發(fā)布時(shí)間：2020-12-04 14:10

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),中國(guó)的企業(yè)也得到了快速成長(zhǎng)。但由于近幾年,中國(guó)資本市場(chǎng)內(nèi)生增長(zhǎng)力的下降,我國(guó)經(jīng)濟(jì)也在向技術(shù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,中國(guó)企業(yè)也開始謀求新的發(fā)展出路,比如大規(guī)模的并購(gòu)交易。而一個(gè)非常值得關(guān)注的現(xiàn)象就是并購(gòu)交易中,越來(lái)越多的企業(yè)簽訂了業(yè)績(jī)承諾協(xié)議。2008年,證監(jiān)會(huì)正式將業(yè)績(jī)承諾協(xié)議寫入政策條例中,這種創(chuàng)新性的制度一出現(xiàn),就受到了眾多企業(yè)的青睞。并購(gòu)交易中,雙方由于存在信息不對(duì)稱,同時(shí)又是不同的利益主體,所以并購(gòu)中難免會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。業(yè)績(jī)承諾協(xié)議就是為防范風(fēng)險(xiǎn)而被創(chuàng)造出來(lái),而很多的企業(yè)也成功的利用業(yè)績(jī)承諾協(xié)議保護(hù)了自身股東的利益。但是近幾年越來(lái)越多的失敗的案例也引發(fā)了學(xué)者們的關(guān)注。很多企業(yè)都出現(xiàn)了業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)的情況,而相應(yīng)的補(bǔ)償機(jī)制也沒(méi)有很好的發(fā)揮作用。一個(gè)防范風(fēng)險(xiǎn)的工具并沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的作用,一些業(yè)績(jī)承諾帶來(lái)的負(fù)面影響會(huì)影響企業(yè)并購(gòu)整合活動(dòng),從而也影響了并購(gòu)績(jī)效。本文從研究經(jīng)濟(jì)社會(huì)背景開始,第一章回顧了國(guó)內(nèi)外研究業(yè)績(jī)承諾以及并購(gòu)績(jī)效的相關(guān)的文獻(xiàn),并就此做出了文獻(xiàn)述評(píng),然后指出了本篇論文的貢獻(xiàn)和不足之處。第二章闡述了業(yè)績(jī)承諾以及并購(gòu)績(jī)效的概念以及業(yè)績(jī)承諾產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)。第三章本文將會(huì)闡述... 

【文章來(lái)源】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)天津市

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．１業(yè)績(jī)承諾影響并購(gòu)績(jī)效的作用機(jī)理圖??

圖４．１愛(ài)施德公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖??資料來(lái)源：作者根據(jù)愛(ài)施德公司２０１７年第一季度審計(jì)報(bào)告整理??愛(ài)施德上市當(dāng)年２０１０年，營(yíng)業(yè)收入１０９．?０４億，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)８．?２億，利潤(rùn)總額??８．?８億，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)６．?０７億，較２００９年分別增長(zhǎng)２４．?５７％、４３．?１７％、??４４．?７２％、２７．０２％。此后公司的凈利潤(rùn)開始出現(xiàn)了下滑，２０１２年度歸屬于上市公??司股東的凈利潤(rùn)為－２．?６億，出現(xiàn)了虧損。２０１２年度到２０１４年度經(jīng)歷了較大的波??

?深圳啦愛(ài)施德股份＃限公司－??圖４．１愛(ài)施德公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖??資料來(lái)源：作者根據(jù)愛(ài)施德公司２０１７年第一季度審計(jì)報(bào)告整理??愛(ài)施德上市當(dāng)年２０１０年，營(yíng)業(yè)收入１０９．?０４億，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)８．?２億，利潤(rùn)總額??８．?８億，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)６．?０７億，較２００９年分別增長(zhǎng)２４．?５７％、４３．?１７％、??４４．?７２％、２７．０２％。此后公司的凈利潤(rùn)開始出現(xiàn)了下滑，２０１２年度歸屬于上市公??司股東的凈利潤(rùn)為－２．?６億，出現(xiàn)了虧損。２０１２年度到２０１４年度經(jīng)歷了較大的波??動(dòng)，２０１５年度和２０１６年度較為平緩。??２３??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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