發(fā)布時間：2014-07-27 07:18

　一、保薦人的概念
　　保薦人(Sponsor)是二板市場的一種特有的證券公司。這種證券公司的特點從其名稱“保薦”二字即可反映出來，即保薦人既是擔(dān)保人，又是推薦人。具體而言，保薦人就是為二板市場的上市公司的上市申請承擔(dān)推薦職責(zé)，筆耕論文，為上市公司的信息披露行為向投資者承擔(dān)擔(dān)保職責(zé)（除此以外，為了配合好推薦和擔(dān)保工作，保薦人的職責(zé)還包括輔導(dǎo)、監(jiān)督以及調(diào)查、報告、咨詢和保密等）的證券公司。擔(dān)保職責(zé)是保薦人最具特點的職責(zé)。
　　總之，保薦人就是依照法律規(guī)定，為上市公司申請上市承擔(dān)推薦職責(zé)并為上市公司上市后一段時間的信息披露行為向投資者承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的證券公司。簡而言之，就是依法承擔(dān)保薦業(yè)務(wù)的證券公司。
　　　　二、保薦人的特點
　　保薦人與其它證券公司相比有三個特點：
　　1、嚴格的資格條件。保薦人的資質(zhì)條件比其他任何證券公司都要嚴格，即保薦人除了具備有限責(zé)任公司、綜合類證券公司應(yīng)具備的成立條件外，還應(yīng)具備適合保薦人自身業(yè)務(wù)和職責(zé)特點的資質(zhì)條件。由于保薦人的職責(zé)涉及到上市公司在法律、證券、金融、財務(wù)、會計、經(jīng)營管理等各方面的業(yè)務(wù)，所以要求素質(zhì)更高、業(yè)務(wù)范圍更全面的專業(yè)人員。因為保薦人要承擔(dān)維護上市公司信用，為上市公司信息披露行為承擔(dān)經(jīng)濟擔(dān)保責(zé)任，所以保薦人必須擁有必要的資產(chǎn)條件以作為擔(dān)保活動的物質(zhì)基礎(chǔ)。故而保薦人的人員條件和資產(chǎn)條件等方面的要求標準要嚴于一般的證券公司。
　　2、法定的擔(dān)保職責(zé)。保薦人要為所保薦的上市公司披露的信息的虛假性、誤導(dǎo)性和遺漏性而給投資者造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。這是一種無過錯性的法定擔(dān)保責(zé)任，它不同于共同侵權(quán)責(zé)任中的連帶責(zé)任，即保薦人雖然主觀無過錯，但亦應(yīng)為上市公司的違反法定義務(wù)的行為承擔(dān)賠償責(zé)任。
　　3、較長的職責(zé)期限。保薦人所承擔(dān)的對上市公司的保薦職責(zé)期間，不僅包括上市前的申請、發(fā)行階段，而且還包括上市以后數(shù)年或上市公司整個存續(xù)期間的經(jīng)營階段。而其它推薦人或承銷商的職責(zé)在公司上市之后即終止。
　　　　三、保薦人與推薦人的關(guān)系
　　推薦人是指在主板市場上從事將申請上市的公司推薦給證監(jiān)會以使其獲得批準上市的證券公司。推薦人是公司申請上市的法定輔助人。
　　1、保薦人與推薦人的共同性。
　　(1)保薦人與推薦人都是證券公司，都是在一定條件下起聯(lián)系上市公司與投資者和上市公司與證券市場管理者之間的中介環(huán)節(jié)的作用，都具有中介體（或中介組織）的共同特性。
　　(2)保薦人與推薦人都是公司申請上市的必要條件，都承擔(dān)推薦職責(zé)，都在公司申請上市期間發(fā)揮推薦作用，都在推薦期間為擬申請上市公司編制、審核和申報申請文件。
　　2、保薦人與推薦人的區(qū)別性。
　　(1)職責(zé)作用性質(zhì)不同。保薦人所履行的推薦職責(zé)行為對于公司能否進入二板市場起著決定性作用。因為在二板市場的上市申請不同于主板市場，實行的是寬松式的核準制，即采用形式審查，沒有額度限制。只要是有保薦人的推薦，對于公司的上市申請證券主管部門都予以批準。二板市場的證券主管部門是通過嚴格管理保薦人的方式，達到對上市公司的管理目的。而在主板市場上對于公司能否上市，推薦人不起決定作用，即使有推薦人推薦，上市申請行為也不一定獲得批準；而對公司能否上市起決定作用的，是證券主管部門。所以在主板市場上，推薦人的地位不如保薦人重要。在擬申請上市公司與推薦人的雙向選擇中，擬申請上市公司占主導(dǎo)地位。而在二板市場上，保薦人的地位則十分重要。在擬上市公司與保薦人的雙向選擇中，保薦人則占主導(dǎo)地位。
　　(2)職責(zé)范圍和程度不同。推薦人的職責(zé)僅限于推薦活動，沒有擔(dān)保等職責(zé)。而保薦人的職責(zé)范圍則十分全面，不僅包括推薦職責(zé)，還有輔導(dǎo)、監(jiān)督、擔(dān)保、報告等職責(zé)。保薦人的推薦職責(zé)要重于推薦人的推薦職責(zé)，因為保薦人要對其所推薦的上市公司承擔(dān)長期擔(dān)保責(zé)任，故而需要極為慎重地推薦公司上市。
　　(3)職責(zé)期限不同。主板市場的推薦人職責(zé)僅限于公司上市之前，公司上市后則職責(zé)終止。由于推薦人的職責(zé)期限短，所以推薦人更容易在推薦期間為上市公司進行虛偽包裝而為主板市場留下隱患。而保薦人的職責(zé)期限則較長，延續(xù)到公司上市后數(shù)年甚至包括整個上市公司的存續(xù)期間。
　　　四、保薦人與承銷商的關(guān)系
　　承銷商就是根據(jù)證券發(fā)行人的委托，為證券發(fā)行人從事銷售股票業(yè)務(wù)的證券公司。在我國只有綜合類證券公司在取得承銷資格后，可以依法從事證券承銷業(yè)務(wù)而成為承銷商。
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本文編號：7533