發(fā)布時(shí)間：2020-11-21 21:30

【摘要】：自創(chuàng)業(yè)板上市公司2010年11月1日第一批股票解禁以來,遭受了輪番的減持,“三高”發(fā)行是其減持的緣由。但是創(chuàng)業(yè)板上市公司管理結(jié)構(gòu)的不完善、業(yè)績(jī)不穩(wěn)定性以及一部分公司較高的成長(zhǎng)性名不副實(shí)等也是大股東減持的重要起因。大股東的大幅度減持引發(fā)了社會(huì)各方面的關(guān)注,同時(shí)也成為了較多學(xué)者的研究熱點(diǎn)。在已有的研究中,多數(shù)研究主要是針對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東減持的動(dòng)因以及減持行為發(fā)生后的市場(chǎng)業(yè)績(jī)變化,關(guān)于大股東減持對(duì)于公司成長(zhǎng)性的影響則較少有人關(guān)注。創(chuàng)業(yè)板上市公司的成長(zhǎng)性說明了公司的經(jīng)營(yíng)水平和發(fā)展能力,是投資者關(guān)注的重點(diǎn)方面。大股東的大批減持影響了公司股票的流動(dòng)水平和股權(quán)結(jié)構(gòu),也會(huì)對(duì)公司的成長(zhǎng)性產(chǎn)生了影響。探究創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東減持和公司成長(zhǎng)性之間的關(guān)系,揭示減持行為對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)性產(chǎn)生的影響,不但可以補(bǔ)充相關(guān)理論上面的空缺,也可以使投資者和監(jiān)管部門更為清晰認(rèn)識(shí)大股東減持行為以及二者的關(guān)系。在研究創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東對(duì)公司成長(zhǎng)性影響的過程中,本文在對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行了理論分析和實(shí)證檢驗(yàn),本文選取2012年至2017年創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù),將其中2012—2014年發(fā)生大股東減持行為的公司作為樣本公司,經(jīng)過主成分分析建立公司成長(zhǎng)性綜合評(píng)價(jià)模型,研究大股東減持對(duì)后三年公司成長(zhǎng)性的影響,以實(shí)證結(jié)果支持相關(guān)結(jié)論。本文首先將大股東界定為持股比例百分之五以上的前十大股東,在此基礎(chǔ)上研究大股東減持比例對(duì)公司成長(zhǎng)性的影響,同時(shí)研究在大股東不同持股比例以及不同減持價(jià)格下,大股東減持比例對(duì)公司成長(zhǎng)性的影響。研究結(jié)果表明:大股東減持比例與公司成長(zhǎng)性呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系;大股東持股比例越高,減持比例與公司成長(zhǎng)性的負(fù)關(guān)系越顯著;減持價(jià)格越高,大股東減持比例與公司成長(zhǎng)性的負(fù)關(guān)系越顯著。創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東作為公司的重要人員,擁有公司重要的內(nèi)部信息,因而大股東減持行為是很有必要去研究的。關(guān)于大股東減持對(duì)于公司成長(zhǎng)性影響的研究,不只具有重要的理論意義同時(shí)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義,可以讓管理層、投資者、監(jiān)管者愈加全面的認(rèn)識(shí)大股東減持這一現(xiàn)象,對(duì)于從大股東減持行為的角度來保護(hù)創(chuàng)業(yè)板上市公司可持續(xù)成長(zhǎng)具有一定的意義。
【學(xué)位授予單位】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 關(guān)于公司成長(zhǎng)性的影響因素研究
        1.3.2 關(guān)于大股東減持的相關(guān)研究
        1.3.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.4 研究?jī)?nèi)容及框架
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究框架
    1.5 研究方法及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.5.1 研究方法
        1.5.2 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 理論分析與研究假設(shè)
    2.1 大股東概念界定
    2.2 大股東減持比例對(duì)公司成長(zhǎng)性影響的分析及研究假設(shè)
    2.3 不同持股比例下大股東減持對(duì)公司成長(zhǎng)性影響的分析及研究假設(shè)
    2.4 不同減持價(jià)格下大股東減持對(duì)公司成長(zhǎng)性影響的分析及研究假設(shè)
第3章 研究設(shè)計(jì)
    3.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)收集
    3.2 變量定義
        3.2.1 因變量
        3.2.2 解釋變量
        3.2.3 控制變量
    3.3 模型構(gòu)建
第4章 實(shí)證結(jié)果分析
    4.1 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析
    4.2 回歸分析
    4.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第5章 研究結(jié)論與相關(guān)建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 相關(guān)建議
        5.2.1 對(duì)投資者提出的建議
        5.2.2 對(duì)管理層提出的建議
        5.2.3 對(duì)監(jiān)管部門提出的建議
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和其它科研情況

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張皓;;新疆上市公司成長(zhǎng)性分析[J];合作經(jīng)濟(jì)與科技;2014年04期

2 倪筱楠;王沈橋;;系統(tǒng)視角下上市公司成長(zhǎng)性發(fā)展測(cè)度評(píng)價(jià)探討[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2013年08期

3 楊晨;;上市公司成長(zhǎng)性的實(shí)證研究[J];赤峰學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2017年10期

4 任傳普;;創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性分析[J];中國(guó)證券期貨;2011年09期

5 王雪艷;楊惠;;高新技術(shù)上市公司成長(zhǎng)性的財(cái)務(wù)分析[J];遼寧經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院.遼寧經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2016年02期

6 鄭桂璇;;淺析困擾我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性不足的原因及治理策略[J];新經(jīng)濟(jì);2014年Z2期

7 侯普;;機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性的影響研究[J];會(huì)計(jì)師;2015年11期

8 胡茜;陳楠;;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性分析體系的構(gòu)建[J];管理觀察;2014年06期

9 郭博函;;機(jī)構(gòu)投資者與上市公司成長(zhǎng)性關(guān)系實(shí)證研究[J];商業(yè)時(shí)代;2012年05期

10 李東紅;秦樺;;財(cái)務(wù)杠桿對(duì)云南上市公司成長(zhǎng)性影響的實(shí)證研究[J];昆明理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年02期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 梅潔;中國(guó)上市公司大股東制衡研究[D];南京大學(xué);2013年

2 朱和平;創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性及評(píng)價(jià)研究[D];華中科技大學(xué);2004年

3 孫燁;公司治理結(jié)構(gòu)與公司成長(zhǎng)能力研究[D];吉林大學(xué);2006年

4 潘鴻;中國(guó)資本市場(chǎng)上市公司購(gòu)并的動(dòng)機(jī)和利益轉(zhuǎn)移模式研究[D];上海交通大學(xué);2006年

5 鄧建平;股份制改造、公司治理與效率[D];電子科技大學(xué);2007年

6 曾江洪;中小上市公司治理與成長(zhǎng)性的關(guān)系研究[D];中南大學(xué);2007年

7 張冬;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)及投資價(jià)值研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

8 梁畢明;中國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司成長(zhǎng)性研究[D];東北農(nóng)業(yè)大學(xué);2010年

9 金建培;中國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)與成長(zhǎng)性[D];浙江大學(xué);2010年

10 何志勇;不同成長(zhǎng)性上市公司現(xiàn)金持有水平比較研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2014年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 朱丹;千里公司大股東掏空問題研究[D];吉林大學(xué);2019年

2 李玭;我國(guó)上市公司稅務(wù)籌劃行為對(duì)公司績(jī)效的影響[D];江蘇大學(xué);2019年

3 尚茹;公司成長(zhǎng)性、風(fēng)險(xiǎn)投資介入與現(xiàn)金分紅[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2019年

4 程璐;大股東減持對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性影響研究[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2019年

5 胡凱;F公司競(jìng)爭(zhēng)力與成長(zhǎng)性測(cè)評(píng)及提升對(duì)策研究[D];華中師范大學(xué);2019年

6 林藝龍;高管早年饑荒經(jīng)歷與公司現(xiàn)金持有水平[D];廈門大學(xué);2018年

7 武華東;我國(guó)上市公司員工股權(quán)激勵(lì)的經(jīng)濟(jì)后果研究[D];廈門大學(xué);2018年

8 吳昊雨;我國(guó)上市公司強(qiáng)制退市法律問題研究[D];河北大學(xué);2019年

9 史詩(shī)然;公司成長(zhǎng)性對(duì)“高送轉(zhuǎn)”的影響研究[D];蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué);2019年

10 唐博奕;新型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)新設(shè)壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的影響研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2018年

本文編號(hào)：2893623