發(fā)布時間：2020-11-21 13:32

　　 市場經(jīng)濟下,資本一直在尋找獲得更大回報的機會,而投資知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)則是一個炙手可熱的渠道,不少科技型企業(yè)往往就是依靠一項專有技術(shù)或者專有技術(shù)進行融資,由此誕生了一系列知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)交易,而價值評估是進行投資以及轉(zhuǎn)讓交易的必不可少的環(huán)節(jié)。知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)具有成本與收益的弱對應(yīng)性、保密性與收益的不確定性等特點,使得三種傳統(tǒng)評估方法對于其價值評估存在不適應(yīng)性�；�于傳統(tǒng)評估方法的不足以及知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)客觀定價的迫切需要。本文在剖析其特點的基礎(chǔ)上分析隱含的實物期權(quán)特性,如未來投資回報的高度不確定性以及選擇權(quán)特性等,將實物期權(quán)法引入到知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的價值估算案例中。最后以湖南鴻宇基因一項醫(yī)學(xué)檢測專有技術(shù)為例,以評估準(zhǔn)則為指導(dǎo),選擇實物期權(quán)估價模型中的B-S模型評估其價值,并對原收益法評估過程進行回顧,通過全方位對比分析從理論和實際操作層面展示實物期權(quán)定價法評估知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的科學(xué)性和可操作性。本文的創(chuàng)新點在于目前關(guān)于實物期權(quán)法的研究主要集中在評估理論層面的合理性,但主要是分析實物期權(quán)定價法對于實務(wù)項目的評估適用性或者個別參數(shù)的科學(xué)定價,本文在閱讀大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,總結(jié)現(xiàn)有的研究成果,展示了利用實物期權(quán)法進行評估的完整流程,并在傳統(tǒng)模型的基礎(chǔ)上考慮了紅利流量的影響。文章最后從應(yīng)用前提、評估過程以及估值結(jié)果等方面對收益法和實物期權(quán)法進行詳細(xì)的對比。通過分析可以發(fā)現(xiàn),相對于收益法而言,實物期權(quán)法考慮了管理柔性,全面體現(xiàn)了未來現(xiàn)金流的變化性。因此,實物期權(quán)法可以作為收益法的重要補充,提高最終評估結(jié)果的合理性與準(zhǔn)確性。
【學(xué)位單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F273.1;F832.4
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 實物期權(quán)法研究現(xiàn)狀
        1.2.2 傳統(tǒng)方法對知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)價值評估的不足
        1.2.3 實物期權(quán)法在知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)估值中的適用性
        1.2.4 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究內(nèi)容與框架
    1.4 研究方法
第2章 實物期權(quán)法理論基礎(chǔ)
    2.1 實物期權(quán)相關(guān)理論
        2.1.1 實物期權(quán)的概念與特點
        2.1.2 實物期權(quán)的種類
        2.1.3 實物期權(quán)與金融期權(quán)的區(qū)別
    2.2 專有技術(shù)相關(guān)概述
        2.2.1 專有技術(shù)的定義及特點
        2.2.2 專有技術(shù)價值的影響因素
        2.2.3 專有技術(shù)的實物期權(quán)特性
    2.3 常用的實物期權(quán)定價模型
        2.3.1 布萊克-舒爾斯模型
        2.3.2 二項樹模型
    2.4 實物期權(quán)評估模型選擇與優(yōu)化
第3章 鴻宇基因評估環(huán)境及現(xiàn)行評估方法介紹
    3.1 案例背景
        3.1.1 委托方情況簡介
        3.1.2 評估標(biāo)的基本情況
        3.1.3 所屬行業(yè)發(fā)展前景
    3.2 現(xiàn)行收益法評估過程回顧
        3.2.1 收益年限
        3.2.2 收入預(yù)測
        3.2.3 銷售收入分成率估算
        3.2.4 折現(xiàn)率的估算
        3.2.5 現(xiàn)行收益法評估結(jié)果
    3.3 現(xiàn)行收益法存在的問題分析
第4章 實物期權(quán)法下鴻宇基因?qū)Ｓ屑夹g(shù)價值評估
    4.1 實物期權(quán)法適用前提分析
    4.2 實物期權(quán)法評估過程
        4.2.1 專有技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品未來現(xiàn)金流
        4.2.2 專有技術(shù)產(chǎn)品投資費用現(xiàn)值
        4.2.3 未來收益波動率
        4.2.4 實物期權(quán)法評估結(jié)果
    4.3 評估結(jié)果的合理性檢驗
第5章 實物期權(quán)法與收益法比較與評價
    5.1 收益法和實物期權(quán)法的比較
        5.1.1 應(yīng)用條件比較
        5.1.2 應(yīng)用過程對比
        5.1.3 評估結(jié)果的比較
    5.2 關(guān)于實物期權(quán)法的評價
        5.2.1 實物期權(quán)法的優(yōu)勢
        5.2.2 實物期權(quán)法的相對不足
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2893076