發(fā)布時(shí)間：2020-04-17 03:43

【摘要】：隨著保險(xiǎn)市場的不斷發(fā)展,償一代規(guī)模導(dǎo)向的監(jiān)管體系已經(jīng)不適合我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展,“償二代”監(jiān)管體系便孕育而生,2015年2月份正式發(fā)布進(jìn)入試運(yùn)行,2016年“償二代”正式實(shí)施,該項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則的出臺,意味著我國保險(xiǎn)監(jiān)管的重心將從規(guī)模轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)。償二代出臺前保監(jiān)會(huì)對保險(xiǎn)資金市場化改革正熱,監(jiān)管方向變?yōu)榉砰_前端,穩(wěn)住后端。在這樣的市場環(huán)境下償二代的出臺又極大地促進(jìn)了保險(xiǎn)公司資金投資策略的轉(zhuǎn)型,能充分發(fā)揮保險(xiǎn)公司資金投資水平和創(chuàng)新力。對于險(xiǎn)資運(yùn)用最頻繁的壽險(xiǎn)公司在這個(gè)背景下便是最為活躍。當(dāng)下,各個(gè)壽險(xiǎn)公司都在根據(jù)自身發(fā)展情況增加新的投資方向,從中選擇優(yōu)質(zhì)的投資,以期提高公司整體投資收益率,增加公司資本競爭實(shí)力。從以上來看,償二代的出臺對我國壽險(xiǎn)資金投資運(yùn)用來說是一場革命,文章運(yùn)用定性、定量和實(shí)證模型的研究方法,以“償二代”制度為背景探討在償二代的約束條件下壽險(xiǎn)資金如何進(jìn)行投資運(yùn)用才能達(dá)到最優(yōu)化投資。文章主要結(jié)構(gòu)如下:首先分析償二代出臺的背景及意義,并對償二代進(jìn)行理論介紹。其次,定性分析償二代對壽險(xiǎn)公司投資運(yùn)用的影響,包括對可運(yùn)用資金、投資策略、投資結(jié)構(gòu)三個(gè)方面的影響。然后以中國人壽為例進(jìn)行實(shí)證,證明償二代對壽險(xiǎn)公司投資運(yùn)用存在上述影響,同時(shí)以我國壽險(xiǎn)業(yè)近十年的資金運(yùn)用數(shù)據(jù)為樣本建立最優(yōu)化模型得出在償二代的約束條件下各資產(chǎn)最優(yōu)占比:當(dāng)壽險(xiǎn)公司以總資產(chǎn)的7.65%投資銀行存款,37.91%投資債券資產(chǎn),11.21%投資股票,18.20%投資債券投資基金,22.30%投資房地產(chǎn),3.90%投資境外資產(chǎn)時(shí),本研究模型的總投資期望收益率最高可達(dá)到10.06%,最后文章從我國壽險(xiǎn)資金投資運(yùn)用的收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化角度出發(fā)對我國壽險(xiǎn)資金運(yùn)用和風(fēng)險(xiǎn)管理給出資金運(yùn)用的建議,具體建議包括:(1)對壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)運(yùn)用設(shè)定償付收益區(qū)域、調(diào)整公司資金運(yùn)用策略并提升資產(chǎn)負(fù)債的匹配性。(2)加強(qiáng)對投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理,并建全公司風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F842.62;F840.4

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本文編號：2630410