發(fā)布時(shí)間：2020-03-29 00:36

【摘要】：投資組合理論是現(xiàn)代金融學(xué)研究的核心問(wèn)題之一,1952年,Harry Markowitz提出了均值-方差模型,它用均值也就是期望收益來(lái)表示收益的好壞,用方差來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)的大小,是最基本的投資組合模型。隨著研究的深入,一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)一些摩擦因素:交易費(fèi)和稅收等,它們對(duì)投資者的決策行為有著直接的影響,因此人們把研究的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到帶交易費(fèi)的投資組合問(wèn)題上。由于交易費(fèi)函數(shù)是不可微的,傳統(tǒng)的求解方法是對(duì)原始模型進(jìn)行一系列變換,最終轉(zhuǎn)換成一個(gè)可微的優(yōu)化模型,新模型的解是原模型的的最優(yōu)解。 本文研究金融優(yōu)化中帶有交易費(fèi)用的投資組合的模型。根據(jù)線性加權(quán)和法的思想,將多目標(biāo)優(yōu)化問(wèn)題化為單目標(biāo)優(yōu)化問(wèn)題,再分析最優(yōu)投資組合。由于交易費(fèi)函數(shù)不可微,這給求解過(guò)程帶來(lái)了不便,我們首次引進(jìn)次微分,根據(jù)次微分的定義,我們給出了交易費(fèi)函數(shù)的次微分,然后根據(jù)條件,Harry Markowitz條件,給出了直接對(duì)不可微優(yōu)化問(wèn)題進(jìn)行求解的算法。為了測(cè)試算法的有效性,我們采用文獻(xiàn)[37]中的數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試,并且將本文所得的結(jié)果與文獻(xiàn)[37]中的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比,結(jié)果表明,本文的算法有效,有時(shí)候更優(yōu)于前種方法。
【學(xué)位授予單位】：湘潭大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F830.59;F224

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本文編號(hào)：2605157