基于Copula邊際轉(zhuǎn)換方法的組合套期保值模型
發(fā)布時間:2020-12-01 16:18
針對資產(chǎn)價格相互關(guān)聯(lián)且其對資產(chǎn)組合套期保值效率影響極大的現(xiàn)實,文章構(gòu)建了反映組合中資產(chǎn)之間相關(guān)關(guān)系的套期保值模型。采用Kendallτ秩相關(guān)系數(shù)表征組合中資產(chǎn)之間的非線性相關(guān)關(guān)系,并用邊際轉(zhuǎn)換方法,依據(jù)各資產(chǎn)的現(xiàn)實收益率分布及其尖峰厚尾特征等確定多元正態(tài)Copula函數(shù)中各資產(chǎn)收益率的邊際分布,在預(yù)測資產(chǎn)組合方差-協(xié)方差矩陣的基礎(chǔ)上確定最優(yōu)套期保值比率。以鋁和銅兩種大宗商品為例的實證結(jié)果表明,本文模型對應(yīng)的套期保值效率要明顯優(yōu)于傳統(tǒng)模型。
【文章來源】:統(tǒng)計與決策. 2020年13期 第138-142頁 北大核心CSSCI
【文章頁數(shù)】:5 頁
【參考文獻】:
期刊論文
[1]基于相同方差下降比的最優(yōu)時變套期保值比率探討[J]. 程欣,孟慶軍,張忱. 統(tǒng)計與決策. 2016(07)
[2]動態(tài)套保策略優(yōu)于靜態(tài)套保策略嗎?——來自中國棉花期貨的證據(jù)[J]. 徐誠瑋,王軍. 西南金融. 2010(05)
[3]利用擴展基尼均值系數(shù)計算股指期貨套期保值比率[J]. 袁象,余思勤. 中國管理科學(xué). 2008(S1)
[4]基于修正的ECM-GARCH模型的動態(tài)最優(yōu)套期保值比率估計及比較研究[J]. 彭紅楓,葉永剛. 中國管理科學(xué). 2007(05)
本文編號:2894926
【文章來源】:統(tǒng)計與決策. 2020年13期 第138-142頁 北大核心CSSCI
【文章頁數(shù)】:5 頁
【參考文獻】:
期刊論文
[1]基于相同方差下降比的最優(yōu)時變套期保值比率探討[J]. 程欣,孟慶軍,張忱. 統(tǒng)計與決策. 2016(07)
[2]動態(tài)套保策略優(yōu)于靜態(tài)套保策略嗎?——來自中國棉花期貨的證據(jù)[J]. 徐誠瑋,王軍. 西南金融. 2010(05)
[3]利用擴展基尼均值系數(shù)計算股指期貨套期保值比率[J]. 袁象,余思勤. 中國管理科學(xué). 2008(S1)
[4]基于修正的ECM-GARCH模型的動態(tài)最優(yōu)套期保值比率估計及比較研究[J]. 彭紅楓,葉永剛. 中國管理科學(xué). 2007(05)
本文編號:2894926
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