發(fā)布時(shí)間：2020-12-06 09:27

　　以有限合伙制度組成的專業(yè)投資者，通過(guò)向富裕的個(gè)人或機(jī)構(gòu)融資，以權(quán)益資本投資于高科技初創(chuàng)企業(yè)，這種投資模式被稱為風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資合約是風(fēng)險(xiǎn)投資家與創(chuàng)業(yè)者之間投資的依據(jù)，是責(zé)權(quán)利配置的憑證，是指導(dǎo)合約雙方今后行動(dòng)的綱領(lǐng)性文件。相對(duì)于實(shí)證分析而言，專門(mén)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資合約的理論研究顯得較為滯后和薄弱，現(xiàn)有的理論結(jié)果尚未準(zhǔn)確地抓住風(fēng)險(xiǎn)投資的獨(dú)特性質(zhì)并深入闡述這些性質(zhì)與相應(yīng)的合約結(jié)構(gòu)的有機(jī)聯(lián)系。本文重點(diǎn)研究風(fēng)險(xiǎn)投資合約中的現(xiàn)金流權(quán)利配置，即風(fēng)險(xiǎn)投資的資本結(jié)構(gòu)。本文首先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資合約的實(shí)證與理論文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述，總結(jié)了風(fēng)險(xiǎn)投資合約的規(guī)律性特征和合約治理機(jī)制，并指出風(fēng)險(xiǎn)投資的資本結(jié)構(gòu)和控制權(quán)配置是理論研究的方向。在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用相關(guān)合約理論，本文嘗試解釋有限合伙協(xié)議和風(fēng)險(xiǎn)投資合約的合約結(jié)構(gòu)和合約條款。本文重新考察了單邊道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題下的資本結(jié)構(gòu)模型。不預(yù)先設(shè)定債券等合約形式，而是用一階方法從原始的假設(shè)和最優(yōu)化問(wèn)題出發(fā)，內(nèi)在地推導(dǎo)出最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)是基礎(chǔ)性的理論工作。之前的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為合約理論的標(biāo)準(zhǔn)分析工具——一階條件方法無(wú)法推導(dǎo)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，本文應(yīng)用一階條件方法得到了最優(yōu)的財(cái)務(wù)合約，并拓展分析了投資者風(fēng)險(xiǎn)... 

【文章來(lái)源】：電子科技大學(xué)四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：172 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

投資項(xiàng)目對(duì)收入及利潤(rùn)的影響

222000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 11150000000......................11100000000尹滬 滬滬口主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)潤(rùn) 5555500000000000.凈利潤(rùn) 潤(rùn)潤(rùn) 000000000000000000000000000尹尹 尹尹護(hù)尹滬 滬 滬圖5一 NorthHT近年來(lái)利潤(rùn)變化從圖2可見(jiàn)，公司自上市至今，其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)一直呈穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，尤其在2002年和2003年間的利潤(rùn)增長(zhǎng)額較大，由2002年的166，615，784元增長(zhǎng)到2003年的256，805， 443.01元。這與公司著重投資高科技行業(yè)有關(guān)，這類產(chǎn)品的高科技含量和附加值對(duì)提高公司產(chǎn)品的利潤(rùn)率產(chǎn)生積極影響。在凈利潤(rùn)方面

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]雙邊道德風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)投資的資本結(jié)構(gòu)[J]. 郭文新,曾勇.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2009(03)
[2]風(fēng)險(xiǎn)投資合約及治理機(jī)制實(shí)證研究綜述[J]. 曾勇,郭文新,李典蔚.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2008(01)
[3]科技環(huán)境對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資支撐作用的實(shí)證研究[J]. 蔡莉,于曉宇,楊雋萍.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2007(04)
[4]風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)控制權(quán)分配模型研究[J]. 安實(shí),王健,何琳.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2004(01)
[5]風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)規(guī)避套牢問(wèn)題的融資策略研究[J]. 陳永慶,王浣塵.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2003(02)
[6]可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與風(fēng)險(xiǎn)投資的有效退出[J]. 姚佐文,陳曉劍,崔浩.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2003(01)
[7]民營(yíng)高科技企業(yè)吸收風(fēng)險(xiǎn)投資的障礙因素實(shí)證分析[J]. 徐瓊,何瑛,孫伯燦.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2003(02)



本文編號(hào)：2901146