發(fā)布時間：2018-03-19 00:06

  本文選題：人民幣國際化　切入點(diǎn)：離岸市場　出處：《武漢金融》2017年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文基于Copula函數(shù)研究了人民幣在岸匯率與離岸匯率之間的尾部相關(guān)關(guān)系,估計(jì)結(jié)果表明上尾相關(guān)系數(shù)和下尾相關(guān)系數(shù)呈現(xiàn)出明顯的非對稱特征。其中上尾相關(guān)系數(shù)均值較大、波動性較強(qiáng),而下尾相關(guān)系數(shù)均值較小,波動性較弱。這說明境內(nèi)外人民幣市場一體化程度顯著提高,同時也表明境內(nèi)外市場對人民幣貶值更為敏感,在岸市場容易受到離岸市場的沖擊,對中國經(jīng)濟(jì)和金融安全產(chǎn)生不利影響。
[Abstract]:Based on the Copula function, this paper studies the tail correlation between the onshore exchange rate and the offshore exchange rate of RMB. The estimation results show that the up-and-tail correlation coefficient and the lower tail correlation coefficient show obvious asymmetric characteristics, among which the upper-tail correlation coefficient has a large mean value. The volatility is strong, but the average value of lower tail correlation coefficient is lower, and the volatility is weaker. This indicates that the integration degree of domestic and foreign RMB market has increased significantly, and it also shows that domestic and foreign markets are more sensitive to the depreciation of RMB. The onshore market is vulnerable to the impact of the offshore market, adversely affecting China's economic and financial security.
【作者單位】： 河北經(jīng)貿(mào)大學(xué);
【基金】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)科研基金項(xiàng)目(2014KYQ06)
【分類號】：F832.6

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本文編號：1631920