發(fā)布時(shí)間：2014-07-27 07:18

　一、保薦人的概念
　　保薦人(Sponsor)是二板市場(chǎng)的一種特有的證券公司。這種證券公司的特點(diǎn)從其名稱“保薦”二字即可反映出來，即保薦人既是擔(dān)保人，又是推薦人。具體而言，保薦人就是為二板市場(chǎng)的上市公司的上市申請(qǐng)承擔(dān)推薦職責(zé)，筆耕論文，為上市公司的信息披露行為向投資者承擔(dān)擔(dān)保職責(zé)（除此以外，為了配合好推薦和擔(dān)保工作，保薦人的職責(zé)還包括輔導(dǎo)、監(jiān)督以及調(diào)查、報(bào)告、咨詢和保密等）的證券公司。擔(dān)保職責(zé)是保薦人最具特點(diǎn)的職責(zé)。
　　總之，保薦人就是依照法律規(guī)定，為上市公司申請(qǐng)上市承擔(dān)推薦職責(zé)并為上市公司上市后一段時(shí)間的信息披露行為向投資者承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的證券公司。簡(jiǎn)而言之，就是依法承擔(dān)保薦業(yè)務(wù)的證券公司。
　　　　二、保薦人的特點(diǎn)
　　保薦人與其它證券公司相比有三個(gè)特點(diǎn)：
　　1、嚴(yán)格的資格條件。保薦人的資質(zhì)條件比其他任何證券公司都要嚴(yán)格，即保薦人除了具備有限責(zé)任公司、綜合類證券公司應(yīng)具備的成立條件外，還應(yīng)具備適合保薦人自身業(yè)務(wù)和職責(zé)特點(diǎn)的資質(zhì)條件。由于保薦人的職責(zé)涉及到上市公司在法律、證券、金融、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、經(jīng)營管理等各方面的業(yè)務(wù)，所以要求素質(zhì)更高、業(yè)務(wù)范圍更全面的專業(yè)人員。因?yàn)楸Ｋ]人要承擔(dān)維護(hù)上市公司信用，為上市公司信息披露行為承擔(dān)經(jīng)濟(jì)擔(dān)保責(zé)任，所以保薦人必須擁有必要的資產(chǎn)條件以作為擔(dān)�；顒�(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)。故而保薦人的人員條件和資產(chǎn)條件等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)要嚴(yán)于一般的證券公司。
　　2、法定的擔(dān)保職責(zé)。保薦人要為所保薦的上市公司披露的信息的虛假性、誤導(dǎo)性和遺漏性而給投資者造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。這是一種無過錯(cuò)性的法定擔(dān)保責(zé)任，它不同于共同侵權(quán)責(zé)任中的連帶責(zé)任，即保薦人雖然主觀無過錯(cuò)，但亦應(yīng)為上市公司的違反法定義務(wù)的行為承擔(dān)賠償責(zé)任。
　　3、較長(zhǎng)的職責(zé)期限。保薦人所承擔(dān)的對(duì)上市公司的保薦職責(zé)期間，不僅包括上市前的申請(qǐng)、發(fā)行階段，而且還包括上市以后數(shù)年或上市公司整個(gè)存續(xù)期間的經(jīng)營階段。而其它推薦人或承銷商的職責(zé)在公司上市之后即終止。
　　　　三、保薦人與推薦人的關(guān)系
　　推薦人是指在主板市場(chǎng)上從事將申請(qǐng)上市的公司推薦給證監(jiān)會(huì)以使其獲得批準(zhǔn)上市的證券公司。推薦人是公司申請(qǐng)上市的法定輔助人。
　　1、保薦人與推薦人的共同性。
　　(1)保薦人與推薦人都是證券公司，都是在一定條件下起聯(lián)系上市公司與投資者和上市公司與證券市場(chǎng)管理者之間的中介環(huán)節(jié)的作用，都具有中介體（或中介組織）的共同特性。
　　(2)保薦人與推薦人都是公司申請(qǐng)上市的必要條件，都承擔(dān)推薦職責(zé)，都在公司申請(qǐng)上市期間發(fā)揮推薦作用，都在推薦期間為擬申請(qǐng)上市公司編制、審核和申報(bào)申請(qǐng)文件。
　　2、保薦人與推薦人的區(qū)別性。
　　(1)職責(zé)作用性質(zhì)不同。保薦人所履行的推薦職責(zé)行為對(duì)于公司能否進(jìn)入二板市場(chǎng)起著決定性作用。因?yàn)樵诙�板市�?chǎng)的上市申請(qǐng)不同于主板市場(chǎng)，實(shí)行的是寬松式的核準(zhǔn)制，即采用形式審查，沒有額度限制。只要是有保薦人的推薦，對(duì)于公司的上市申請(qǐng)證券主管部門都予以批準(zhǔn)。二板市場(chǎng)的證券主管部門是通過嚴(yán)格管理保薦人的方式，達(dá)到對(duì)上市公司的管理目的。而在主板市場(chǎng)上對(duì)于公司能否上市，推薦人不起決定作用，即使有推薦人推薦，上市申請(qǐng)行為也不一定獲得批準(zhǔn)；而對(duì)公司能否上市起決定作用的，是證券主管部門。所以在主板市場(chǎng)上，推薦人的地位不如保薦人重要。在擬申請(qǐng)上市公司與推薦人的雙向選擇中，擬申請(qǐng)上市公司占主導(dǎo)地位。而在二板市場(chǎng)上，保薦人的地位則十分重要。在擬上市公司與保薦人的雙向選擇中，保薦人則占主導(dǎo)地位。
　　(2)職責(zé)范圍和程度不同。推薦人的職責(zé)僅限于推薦活動(dòng)，沒有擔(dān)保等職責(zé)。而保薦人的職責(zé)范圍則十分全面，不僅包括推薦職責(zé)，還有輔導(dǎo)、監(jiān)督、擔(dān)保、報(bào)告等職責(zé)。保薦人的推薦職責(zé)要重于推薦人的推薦職責(zé)，因?yàn)楸Ｋ]人要對(duì)其所推薦的上市公司承擔(dān)長(zhǎng)期擔(dān)保責(zé)任，故而需要極為慎重地推薦公司上市。
　　(3)職責(zé)期限不同。主板市場(chǎng)的推薦人職責(zé)僅限于公司上市之前，公司上市后則職責(zé)終止。由于推薦人的職責(zé)期限短，所以推薦人更容易在推薦期間為上市公司進(jìn)行虛偽包裝而為主板市場(chǎng)留下隱患。而保薦人的職責(zé)期限則較長(zhǎng)，延續(xù)到公司上市后數(shù)年甚至包括整個(gè)上市公司的存續(xù)期間。
　　　四、保薦人與承銷商的關(guān)系
　　承銷商就是根據(jù)證券發(fā)行人的委托，為證券發(fā)行人從事銷售股票業(yè)務(wù)的證券公司。在我國只有綜合類證券公司在取得承銷資格后，可以依法從事證券承銷業(yè)務(wù)而成為承銷商。
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本文編號(hào)：7533