發(fā)布時間：2017-10-01 11:08

  本文關(guān)鍵詞：基于CVaR和多元權(quán)值約束下的積極投資組合模型

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【摘要】：基于方差或VaR方法度量投資組合風險的不足,在Roll的均值-跟蹤誤差模型基礎上引入CVaR總風險約束,同時考慮到現(xiàn)實交易市場中存在交易費用約束和多元權(quán)值約束條件等因素,構(gòu)建了基于CVaR和多元權(quán)值約束下的積極投資組合模型。結(jié)合我國股票市場數(shù)據(jù)采用非線性優(yōu)化算法對模型進行實證分析,結(jié)果表明,交易費用和多元權(quán)值約束會顯著影響投資組合的風險收益空間;在CVaR總風險可控情形下,無論是樣本內(nèi)還是樣本外市場交易數(shù)據(jù),本文模型都能獲得持續(xù)超越基準投資組合的阿爾法收益。
【作者單位】： 華南理工大學工商管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 跟蹤誤差 權(quán)值約束 CVaR 積極投資組合
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71171086,71461024) 國家社會科學重大項目(11&ZD156) 中央高�；�本科研業(yè)務費專項資金資助項目(2015GD05)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 隨著電子通信、計算機技術(shù)及科學計算的迅猛發(fā)展,近年來,“量化投資”成為我國金融市場理論界與實業(yè)界談論的熱門話題,其最早的量化投資模型可追溯于Markowitz[1]提出的均值方差投資組合模型,該模型成為金融量化投資研究的理論先河,隨后,大量學者[2-6]基于該模型從不同角度進

【相似文獻】

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本文編號：953096