發(fā)布時間：2014-07-27 08:04

　　伴隨著電廣傳媒以股抵債方案的實施，圍繞著以股抵債方式解決我國上市公司大股東占款問題的爭議也無疾而終。的確，對交易合法性的質(zhì)疑，因我國長期以來的改革就是突破（或者說漠視）法律框框的邏輯而變得蒼白無力；對定價公平性的挑戰(zhàn)，也因觸及為防止國有資產(chǎn)流失而設置的凈資產(chǎn)底線而陷入困境。“次優(yōu)選擇” 似乎成為以股抵債政策的一個無可辯駁的正當性基礎。

　　然而，這場爭論的雙方都忽略了一個很重要的因素，那就是以股抵債在稅法上可能產(chǎn)生的后果。作為公司的重大財務運作行為，以股抵債不僅是《公司法》、《證券法》下的論題，而且還受到稅法的直接約束。在發(fā)達市場經(jīng)濟國家中，公司的任何財務運作幾乎都離不開對稅負成本的考量。以股抵債交易在我國稅法上究竟引發(fā)怎樣的后果？當事人是否需要承擔相應的流轉稅或所得稅義務？或者，其應承擔的納稅義務是否會大幅度增加交易的成本以致挫敗交易的可行性？這些問題似乎悄然滑過人們的視野�？疾煲怨傻謧�交易的稅負成本，確定它對各利益主體的影響，可能會為包括管理層在內(nèi)的市場各方重新檢討以股抵債政策的意義或局限提供一個新的視角。

　　以股抵債交易的稅法視角：債務重組

　　以股抵債交易是債務人用其持有的債權人公司的股份償還其所欠債務的行為。這一交易的法律性質(zhì)可以從不同角度考察。

　　站在債權人上市公司的立場，以股抵債實質(zhì)上是股份回購。股份回購意味著公司減資，這就削弱了公司對外承擔法律責任的財產(chǎn)基礎，最終損害債權人的利益，因此，《公司法》基于資本維持之理念，原則上禁止公司取得自己的股份。我國《公司法》第149條規(guī)定：“公司不得收購本公司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時除外。”大股東償還債務并不屬于《公司法》規(guī)定的兩種例外，故此一些市場人士和律師對電廣傳媒以股抵債交易的合法性提出了強烈質(zhì)疑。本文的主題不在合法性之爭，恕不置評。

　　從債務人的角度看，以股抵債屬于債務重組，即債務人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務。這是稅法關注的問題，因為債務重組通常意味著債權人對債務人給予一定的寬限或讓步，在債務人這一方則意味著獲得了一定的重組收益。雖然我國現(xiàn)行債務重組會計準則規(guī)定債務重組收益只能計入資本公積，不得計入利潤，但稅法并沒有遵循會計準則的處理方式，而是依然把重組收益作為應稅所得。國家稅務總局2003年1月頒布的《企業(yè)債務重組業(yè)務所得稅處理辦法》第6條規(guī)定，“債務重組業(yè)務中債權人對債務人的讓步，包括以低于債務計稅成本的現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務等，債務人應當將重組債務的計稅成本與支付的現(xiàn)金金額或者非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值（包括與轉讓非現(xiàn)金資產(chǎn)相關的稅費）的差額，確認為債務重組所得，計入企業(yè)當期的應納稅所得額中；債權人應當將重組債權的計稅成本與收到的現(xiàn)金或者非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值之間的差額，確認為當期的債務重組損失，沖減應納稅所得”。

　　一、所得稅的稅務處理

　　依照《企業(yè)債務重組業(yè)務所得稅處理辦法》，債務人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務，除企業(yè)改組或者清算另有規(guī)定外，應當分解為按公允價值轉讓非現(xiàn)金資產(chǎn)，再以與非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值相當?shù)慕痤~償還債務兩項經(jīng)濟業(yè)務進行所得稅處理，債務人應當確認有關資產(chǎn)的轉讓所得（或損失）。另一方面，債權人取得的非現(xiàn)金資產(chǎn)，應當按照該有關資產(chǎn)的公允價值（包括與轉讓資產(chǎn)有關的稅費）確定其計稅成本，據(jù)以計算可以在企業(yè)所得稅前扣除的固定資產(chǎn)折舊費用、無形資產(chǎn)攤銷費用或者結轉商品銷售成本；同時，債權人還應當將重組債權的計稅成本與收到的現(xiàn)金或者非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值之間的差額，確認為當期的債務重組損失，沖減應納稅所得。

　　據(jù)此，以股抵債交易可以分解為以下幾個部分：

　　1.在債務人一方。

　　電廣傳媒的大股東產(chǎn)業(yè)中心基于以股抵債需要確認兩項交易：一是按公允價值轉讓股份資產(chǎn)，二是以該股份的公允價值清償債務，然后將重組債務的計稅成本與抵債股份的公允價值（包括與轉讓相關的稅費）的差額確認為債務重組所得。

　　電廣傳媒以股抵債方案將大股東持有股份的公允價值確定為7.15元/股，并據(jù)此計算產(chǎn)業(yè)中心所欠的53926萬元債務應折合7542萬股。這也就意味著，抵債股份的公允價值與所清償?shù)膫鶆盏挠嫸惓杀臼窍嗟鹊�，抵債環(huán)節(jié)沒有產(chǎn)生債務重組收益。另一方面，產(chǎn)業(yè)中心“按公允價值轉讓股份資產(chǎn)”時，由于公允價值遠高于其1997年出資折股時的價格，因此產(chǎn)業(yè)中心從股份轉讓中實現(xiàn)了財產(chǎn)轉讓收益，按照債務重組所得稅規(guī)則，該收益需要納稅。

　　由此，在債務人一方，以股抵債交易通過債務重組所得稅規(guī)則的中間環(huán)節(jié)，最終轉化成股份轉讓收益的納稅問題。

　　2.在債權人一方。

　　當債權人接受非現(xiàn)金資產(chǎn)作為債務清償時，通常的稅務處理有兩項：一是確定所取得的非現(xiàn)金資產(chǎn)的計稅成本，筆耕文化推薦期刊，二是將重組債權的計稅成本與收到的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值之間的差額確認為當期的債務重組損失。但是，在以股抵債交易中，債權人取得的非現(xiàn)金資產(chǎn)是自己的股份。由于我國《公司法》以及財務會計制度尚未承認庫藏股，因此，這部分股份需要被核銷，而不是作為資產(chǎn)繼續(xù)存留于公司中，更不存在確認計稅成本的問題。電廣傳媒以股抵債交易正是如此。實施以股抵債方案當日，電廣傳媒即對抵債股份進行了核銷。至于債務重組損失問題，由于債權人收到的7542萬股電廣傳媒股份的公允價值與重組債務的計稅成本均為 53926萬元，因此，電廣傳媒接受自己股份抵債，依照《企業(yè)債務重組業(yè)務所得稅處理辦法》并沒有產(chǎn)生債務重組損失。
 

 

本文編號：7381