本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

我國貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)效應(yīng)研究

我國貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)效應(yīng)研究

張文燕

（聯(lián)發(fā)集團重慶房地產(chǎn)有限公司，重慶

摘

404100）

要：另一方面也帶動了國民經(jīng)濟近幾年我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅猛，一方面為改善人民的居住生活環(huán)境做出了巨大貢獻，

房地產(chǎn)價格的波動也不斷影響著金融環(huán)境的穩(wěn)定，因的快速增長，成為了新的經(jīng)濟增長點。但房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的影響因素眾多，保障國民經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展都有重要意義。本文主要分此，研究我國貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)效應(yīng)，對預(yù)防房地產(chǎn)價格波動、研究了當(dāng)前我國我國貨幣政策析了貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)效應(yīng)理論，并對我國貨幣政策的房地產(chǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)進行了實證分析，的房地產(chǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)現(xiàn)狀，為我國房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了理論參考。

關(guān)鍵詞：我國貨幣政策；房地產(chǎn)價格；傳導(dǎo)效應(yīng)

人民的物質(zhì)生活水前言：隨著我國國民經(jīng)濟的高速發(fā)展，隨之而來的是平不斷提升，我國的城鎮(zhèn)化水平也在不斷提高，人民對居住環(huán)境的要求越來越高，，對房地產(chǎn)的需求逐年加大，房地產(chǎn)這也是當(dāng)前我國房地產(chǎn)市場持續(xù)火爆的重要原因之一，雖然近年來我的高速發(fā)展也給我國經(jīng)濟帶來了諸多負面影響，

國相繼出臺了一系列的貨幣政策以及非貨幣性調(diào)控手段，但是房地產(chǎn)價格依然居高不下。因此，如何解決當(dāng)前房地產(chǎn)市場發(fā)展過熱的問題，將房價控制在一個相對合理的水平，也是提高居民生活水平、保證國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展的關(guān)鍵。

一、貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)效應(yīng)理論分析

主要具（一）房地產(chǎn)特征。房地產(chǎn)作為生產(chǎn)生活的必需品，有耐久性和不動產(chǎn)兩個特征。這兩個特征使房地產(chǎn)容易成為投資的對象，而且房地產(chǎn)往往不會隨著時間的推移而貶值。房地房地產(chǎn)不僅僅是產(chǎn)的耐久性和不動產(chǎn)使其具備了資本的性質(zhì)，

人民生活的一種消費品，同時也成為了金融投資的對象。就房地產(chǎn)的資產(chǎn)屬性而言，房地產(chǎn)的價格波動遠遠低于其他金融產(chǎn)這也使得房地產(chǎn)成為了許多企品，而且具有巨大的升值潛力，房地產(chǎn)還具有虛擬經(jīng)濟特業(yè)進行實物投資的最佳選擇。另外，

而且還征，當(dāng)前我國房地產(chǎn)價格不僅僅受到供需關(guān)系的影響，房地產(chǎn)價格也會隨著人們的價受到投資者的價值觀念的影響，

我國房地產(chǎn)的虛擬經(jīng)濟特征值觀念而出現(xiàn)劇烈波動，近幾年，愈加明顯。

（二）貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)市場的工具。貨幣政策是中央銀行為達到一定的經(jīng)濟目標而采取的調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量的政策的總稱，對于房地產(chǎn)市場的發(fā)展起著重要的調(diào)節(jié)作用。貨（1）幣政策調(diào)控房地產(chǎn)市場的工具主要包括以下三個方面：一般性政策工具：是對貨幣供給總量以及信用總量進行調(diào)節(jié)的工再貼現(xiàn)等三種工具，主要包括法定準備金率、公開市場業(yè)務(wù)、具。（2）選擇性政策工具：指央行對金融環(huán)境的某些特殊領(lǐng)域進消費者行調(diào)節(jié)所采用的工具，主要包括證券市場的信用控制、（3）主信用控制、不動產(chǎn)信用控制以及優(yōu)惠利率等。其他工具：道義規(guī)勸等都是都是要指輔助性的貨幣政策工具，窗口指導(dǎo)、其他貨幣政策的范疇。

圖2

貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)示意圖

第一個環(huán)節(jié)是貨幣政策對房地產(chǎn)價格的傳導(dǎo)，在這一階段，央行通過通過利率途徑、信貸途徑以及資產(chǎn)組合效應(yīng)途徑等政策工具影響房地產(chǎn)市場的供求關(guān)系，從而起到調(diào)節(jié)房地產(chǎn)包價格的目的。第二個環(huán)節(jié)是房地產(chǎn)價格向?qū)嶓w經(jīng)濟的傳導(dǎo)，其中，房地產(chǎn)價格對消費括消費傳導(dǎo)以及投資傳導(dǎo)兩個方面，

預(yù)期效應(yīng)、的傳導(dǎo)主要是通過財富效應(yīng)、家庭資產(chǎn)負債表效應(yīng)、而房地產(chǎn)價格向投擠出效應(yīng)以及租房收入效應(yīng)等途徑實現(xiàn)的，

托賓Q效應(yīng)以及企業(yè)資產(chǎn)資的傳導(dǎo)則主要通過直接投資效應(yīng)、負債表效應(yīng)等途徑實現(xiàn)的。

二、我國貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)效應(yīng)現(xiàn)狀分析（一）貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)效應(yīng)的區(qū)域差異。由于貨而忽視了某些地區(qū)幣政策的制定是根據(jù)宏觀經(jīng)濟的運行情況，

圖1

貨幣政策的傳導(dǎo)過程

（四）貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制。貨幣政策的房地產(chǎn)（如圖2）價格傳導(dǎo)機制主要包括兩個環(huán)節(jié)。

（三）貨幣政策傳導(dǎo)理論概述。貨幣政策傳導(dǎo)機制是指從貨其間中間幣政策的現(xiàn)實操作開始到最終宏觀經(jīng)濟目標的實現(xiàn)，環(huán)節(jié)之間的有機聯(lián)系以及相互影響關(guān)系的總和。貨幣政策的傳金融環(huán)境以及實體經(jīng)濟都是導(dǎo)機制是一個復(fù)雜的過程，政策、其傳導(dǎo)過程如圖1所示。貨幣政策傳導(dǎo)機制的涉及范圍，

作者簡介：張文燕（1969-），女，福建龍巖人，大學(xué)本科，經(jīng)濟師，主要從事房地產(chǎn)開發(fā)管理工作。

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