財務(wù)分析的概念與分析法
財務(wù)分析是一種手段和過程,是把研究對象,即財務(wù)報表的綜合數(shù)據(jù)分解成不同指標(biāo),并從中找出有關(guān)的關(guān)系,以達到認(rèn)識企業(yè)償債能力、盈利能力和抗風(fēng)險能力的目的。同時,財務(wù)分析也只是一個認(rèn)識過程,只能從中發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的方法,而最終解決問題還得由企業(yè)通過自身努力來改進。而且,財務(wù)分析依據(jù)的主要資料對象——財務(wù)報表本身也存在局限性,因為財務(wù)報表是會計依據(jù)一定的假設(shè)而編制的產(chǎn)物,而財務(wù)報表由于受到諸多非正常因素的干擾,財務(wù)數(shù)字極易產(chǎn)生偏差,造成分析者的錯覺,有可能導(dǎo)致分析結(jié)論的錯誤,對企業(yè)未來財務(wù)政策與財務(wù)活動的實施與開展產(chǎn)生負(fù)面影響。因此不能完全認(rèn)為財務(wù)報表揭示了企業(yè)的全部實際情況,筆耕論文,如企業(yè)潛在的償債能力,就可以用企業(yè)的商標(biāo)等無形資產(chǎn)來體現(xiàn),所以剔除財務(wù)報表中非正常因素的影響,全面了解企業(yè)的管理水平,準(zhǔn)確地掌握財務(wù)指標(biāo)完成的真實情況,對企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果作出正確的分析和判斷,是財務(wù)分析中不容忽視的重要內(nèi)容。
一、財務(wù)分析新觀念
1、 財務(wù)分析四大新觀念
1.1經(jīng)濟效益新觀念
市場經(jīng)濟本質(zhì)上是一種損益經(jīng)濟,企業(yè)作為一個自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的經(jīng)濟實體,不斷提高經(jīng)濟效益是其基本特征之一。所以,財務(wù)工作者在工作過程中必須牢固地確立經(jīng)濟效益新觀念。做好財務(wù)分析,在籌資、投資以及資金的運營上都要講究“投入產(chǎn)出比”,在日常的理財管理工作中,盡可能降低成本、提高資金利用率,“開源”和“節(jié)流”同時并舉,以更好地實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理為目標(biāo)。
1.2時間價值新觀念
時間價值觀念是企業(yè)財務(wù)工作者心須樹立的觀念。資金是有時間價值的,一定量的資金在不同的時點其價值量是不同的,而二者之間的差額便是時間價值。財務(wù)工作者必須重視資金的時間價值的存在,許多看似有利可圖的項目在考慮到資金的時間價值后,可能就變成一筆賠本買賣,這種生意可千萬別做。
1.3競爭新觀念
新世紀(jì)經(jīng)濟必將進一步發(fā)展,市場的供求關(guān)系的變化、價格的波動,時時會給企業(yè)帶來沖擊,財務(wù)工作者應(yīng)當(dāng)對這種種的沖擊做好充分的應(yīng)對準(zhǔn)備,強化財務(wù)管理、細化財務(wù)分析在資金的籌集、投放、運營及收益分配中的決策作用。并在競爭中不斷增強消化沖擊的應(yīng)變能力,使企業(yè)自身的競爭實力一步一步地提高,在激烈的市競爭中站穩(wěn)腳跟并力求脫穎而出。
1.4時間價值新觀念
市場經(jīng)濟中充滿了各種各樣的風(fēng)險,現(xiàn)代企業(yè)在組織財務(wù)活動的過程中,由于各種不確定因素以及一些突發(fā)性因素的影響,企業(yè)的實際財務(wù)收益往往與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生較大差異從而使企業(yè)有蒙受經(jīng)濟損失的可能性。如何防范這些可能發(fā)生的風(fēng)險是財務(wù)工作者必須明確的。財務(wù)工作者在進行財務(wù)決策時,應(yīng)盡可能通過進行財務(wù)分析,回避風(fēng)險以減少損失,增加收益,但要注意風(fēng)險與報酬是相伴而生的,低風(fēng)險往往對應(yīng)的是低回報,取得高報酬要冒更大的風(fēng)險。如何在風(fēng)險與報酬之間進行選擇,是財務(wù)工作者面臨的一大挑戰(zhàn)。
分析企業(yè)潛在或預(yù)期的經(jīng)營能力
1、 企業(yè)償債能力
分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)的能力,通過對它的分析,能揭示企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。按債務(wù)償還期限的長短,又將其分為短期償債能力與長期償債能力。
1.1短期償債能力
短期償債能力是指一個企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負(fù)債的能力。設(shè)置該指標(biāo)對外部信息需要者非常重要。對于企業(yè)來講,該指標(biāo)也至關(guān)重要,短期償債能力的大小,主要取決于企業(yè)營運資金的大小以及資產(chǎn)變現(xiàn)速度的高低。另外,可動用的銀行貸款指標(biāo),準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、償債能力的聲譽、未作記錄的或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債、未決訴訟等對它也有影響。短期償債能力通常設(shè)置以下指標(biāo):流動比率;速動或酸性測驗比率;現(xiàn)金比率。
主要指標(biāo)公式:
1、流動比率,計算公式: 流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債
2、速動比率,計算公式: (流動資產(chǎn)-存貨) / 流動負(fù)債
3、現(xiàn)金比率,計算公式: (現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物) / 流動負(fù)債
4、現(xiàn)金流量比率,計算公式: 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 / 流動負(fù)債
1.2 長期償債能力
長期償債能力是指企業(yè)以資產(chǎn)或勞務(wù)支付長期債務(wù)的能力。對長期償債能力進行分析是因為企業(yè)的利潤與其有緊密的聯(lián)系,分析長期償債能力時不能不重視企業(yè)的獲利能力,這是因為企業(yè)的現(xiàn)金流入量最終取決于能夠獲得的利潤, 現(xiàn)金流出量最終取決于必須付出的成本。此外,債務(wù)與資本的比例也是極其重要的。影響企業(yè)長期償債能力的因素很多,除資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益外。還有長期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項目等因素。長期償債能力指標(biāo)有:已獲利息倍數(shù);資產(chǎn)負(fù)債率;產(chǎn)權(quán)比率;有形凈值債務(wù)率。
主要指標(biāo)公式:
1、資產(chǎn)負(fù)債率,計算公式: 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額
2、股東權(quán)益比例,計算公式: 股東權(quán)益總額 / 資產(chǎn)總額
3、權(quán)益乘數(shù),計算公式: 資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益總額
4、利息保障倍數(shù),計算公式: (稅前利潤+利息費用)/ 利息費用
2、增長能力分析指標(biāo)
增長率分析就是對股東收益增長率,收益增長率,銷售增長率。資產(chǎn)增長率等進行分析。它主要通過比較不同時期的收益增減變化,分析企業(yè)價值增長情況及其原因,從而判別企業(yè)的增長性。 由于現(xiàn)行的財務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性,不能全面地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和其他運行發(fā)展?fàn)顩r。
主要指標(biāo)公式:
1、營業(yè)增長率,計算公式: 本期營業(yè)增長額 / 上年同期營業(yè)收入總額
2、資本積累率,計算公式: 本期所有者權(quán)益增長額 / 年初所有都權(quán)益
3、總資產(chǎn)增長率,計算公式: 本期總資產(chǎn)增長額 / 年初資產(chǎn)總額
4、固定資產(chǎn)成新率,計算公式: 平均固定資產(chǎn)凈值 / 平均固定資產(chǎn)原值
本文編號:7283
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