發(fā)布時(shí)間：2023-03-05 02:04

　　在信息技術(shù)革命的浪潮下,半導(dǎo)體行業(yè)扮演了越來(lái)越重要的角色。無(wú)論是各類智能設(shè)備的生產(chǎn),還是尖端軍用裝備的制造,都離不開(kāi)半導(dǎo)體行業(yè)。根據(jù)全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)(WSTS)的數(shù)據(jù),2021年全球半導(dǎo)體銷售額首次突破5000億美元大關(guān),達(dá)到了5559億美元。中國(guó)的半導(dǎo)體銷售總額為1925億美元,占全球市場(chǎng)的34.6%,連續(xù)多年成為世界第一大半導(dǎo)體市場(chǎng)。然而我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)起步較晚,發(fā)展很不均衡,整體技術(shù)水平與西方先進(jìn)國(guó)家還有明顯差距。又因?yàn)樾袠I(yè)壁壘的存在,加之中美貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)生,行業(yè)整體處于被“卡脖子”的尷尬境遇。我國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)為了擺脫困境,逐漸開(kāi)始選擇通過(guò)并購(gòu)規(guī)模遠(yuǎn)超自己的企業(yè)來(lái)獲得先進(jìn)的技術(shù)和優(yōu)秀的發(fā)展能力,許多并購(gòu)案例呈現(xiàn)出越來(lái)越明顯的“蛇吞象”特征。例如2015年長(zhǎng)電科技并購(gòu)了規(guī)模是自身兩倍的星科金朋,2020年聞泰科技并購(gòu)了規(guī)模數(shù)倍于自身的全球行業(yè)龍頭安世半導(dǎo)體等等。這種并購(gòu)模式的短期效益誠(chéng)然可觀,但其帶來(lái)的嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和高失敗率不容忽視。因此,研究我國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在進(jìn)行“蛇吞象”式并購(gòu)時(shí)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并提出與之相對(duì)應(yīng)的控制和防范措施就顯得十分必要。本文主要采用了案例分析法,立足于我...

【文章頁(yè)數(shù)】：82 頁(yè)

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 并購(gòu)與“蛇吞象”式并購(gòu)的研究
        1.3.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的研究
        1.3.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的研究
        1.3.4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究
        1.3.5 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.4 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
    1.5 研究的創(chuàng)新之處
2 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 核心概念界定
        2.1.1 “蛇吞象”式并購(gòu)的概念
        2.1.2 “蛇吞象”式并購(gòu)的特點(diǎn)
        2.1.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義
        2.1.4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 信息不對(duì)稱理論
        2.2.2 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論
3 半導(dǎo)體行業(yè)分析
    3.1 相關(guān)背景
        3.1.1 政策背景
        3.1.2 行業(yè)背景
    3.2 半導(dǎo)體行業(yè)介紹
        3.2.1 基本情況
        3.2.2 行業(yè)特點(diǎn)
    3.3 中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        3.3.1 規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)
        3.3.2 發(fā)展受到制裁
        3.3.3 并購(gòu)成為助力
4 韋爾股份并購(gòu)豪威科技案例回顧
    4.1 并購(gòu)雙方概況
        4.1.1 韋爾股份
        4.1.2 豪威科技
    4.2 并購(gòu)過(guò)程回顧
    4.3 并購(gòu)動(dòng)因分析
        4.3.1 提升綜合實(shí)力
        4.3.2 完善戰(zhàn)略布局
        4.3.3 降低經(jīng)營(yíng)成本
5 “蛇吞象”式并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
    5.1 “蛇吞象”式并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性分析
        5.1.1 并購(gòu)前定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析
        5.1.2 并購(gòu)中融資風(fēng)險(xiǎn)分析
        5.1.3 并購(gòu)后整合風(fēng)險(xiǎn)分析
    5.2 “蛇吞象”式并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量分析
        5.2.1 方法介紹
        5.2.2 分析步驟
        5.2.3 建立層次分析模型
        5.2.4 建立模糊綜合評(píng)價(jià)模型
        5.2.5 風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)分
        5.2.6 定量分析結(jié)論
6 “蛇吞象”式并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施
    6.1 并購(gòu)前定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制措施
        6.1.1 提高企業(yè)議價(jià)能力
        6.1.2 科學(xué)選擇定價(jià)方法
        6.1.3 理性選擇標(biāo)的企業(yè)
    6.2 并購(gòu)中融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施
        6.2.1 科學(xué)確定融資結(jié)構(gòu)
        6.2.2 選擇恰當(dāng)支付方式
        6.2.3 保障現(xiàn)金流穩(wěn)健
    6.3 并購(gòu)后整合風(fēng)險(xiǎn)控制措施
        6.3.1 聚焦業(yè)務(wù)整合
        6.3.2 增強(qiáng)企業(yè)認(rèn)同
7 結(jié)論與展望
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 不足與展望
參考文獻(xiàn)
附錄A “蛇吞象”式并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專家問(wèn)卷
致謝



本文編號(hào)：3755471