本文關(guān)鍵詞：殼資源價值與虧損公司股價相關(guān)性分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

殼資源價值與虧損公司股價相關(guān)性分析 價低，有些虧損公司甚至于ST公司1的股價反而比盈利公司的股價高。為了解 釋這一反�，F(xiàn)象，本文引入殼資源的概念，闡述了由于殼資源價值的存在， 使得上市公司即使虧損也會獲得“價值支撐"，因而不會導(dǎo)致過低股價的出現(xiàn)， 并通過對虧損上市公司股票價格和殼資源價值的相關(guān)性進行實證檢驗對上述 解釋給出經(jīng)驗證據(jù)。本文分為6章，主要內(nèi)容與觀點如下： 第一章介紹了本文的研究動機、研究目的、思路和論文框架。在中國證 券市場，虧損上市公司股價比較反常，按常理，公司的股價在一定程度上應(yīng) 和其每股盈利成正比，即每股盈余高的公司股價應(yīng)大于每股盈余低的股票， 虧損公司的股價應(yīng)低于盈利公司的股價。但是從滬深股市的歷史來看，虧損 公司的股價反而異常的高，那么怎么來解釋這個反常現(xiàn)象呢?本文歸納出了 三種流行的解釋：第一種解釋認為投資者根據(jù)公司回到盈利的可能性把公司 分為持繼性虧損公司和暫時性虧損公司，投資者認為暫時性虧損的公司回到 盈利的可能性非常大，因此對暫時性虧損公司估值較高。第二種解釋認為投 資者會看穿是由于會計準(zhǔn)則的原因?qū)е履切�實質(zhì)上沒有虧損的上市公司產(chǎn)生 了會計虧損，而實際上此類公司經(jīng)營狀況良好或發(fā)展前景非常好，因此投資 者對此類公司估值較高。第三種解釋認為在中國特殊的制度下，由于上市發(fā) 行壟斷而產(chǎn)生的殼資源價值，導(dǎo)致虧損上市公司價格反常。 第二章是文獻綜述章，本章首先梳理了虧損公司股價影響因素和殼資源 價值的相關(guān)研究文獻，并對他們的研究成果進行了評價。本文認為雖然以住 的研究者對虧損公司股價影響因素和殼資源價

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