fā)放企業(yè)債券,以滿(mǎn)足對(duì)資金的需求。
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)熱議多年,終于姍姍而來(lái)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)作為對(duì)主板市場(chǎng)的有效補(bǔ)給,它將為中小企業(yè)提供直接籌資的渠道,彌補(bǔ)中小企業(yè)不能像大型企業(yè)那樣直接上市籌資的缺陷,最大的特點(diǎn)就是低門(mén)檻進(jìn)入,嚴(yán)要求運(yùn)作,有助于有潛力的中小企業(yè)獲得籌資機(jī)會(huì)。但仍是僧多粥少,解決不了根本問(wèn)題。
在一些地方,隨著民間借貸的逐漸合法化,民間借貸已成為私營(yíng)企業(yè)籌資的重要渠道,對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也做出了一定的貢獻(xiàn)。但民間借貸高利率加劇了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的難度,民間借貸的不規(guī)范性和自發(fā)性容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)和法律糾紛,會(huì)給企業(yè)發(fā)展造成一定不利影響,給社會(huì)帶來(lái)不穩(wěn)定的因素。
2、間接籌資困難重重。一是抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手續(xù)繁瑣,收費(fèi)昂貴,中小企業(yè)普遍難以承受。許多中小企業(yè)特別是個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)普遍存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、負(fù)債大,自身并無(wú)多少固定資產(chǎn),靠租賃取得的廠房、設(shè)備等,無(wú)法滿(mǎn)足銀行關(guān)于抵押貸款抵押物的要求;而且中小企業(yè)特別是私營(yíng)企業(yè)大量采用掛靠、合作經(jīng)營(yíng)方式,企業(yè)固定資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)都不明晰,也構(gòu)成了抵押的障礙。二是中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人,筆耕文化傳播,抵押擔(dān)保依舊缺失。一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔(dān)保,效益一般的企業(yè),金融機(jī)構(gòu)又不允許其作擔(dān)保人;社會(huì)上專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的機(jī)構(gòu)也很少。即使有擔(dān)保公司愿意為中小企業(yè)提供擔(dān)保,但是由于其完全或幾乎完全承擔(dān)了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致了擔(dān)保公司不得不提高擔(dān)保費(fèi)用,從而加重了中小企業(yè)的籌資負(fù)擔(dān)。三是一些金融機(jī)構(gòu)辦事程序復(fù)雜繁瑣等錢(qián)到手了,可能也已錯(cuò)過(guò)商機(jī)。四是中小企業(yè)自身先天不足,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大,加上信用程度低,誠(chéng)信意識(shí)缺乏,道德風(fēng)險(xiǎn)較大,中小企業(yè)很難獲得信用貸款。
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