發(fā)布時(shí)間：2020-02-11 23:10

【摘要】：自身風(fēng)險(xiǎn)和償付能力評(píng)估(ORSA)是近年來(lái)保險(xiǎn)業(yè)新興的關(guān)注點(diǎn)之一,它主要以定性的方式管理和評(píng)估保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)。本文首先概括性地描述了歐盟和美國(guó)ORSA的最新進(jìn)展和目前所處的階段,之后根據(jù)ORSA的特征構(gòu)建了一個(gè)ORSA金字塔,自上而下共分七個(gè)部分深入剖析ORSA的原則、內(nèi)容和要求。明確保險(xiǎn)公司應(yīng)在董事會(huì)和高級(jí)管理層的帶領(lǐng)下,本著前瞻性和相稱性的原則進(jìn)行ORSA。ORSA的實(shí)踐過(guò)程涉及內(nèi)部模型、ORSA償付能力需求、文件記錄和保險(xiǎn)集團(tuán)ORSA這四個(gè)突出方面,本文針對(duì)歐盟與美國(guó)的具體特點(diǎn),探究其ORSA的共性和不同,發(fā)現(xiàn)各自的優(yōu)勢(shì)和不足之處�；�于這些理論研究并結(jié)合我國(guó)實(shí)踐,本文提出了五點(diǎn)要求作為對(duì)未來(lái)我國(guó)ORSA實(shí)踐的指導(dǎo),促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管制度建設(shè)。
【圖文】：

包括董事會(huì)和高級(jí)管理層、前瞻性視角、相稱性原則、ORSA償付能力需求、文件記錄、內(nèi)部模型和集團(tuán)ORSA等。如圖1所示,如果將ORSA比作一個(gè)金字塔,無(wú)疑位于金字塔頂端的是公司董事會(huì)和高級(jí)管理層,他們是ORSA的中堅(jiān)力量；金字塔的第二層是ORSA的兩大核心原則 前瞻性和相稱性，承上啟下;具體實(shí)踐位于金字塔的第三層，由ORSA償付能力需求、內(nèi)部模型、文件記錄和集團(tuán)ORSA四個(gè)方面共同搭建成�！�?相稱性原則集團(tuán)ORSAORSA酣能力需求圖IORSA金字塔本部分的研究將圍繞圖1這個(gè)ORSA金字塔進(jìn)行,結(jié)合歐盟與美國(guó)的ORSA要求進(jìn)行專題討論，尋找共性與不同,深入剖析各個(gè)專題的深層次含義。(一）董事會(huì)/高級(jí)管理層董事會(huì)和管理層是公司的領(lǐng)導(dǎo)者，其作用應(yīng)自上而下貫穿于ORSA的整個(gè)過(guò)程中，不僅體現(xiàn)于ORSA的設(shè)計(jì)過(guò)程，還應(yīng)體現(xiàn)在實(shí)施過(guò)程中，專業(yè)而客觀地為公司做出穩(wěn)健而審慎的管理決策，提供ORSA需要的核心信息內(nèi)容。首先,董事會(huì)應(yīng)從公司的風(fēng)險(xiǎn)框架開(kāi)始，確定公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好是什么。這是對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的基本定位，是未來(lái)戰(zhàn)略和ORSA的基本假設(shè)條件,必須由擁有公司的董事們決定。其次便是提供ORSA的設(shè)計(jì)理念，董事會(huì)成員至少需要大致了解公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況和資本狀況,把握未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)公司的戰(zhàn)略走向，其次才能對(duì)ORSA提出建設(shè)性意見(jiàn),確保ORSA的合理設(shè)計(jì)。ORSA的實(shí)施過(guò)程也需要董事會(huì)和管理層的全程檢查監(jiān)督，具體到各項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的完成、對(duì)每類風(fēng)險(xiǎn)采取什么樣的行為和措施等。公司的管理者有時(shí)意識(shí)不到自己對(duì)公司資本所負(fù)有的重要責(zé)任，憑直覺(jué)做決策,沒(méi)有意識(shí)到過(guò)多地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)給公司帶來(lái)的嚴(yán)重后果。不同于以往，ORSA給了公司一項(xiàng)全新的挑戰(zhàn)，它表明了對(duì)公司的更深刻理解和更全面把握,因此,ORSA的質(zhì)量應(yīng)由一個(gè)合適

?報(bào)告和分析（風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)鍵部分） I JL~>財(cái)務(wù) ?報(bào)告,分析,商業(yè)伙伴 CT)L" ORSA^pV?資本管理 .資本來(lái)源,資本優(yōu)化,流動(dòng)性 壓力測(cè)試 量化風(fēng)險(xiǎn)?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ?保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng) 情景測(cè)試 措施管9 I險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)鍵部分） 逆壓力g ^f業(yè)務(wù)連續(xù)性,承保,索賠，、 付能力^^合規(guī)(操作風(fēng)險(xiǎn)的日常管理 <7 需求La#務(wù)?業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng) 和報(bào)告） /nAJ——/ ?戰(zhàn)略決策?產(chǎn)品定價(jià)和設(shè)計(jì)，交易，資產(chǎn)分配,重大項(xiàng)目（重大決策的|:}鬒, W風(fēng)險(xiǎn)視角和輸人）_)J監(jiān)事會(huì)‘內(nèi)部審計(jì)，監(jiān)督檢查圖2ORSA與公司內(nèi)部組織架構(gòu)的關(guān)系現(xiàn)在，在ORSA的要求下，風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)關(guān)系更密切了，需要CRO承擔(dān)更廣泛的責(zé)任，包括一些之前由總精算師承擔(dān)的責(zé)任，例如：1.增加透明度和與金融市場(chǎng)的交流；2.強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)信息對(duì)公司管理的重要性。例如,將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)收益（RAROC)?和經(jīng)濟(jì)資本度量方法融人績(jī)效管理框架中；3.密切關(guān)注各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，加強(qiáng)防范；4. CRO對(duì)審查、分析和報(bào)告機(jī)制應(yīng)承擔(dān)更多的責(zé)任；5.激勵(lì)并幫助不同職能之間的互動(dòng)。此外,各部門負(fù)責(zé)人也需要充分自我激勵(lì)，及時(shí)溝通積極報(bào)告，對(duì)本部門的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)，確保風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)。合適的完善的報(bào)告程序和技巧也將有助于凸顯人的智慧。這是ORSA實(shí)際操作中需要重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的問(wèn)題。(三）建立風(fēng)險(xiǎn)偏好體系風(fēng)險(xiǎn)偏好框架應(yīng)由董事會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé),它最少應(yīng)包含以下核心要素：1.風(fēng)險(xiǎn)文化:明確定義和闡明相關(guān)責(zé)任和義務(wù)的公司治理架構(gòu)；描述風(fēng)險(xiǎn)決策背后的風(fēng)險(xiǎn)文化。2.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和優(yōu)先級(jí)：全面識(shí)別對(duì)機(jī)構(gòu)很重要、影響深遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，，并對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)先級(jí)排序,至少①風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)收益(RAROC)的核心思想是將未來(lái)可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)損失量化為當(dāng)期成本,對(duì)當(dāng)期收益?

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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2 李歡R

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