發(fā)布時間：2020-12-11 05:12

　　當某項資產(chǎn)的支付流既依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格又可能受外界干預(yù)的影響時，資產(chǎn)的定價問題通常用狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型來刻畫．狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型是對傳統(tǒng)模型的調(diào)整，它可以用來刻畫可能突發(fā)某些不確定因素的投資項目．在實際投資中，企業(yè)投資者往往會在資產(chǎn)價值達到某個心理預(yù)期值（閾值）時，選擇終止合約或改變投資組合．因此要研究企業(yè)應(yīng)該如何經(jīng)營決策，如是否應(yīng)該增加新投資或減少現(xiàn)有的投資，選擇什么時機進行新項目、終止舊項目，甚至增減一臺設(shè)備，都可以使用狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型．根據(jù)轉(zhuǎn)換策略的不同，狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題可以分為單邊干預(yù)的不可逆轉(zhuǎn)換問題、雙邊干預(yù)的不可逆轉(zhuǎn)換問題、可逆的轉(zhuǎn)換問題等．而本文則研究單邊干預(yù)的不可逆狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題下的資產(chǎn)定價問題．在研究資產(chǎn)定價問題時，資產(chǎn)價值往往用持有資產(chǎn)所獲得的支付流的期望現(xiàn)值來計算．而要計算期望現(xiàn)值可以采用不同的方法，F(xiàn)rancois Pascal,MorellecErwan（2008）[17]利用基礎(chǔ)資產(chǎn)價格行為的強馬氏性和停時的分布來實現(xiàn)期望現(xiàn)值的計算．而Boyarchenko Svetlana,Levendorskii Sergei（2007）[2]計算期望現(xiàn)值的方法另辟蹊徑，他們在研究永久期權(quán)... 

【文章來源】：華南理工大學廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 問題描述
    1.2 研究背景
        1.2.1 關(guān)于狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 Wiener-Hopf分解方法的研究成果
    1.3 本文結(jié)構(gòu)
    1.4 本章小結(jié)
第二章 預(yù)備知識
    2.1 隨機過程
    2.2 無窮小生成元
    2.3 本章小結(jié)
第三章 利用強馬氏性和停時分布處理狀態(tài)轉(zhuǎn)換問題
    3.1 基本框架
    3.2 單邊不可逆轉(zhuǎn)換策略下的資產(chǎn)價值
        3.2.1 上邊不可逆轉(zhuǎn)換策略下的資產(chǎn)價值
        3.2.2 下邊不可逆轉(zhuǎn)換策略下的資產(chǎn)價值
    3.3 本章小結(jié)
第四章 Wiener-Hopf 分解方法
    4.1 期望現(xiàn)值算子
    4.2 期望現(xiàn)值算子的Wiener-Hopf分解
        4.2.1 E 的分解以及 E±
        4.2.2 E和 E±的逆算子
        4.2.3 E和 E±的概率解釋
        4.2.4 算子E 和 E±的主要性質(zhì)
    4.3 支付函數(shù)非降情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)停止門限
        4.3.1 支付函數(shù)非降情況下的期望現(xiàn)值
        4.3.2 支付函數(shù)非降情況下的最優(yōu)停止門限
    4.4 支付函數(shù)非增情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)停止門限
    4.5 支付函數(shù)非降情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)起始門限
    4.6 支付函數(shù)非增情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)起始門限
    4.7 本章小結(jié)
第五章 狀態(tài)轉(zhuǎn)換資產(chǎn)定價問題的Wiener-Hopf 分解算法
    5.1 下邊不可逆干預(yù)下的資產(chǎn)價值
    5.2 上邊不可逆干預(yù)下的資產(chǎn)價值
    5.3 本章小結(jié)
第六章 應(yīng)用實例
    實例 6.1 ：帶跌停的資產(chǎn)價值（基礎(chǔ)資產(chǎn)價格為算術(shù)布朗運動）
    實例 6.2 ：帶漲停的資產(chǎn)價值（基礎(chǔ)資產(chǎn)價格為算術(shù)布朗運動）
    實例 6.3 ：帶跌停的資產(chǎn)價值（基礎(chǔ)資產(chǎn)價格為幾何布朗運動）
    實例 6.4 ：帶漲停的資產(chǎn)價值（基礎(chǔ)資產(chǎn)價格為幾何布朗運動）
    本章小結(jié)
總結(jié)
參考文獻
攻讀碩士學位期間取得的研究成果
致謝
附件



本文編號：2909959